风电&光伏行业2019年投资策略：顺“周”而行，相“技”而动-20181207-广发证券-17页
识别风险 ，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 17 投资策略|电源设备 证券研究报告 Tabl e_Title 2019 Table_Summary 2018 “ ” 2019 120GW 20 2019 45GW 2019 PERC 2018 2MW 3700 / 10 3200 / 2019 25GW 2019 Table_Grade 2018-12-07 Tabl e_Chart Table_Aut hor S0260517030001 010-59136752 huapengweigf.com.cn S0260513080001 010-59136752 chenzikungf.com.cn Table_Report 1 2018-11-11 2018 2018-11-04 10.7 2018-10-08 Table_Contacter 010-59136706 gflimenggf.com.cn -60 -43 -26 -9 8 2017-12 2018-04 2018-08 2018-12 电源设备 沪深300每日免费获取报告 1 、每日微信群内分享5 最新重磅报告； 2 、每日分享当日 华尔街日报、金融时报； 3 、每周分享 经济学人 4 、每月汇总500 份当月重磅报告 （增值服务） 关注公号 回复 加入“起点财经”微信群。 识别风险 ，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 17 投资策 略| 电源 设备 4 5 . 5 . 6 . 7 . 9 10 . 10 . 11 . 13 15 . 15 . 16 . 16 . 16 识别风险 ，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 17 投资策 略| 电源 设备 1 GW . 6 2 2019 GW . 6 3 GW 7 4 2019 GW 7 5 2018 /kg 8 6 2018 /W 8 7 2018 /W . 8 8 2018 /W . 8 9 PERC GW . 9 10 10 11 10 12 . 11 13 MW . 11 14 / 12 15 12 16 . 13 17 / 14 18 / . 14 19 / 14 20 / 14 21 2013 12 / . 14 22 2013 12 / . 14 23 . 15 24 /W . 15 25 16 26 . 16 1 8 识别风险 ，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 4 / 17 投资策 略| 电源 设备 2018 2019 2018 2019 2019 PERC 2019 120GW 20 75-80GW 45GW 2019 PERC 2019 25GW 2MW 3700 / 3 3200 / 2019 2018 3 7.7 2017 12 2019 2019 识别风险 ，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 5 / 17 投资策 略| 电源 设备 2019 2016 12 2020 105GW 5GW 2018 9 165GW 2020 2019 2019 531” 识别风险 ，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 6 / 17 投资策 略| 电源 设备 2019 120GW 20 45GW 1 GW GTM Energy Trend 2019 120GW 2019 2 2019 GW GTM Energy Trend 2018 34.5GW 19.7 17.4GW 37.2 33 44 56 78.2 102 98 120.5 140 0 20 40 60 80 100 120 140 160 2013 2014 2015 2016 2017 2018E 2019E 2020E 45 15 10 8 8 11 5.5 3 15 识别风险 ，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 7 / 17 投资策 略| 电源 设备 17.14GW 12 2018 40GW 2017 53GW 2019 45GW 3 GW CPIA 2019 2019 4 2019 GW Wind 531 531 30-40 2018 404.43 4.78 14.96 44.53 46.69 3.84 61.76 5.4 / 3.05 / 0 10 20 30 40 50 60 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018E 2019E 2020E 8 10 10 5 5 2 5 识别风险 ，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 8 / 17 投资策 略| 电源 设备 5 2018 /kg 6 2018 /W Energytrend Energytrend 7 2018 /W 8 2018 /W Energytrend Energytrend 531
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