光伏设备行业投资价值分析报告：未来平价推动市场发展，异质结技术发展值得期待-20190911-光大证券-21页
敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2019 9 11 2015 75 2019 MCCE PERC MWT IBC LCOE N P 5 1 2019 2 PERC S0930518040002 021-52523863 hegenebscn.com S0930517050004 010-56513153 wangrui3ebscn.com S0930518070001 021-52523825 tangxwebscn.com 021-52523865 zhenghhebscn.com -20 -8 5 18 30 08- 18 10- 18 11- 18 01- 19 03- 19 04- 19 06- 19 07- 19 机械行业 沪深300 Wind 每 日 免 费 获 取 报 告 1、每日微信群内分享 7 最新重磅报告； 2、每日分享当日华尔街日报、金融时报； 3、每周分享经济学人 4、行研报告均为公开版，权利归原作者 所有，起点财经仅分发做内部学习。 扫一扫二维码 关注公号 回复研究报告 加入“起点财经” 微信群。。 2019-09-11 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 2018 531 1 2 1 2019 2 PERC 国投瑞银 2019-09-11 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1 . 4 1.1 . 5 1.2 . 7 1.3 . 10 2 13 2.1 . 13 2.2 15 2.3 16 3 . 19 3.1 . 19 3.2 . 19 4 . 20 2019-09-11 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 1 EVA 1 7 2019-09-11 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 1 PN PN PECVD PECVD 1.1 531 2018 5 31 2018 30 2 2018 / Wind INREA 2017 67 IHS 2018 105GW 531 44GW -17.0 2019-09-11 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告 3 2017-2018 MW BNEF 2019 2019 1 5.1GW 1-7 37.74GW 80 60GW 2018 16GW 19GW 2019 80GW 4 2017 -2019 7 MW Wind PV infolink 2019 16 GW 2019 ITC FIT MIP 2019-09-11 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 证券研究报告 5 2018-2025 GW BNEF 2019-2025 BNEF 6 2019 16 GW PV infolink 1.2 2007 2018 2018 4.55 /W 10 2019-09-11 敬请参阅最后一页特别声明 -8- 证券研究报告 7 2007 2018 CPIA 2014 0.42 /kWh 2015-2018 100GW 2 2011-2019 /kWh 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 1.15 1 1 0.9 0.9 0.8 0.65 0.5 0.4 1.15 1 1 0.95 0.95 0.88 0.75 0.6 0.45 1.15 1 1 1 1 0.98 0.85 0.7 0.55 - - - 0.42 0.42 0.42 0.42 0.32 0.1 2015 2016 2015 2017 2017 2019-09-11 敬请参阅最后一页特别声明 -9- 证券研究报告 8 2015 -2017 3 17 16.50 60 W 275 270 17.8 17 60 W 295 280 18.70 17.9 60 310 295 18.90 18 60 W 310 295 20.40 19.40 60 W 355 320 2019 2019 2019 5 15 2019 5 30 2019 2019 30 2019 2019-09-11 敬请参阅最后一页特别声明 -10- 证券研究报告 8 3.4 / 1200 0.391 /kwh EPC 44.2 / 4 1 2 3 4 5 / 3.8 3.7 3.6 3.5 3.4 6.9 7.2 7.5 7.8 8.1 5 10 5 70 80 5 /m 2 2 /m 2 0.7 /W 0.2 /W 5 2 3 0 0.3 /W 0.0 /W
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