行业景气观察：基建审批项目维持正增长，光伏产业链价格微涨-20190605-招商证券-27页
| 2019 6 5 0605 0529 0522 0515 0508 0424 0418 0410 2018 2019 0403 0327 0320 0755-82900253 zhangxia1cmschina.com.cn S1090513080006 gengruitancmschina.com.cn 0755-82900253 zhangxia1cmschina.com.cn S1090513080006 TMT PCB NAND flash DRAM PCB 4 PCB 12.5 NAND flash DRAM 32Gb NAND flash 0.81 64Gb NAND flash 0.76 4Gb 1600MHz DRAM 4Gb eTT DRAM 2019 DMC CCBFI CCBI BDTI BDI M3 1048.2 5 31 7.26 2 WTI Brent PTA SHIBOR 每 日 免 费 获 取 报 告 1、每日微信群内分享 7 最新重磅报告； 2、每日分享当日华尔街日报、金融时报； 3、每周分享经济学人 4、行研报告均为公开版，权利归原作者 所有，起点财经仅分发做内部学习。 扫一扫二维码 关注公号 回复研究报告 加入“起点财经” 微信群。。 Page 2 正文目录 一、 行业景气度核心变动总览. 5 二、 信息技术产业 6 1 、 北美 PCB 订单 量增 速回 落 . 6 2 、 NAND flash 价格小 幅回 暖 . 6 三、 中游制造业 7 1 、 CCBFI 下 行、BDI 回升 7 2 、 光伏 多晶 电池 片价 格上 扬，组 件价 格微 涨 7 3 、 新能源 汽车 电 解 液 DMC 价 格上 涨， 钴价 格持 续 回落 9 四、 消费需求景气观察 11 1 、 白酒指 数回 升、 乳制 品价 格不变 11 2 、 生猪养 殖利 润高 位调 整 . 11 3 、 电影票 房收 入环 比明 显提 升 . 13 五、 资源品高频跟踪 . 14 1 、 钢材价 格下 跌， 库存 降幅 放缓 14 2 、 动力煤 价下 行， 煤炭 库存 持续增 加 15 3 、 玻璃和 水泥 价格 下跌 17 4 、 液化天 然气 价格 小幅 下跌 . 18 5 、 原油价 格显 著下 跌， 化工 品价格 下降 . 18 6 、 工业金 属价 格集 体下 行， 贵金属 价格 上行 . 21 六、 金融与地产行业 . 24 1 、 债券发 行量 增长 放缓 ，股 市成交 额环 比跌 幅收窄 24 2 、 商品房 销量 环比 小幅 下滑 . 25 3 、 SHIBOR 下 行， 货币 净投 放增加 25 七、 公用事业 26 1 、 基建审 批项 目累 计投 资额 维持正 增长 . 26 Page 3 1 4 PCB 9.4 6 2 32Gb NAND flash 0.81 6 3 4Gb eTT DRAM 6 4 CCFI 0.55 CCBFI 3.65 . 7 5 BDI 1.36 BDTI 2.76 . 7 6 8 7 8 8 0.26 3.182 / . 8 9 1.56 9 10 . 9 11 DMC . 10 12 10 13 3.83 . 10 14 3.56 10 15 . 10 16 3.15 10 17 7.26 1048.2 11 18 3.53 / 11 19 . 12 20 15.38 / 12 21 9.67 / . 12 22 36 12.28 /500 . 12 23 12 24 . 12 25 8.82 74.30 13 26 1104.63 1.67 . 14 27 12413 15 28 . 15 29 1.65 2.13 . 15 30 8.01 25.26 15 31 30.48 . 16 32 58.43 . 16 33 2.03 599.4 / . 17 34 6 -19.59 17 35 0.14 . 17 36 33.77 17 37 456 / 0.22 18 38 1.38 18 39 LNG / . 18 40 WTI Brent 53.5 63.9 / . 19 41 7.5 20 42 20 43 6.8 1.8 . 20 44 PTA 3.6 3.8 20 Page 4 45 A 0.6 E 21 46 B2 21 47 2.87 1.20 22 48 3.52 3.52 22 49 14.12 2.26 22 50 5.74 111 22 51 3.59 1.66 . 23 52 COMEX 3.59 3.39 . 23 53 24 54 1-5 24 55 5 24 56 0.69 1.61 25 57 SHIBOR 25 58 4300 . 25 59 43012 26 60 57001.06 26 1 . 5 2 . 8 3 9 4 14 5 16 6 19 7 . 19 8 . 21 9 . 22 10 26 Page 5 一、 行 业景气 度核心变 动总览 1 ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ DMC ↑ -- CCBFI CCBI BDTI BDI ↓ ↑ ↑ ↑ ↑ ↑ PCB PCB NAND flash DRAM ↑ Shibor 1 2 ↓ ↓ ↓ ↓ ↑ ↑ Wind Page 6 二、 信 息技术 产业 1 、 北美 PCB 订单量增 速回落 PCB 4 PCB 3 PCB 0.9 4 PCB 6.6 12.5 2019 4 PCB 9.4 1 4 PCB 9.4 wind 20190531 2 、 NAND flash 价格小 幅回暖 NAND flash 6 4 32Gb NAND flash 2.105 0.81 64Gb NAND flash 2.371 0.76 4Gb 1600MHz DRAM 4Gb eTT DRAM 6 4 4Gb 1600MHz DRAM 2.19 1.52 4Gb eTT DRAM 1.393 2 32Gb NAND flash 0.81 3 4Gb eTT DRAM DRAM Exchange 20190605 DRAM Exchange 20190605 20 10 0 10 20 30 40 -10 -5 0 5 10 15 20 25 2016-06 2016-08 2016-10 2016-12 2017-02 2017-04 2017-06 2017-08 2017-10 2017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12 2019-02 2019-04 PCB PCB 0 1 2 3 4 5 6 2016-08 2016-10 2016-12 2017-02 2017-04 2017-06 2017-08 2017-10 2017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12 2019-02 2019-04 2019-06 NAND Flash64Gb NAND Flash32Gb 0 1 2 3 4 5 2015-06 2015-09 2015-12 2016-03 2016-06 2016-09 2016-12 2017-03 2017-06 2017-09 2017-12 2018-03 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 DRAMDDR3 4Gb 512Mx8 1600MHz DRAMDDR3 4Gb 512Mx8 eTT Page 7 三、 中 游制造 业 1 、 CCBFI 下行、BDI 回升 5 31 CCFI 798.30 0.55 CCBFI 1092.50 3.65 6 5 BDI 1122 1.36 BDTI 633 2.76 4 CCFI 0.55 CCBFI 3.65 5 BDI 1.36 BDTI 2.76 Wind 20190531 Wind 20190605 2 、 光伏多 晶电池 片 价格上扬 ，组件 价 格微涨 2019 5 31 0.51 35.66 2.04 25.03 5 31 6 4 8 3.182 / 0.26 6 4 156 0.865 / 5 31 156 1.56 0.130 / 5 29 0.215 / 0.250 / 0.94 0.81 500 700 900 1100 1300 1500 1700 1900 400 600 800 1000 1200 1400 2014-05 2014-09 2015-01 2015-05 2015-09 2016-01 2016-05 2016-09 2017-01 2017-05 2017-09 2018-01 2018-05 2018-09 2019-01 2019-05 CCFI CCBFI 0 500 1000 1500 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 2015-03 2015-06 2015-09 2015-12 2016-03 2016-06 2016-09 2016-12 2017-03 2017-06 2017-09 2017-12 2018-03 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 BDI BDTI Page 8 2 / 11.16 0.00 -2.44 / 11.16 0.00 -1.16 / 2.15 0.00 0.00 / 3.18 0.26 0.26 156mm*156mm / 0.13 1.56 -0.76 156 / 0.87 0.00 0.00 / 0.22 0.94 0.47 / 0.25 0.81 1.63 Wind 6 Wind 20190603 0 50 100 2015-09 2015-11 2016-01 2016-03 2016-05 2016-07 2016-09 2016-11 2017-01 2017-03 2017-05 2017-07 2017-09 2017-11 2018-01 2018-03 2018-05 2018-07 2018-09 2018-11 2019-01 2019-03 2019-05 SPI SPI SPI SPI SPI 7 8 0.26 3.182 / Wind 20190603
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