电气设备行业投资策略：待政策明确和数据改善，谈7月光伏超预期-20170820-广发证券-23页.pdf

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 23 投资策略 |电气设备 证券研究报告 Tabl e_Title电气设备行业 待政策明确和数据改善， 谈 7 月 光伏超预期 Table_Summary 核心观点  新能源 汽车 待政策明确 和数据改善 新能源汽车目前经历了一个不确定性逐渐落地和确定性逐渐明确的过 程。随着市场对于积分制不确定性的消化和后续政策的落地，市场也将对 后续新能源车销量的预期逐渐明确。预计 18 年财政补贴标准整体不退坡且 发放考核规则（ 3 万公里）将适度放松。目前时点，我们认为看好行业中长 期基本面的投资者应借调整良机加大对板块各环节龙头个股配置；而在意 短期销量数据环比边际变化的投资者可静候不确定性消除。自上而下看， 年内弹性 关注 上游资源钴（ 华友钴业 等）、锂（ 天齐锂业 等），布局明年 关 注 中下游电池（ 国轩高科 ）及电车配件龙头（ 宏发股份 、 三花智控 、 法拉 电子 等）；同时自下而上可关注电池材料龙头个股，铜箔（ 诺德股份 等）、 隔膜（ 创新股份 ， 星源材质 等）、电解液（ 天赐材料 等）。  谈 7 月并网光伏超预期，全年新增有望超 45GW 2017 年 7 月 单月新增光伏装机 超过 了 10GW， 依然保持强劲的趋势。 光伏行业正在从政策周期走向平价周期，降本增效和分布式光伏的发展是 最主要的两个方向 ， 我们预计十三五末期分布式光伏将可以实现用户侧的 平价上网。同时，未来几年我们预计光伏每年新增装机有望超过 30GW， 其中分布式光伏逐渐成本主力有望超过 20GW，还有领跑者计划的 8GW， 部分扶贫电站和一般的地面电站等。光伏行业，我们重点推荐关注 隆基股 份 ， 阳光电源 ， 晶盛机电 ， 通威股份 和 太阳能 等 。  再论 分布式光伏发展 分布式光伏加速崛起，将成光伏装机主力。政策有所倾斜，推动分布 式光伏发展；光伏组件和系统成本在最近几年不断降低， 推动分布式光伏 平价 上网 ； 同时 电力 交易市场 是 光伏的新机遇。 分布式光伏领域，我们重 点推荐关注单晶龙头 隆基股份 ，逆变器和系统龙头 阳光电源 ，在硅料和高 效电池领域布局的 通威股份 。推荐关注分布式光伏电站运营领域积极布局 的龙头企业。  关注海上风电，下半年进入交货旺季 我们预计 2017 年国内海上风电装机在 2016 年 59 万千瓦的基础上， 同比增幅超过 60至 100 万千瓦 ； 预计到今年年底海上风电安装船的数量 超过 10 搜。 海上风电项目的全面启动，将带动设备需求量的增加。海上风 电我们重点推荐 泰胜风能 、 福能股份 ；重点关注 金风科技 、 天顺风能 等。  风险提示 新能源汽车产销增长不及预期， 新能源装机 不及预期 Table_Grade行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2017-08-20 Tabl e_Chart相对市场表现 Table_Author分析师 陈子坤 S0260513080001 010-59136752 chenzikungf.com.cn 分析师 华鹏伟 S0260517030001 010-59136752 huapengweigf.com.cn Tabl e_Report相关研究 广发电新周刊第 30期 新能源 汽车产品趋势，分布式光伏的 确定性 2017-08-06 广发电新周刊第 29期 波动不 改长期趋势，静候政策不确定 性消除 2017-07-30 新能源车系列专题之二 乘新 能源车之风，电机电控迎三百 亿市场机遇 2017-07-24 Table_C ontacter联系人 张秀俊 021-60750614 zhangxiujungf.com.cn -20 -11 -2 7 2016-08 2016-12 2017-04 2017-08 电气设备 沪 深300 每日免费获取报告 1、每日微信群内分享 5最新重磅报告； 2、每日分享当日 华尔街日报 、金融时报； 3、每周分享 经济学人 4、每月汇总 500份当月重磅报告 （增值服务） 扫一扫二维码 关注公号 回复 研究报告 加入“起点财经”微信群。 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 23 投资策略 |电气设备 目录索引 行业综述 . 4 一周行情回顾 4 行业简评 . 5 动力电池价格情况追踪 . 7 电改和电力设备 8 行业新闻 . 8 公司公告 . 11 新能源汽车 13 行业新闻 . 13 公司公告 . 14 风光储核 . 15 行业新闻 . 15 公司公告 . 16 光伏价格变化 16 硅料 16 硅片 18 电池片 . 19 组件 20 重点上市公司预测 . 22 风险提示 . 22 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 23 投资策略 |电气设备 图表索引 图 1中信一级行业一周涨跌幅（ ） . 4 图 2中信电力设备与新能源板块区间涨跌幅统计情况 . 4 图 3本周涨跌幅前五位 A 股上市公司 5 图 4本周涨跌幅前五位海外股上市公司 . 5 图 5 2016 年 1 月至今硅料现货价格变化（单位美元 /千克，不含税） 17 图 6 2016 年初至今硅料价格变化（单位美元 /公斤） 17 图 7 2016 年初至今硅片价格变化（单位美元，不含税） 18 图 8 2016 年初至今硅片价格变化（单位美元 /片） 19 图 9 2016 年初至今电池片价格变化（单位美元，不含税） 20 图 10 2016 年初至今组件价格变化（单位美元 /W，不含税） . 21 表 1光伏多晶硅每周现货价格（单位美元 /公斤 ,不含税） 17 表 2多晶硅现货合约价格（单位美元 /公斤） . 17 表 3太阳能光伏硅片每周现货价格（单位美元，不含税） 18 表 4硅片现货合约价格（单位美元 /片） 18 表 5太阳能光伏电池每周现货价格（单位美元 /W，不含税） . 19 表 6电池片现货合约价格（单位美元 /W） . 20 表 7太阳能光伏组件每周现货价格（单位美元 /W，不含税） . 20 表 8组件现货合约价格（单位美元 /W） 21 表 9光伏产业链价格变化表 . 21 表 10重点上市公司预测 22 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 4 / 23 投资策略 |电气设备 行业综述 一周行情回顾 图 1中信一级行业一周涨跌幅（ ） 数据来源 Wind、 广发证券发展研究中心 图 2中信电力设备与新能源板块区间涨跌幅统计情况 数据来源 Wind、广发证券发展研究中心 电力设备新能源行业过去一周上涨 1.96，涨幅居中信一级行业第 18 名。一 次设备过去一周上涨 1.86，二次设备一周上涨 2.68；光伏在过去一周上涨 0.59， 新能源汽车上涨 2.17，风电上涨 1.56，核电上涨 4.06。 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 CS 计 算 机 CS 通 信 CS 电 子 元 器 件 CS 餐 饮 旅 游 CS 机 械 CS 商 贸 零 售 CS 交 通 运 输 CS 建 筑 CS 综 合 CS 房 地 产 CS 基 础 化 工 CS 传 媒 CS 纺 织 服 装 CS 非 银 行 金 融 CS 电 力 及 公 用 事 业 CS 轻 工 制 造 CS 汽 车 CS 电 力 设 备 CS 农 林 牧 渔 CS 医 药 CS 国 防 军 工 CS 建 材 CS 煤 炭 CS 食 品 饮 料 CS 石 油 石 化 CS 钢 铁 CS 银 行 CS 家 电 CS 有 色 金 属 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 一周涨跌幅（ ） 一月涨跌幅（ ） 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 5 / 23 投资策略 |电气设备 图 3本周涨跌幅前五位 A股上市公司 图 4本周涨跌幅前五位海外股上市公司 数据来源 Wind、广发证券发展研究中心 数据来源 Wind、广发证券发展研究中心 行业简评 新能源汽车 待政策明确和数据改善 新能源汽车目前经历了一个不确定性逐渐落地和确定性逐渐明确的过程。其中 7 月 份新能源汽车销量 5.6 万辆后，我们预计 8 月份新能源汽车销量将逐渐恢复，其中 重要的促进因素之一就是目前北京地区尚有 2万名以上有新能源车牌照但尚未购车 的消费者，按照拍牌时间点同比例计算，其中 60以上的人需要在 8 月 25 日前购 车（其余需要在 10 月 25 日之前）；另外，随着市场对于积分制不确定性的消化和 后续政策的落地，市场也将对后续新能源车销量的预期逐渐明确。同时，我们预计 18 年财政补贴标准整体不退坡且发放考核规则（ 3 万公里）将适度放松。从供给侧 看车企 18 年造车的盈利空间大于 19 年，资金压力小于 17 年，因此 18 年车企销 售动力充足。 目前时点，我们认为看好行业中长期基本面的投资者应借调整良机加大对板块各环 节龙头个股配置；而在意短期销量数据环比边际变化的投资者可静候不确定性消除。 自上而下看，年内弹性 关注 上游资源钴（ 华友钴业 等）、锂（ 天齐锂业 等），布局 明年可 关注 中下游电池（ 国轩高科 ）及电车配件龙头（ 宏发股份 、 三花智控 、 法拉 电子 等）；同时自下而上可关注电池材料龙头个股，铜箔（ 诺德股份 等）、隔膜（ 创 新股份 ， 星源材质 等）、电解液（ 天赐材料 等）。 风险提示新能源汽车销量不及预期。 谈 7 月并网光伏超预期，全年新增有望超 45GW 中电联公布的 1-7 月电力工业运行情况显示， 2017 年前 7 个月国内新增光伏装机 规模达到近 35GW，其中 7 月单月新增光伏装机超过了 10GW，依然保持了强劲的 趋势。光伏装机保持强劲势头主要源于三个方面，一方面上半年光伏的抢装有部分 装机没有并网，会递延到三 季度并网；另外，光伏地面电站的电价未来有望继续下 调甚至是竞价上网，在这样的趋势下光伏地面装机依然保持了强劲的势头；同时， 随着系统成本的不断下降，分布式光伏加速崛起，上半年实现装机 7.11GW。在这 -10 0 10 20 A股涨跌幅前 5位 -20 -10 0 10 20 30 海外股涨跌幅前 5位 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 6 / 23 投资策略 |电气设备 样的趋势下，其中三季度还有 5GW 的光伏领跑者装机，预计全年新增光伏装机有 望超过 45GW。 展望未来，光伏行业正在从政策周期走向平价周期，降本增效和分布式光伏的发展 是最主要的两个方向，政策也在推动光伏向这两个方向发展，我们预计十三五末期 分布式光伏将可以实现用户侧的平价上网。同时，未来几年我们预计光伏每年新增 装机有望超 过 30GW，其中分布式光伏逐渐成本主力有望超过 20GW，还有领跑者 计划的 8GW，部分扶贫电站和一般的地面电站等。不过，需要注意的是限电情况 会成为光伏装机的约束条件。 光伏行业，我们重点推荐关注 隆基股份 ， 阳光电源 ， 晶盛机电 ， 通威股份 和 太阳能 等。 风险提示光伏装机规模不及预期。 再论分布式光伏发展 分布式光伏加速崛起，将成光伏装机主力。根据国家能源局的统计， 2017 年上半 年新增分布式光伏 7.11GW，同比增长 290。分布式光伏加速崛起，我们预计未 来 2-3 年光伏装机将会保持在 30GW 的规模，其中分布式光伏新增装机将会超过 20GW，占据新增光伏装机的主力。本文我们主要从行业发展趋势，成本下降趋势， 政策变动情况，电力交易市场等方面进行分析。 政策有所倾斜，推动分布式光伏发展。目前，光伏地面电站的标杆电价已经过两轮 调整，由最初的 0.9 元 /千瓦时、 0.95 元 /千瓦时和 1 元 /千瓦时下调到 0.65 元 /千瓦 时、 0.75 元 /千瓦时和 0.85 元 /千瓦时，而分布式光伏的度电补贴没有做出调整，依 然维持在 0.42 元 /千瓦时，这样有利于推动投资向分布式光伏倾斜。我们预计，即 使分布式光伏补贴出现调整，其下调的幅度 和力度也将小于地面电站。同时，分布 式光伏的电费按月结算，补贴按照季度或半年度进行发放，使得其现金流情况也好 于地面电站。 成本持续下降，推动分布式光伏平价上网。光伏组件和系统成本在最近几年不断降 低。目前，单晶组件的价格在 2.9 元 /W，多晶组件的价格在 2.7 元 /W，系统的成本 不到 6 元 /W。按照东部地区可利用小时数 1200 小时计算，分布式光伏的度电成本 不到 0.6 元，已经低于大部分地区工商业和大工业的用电电价。我们预计未来 2-3 年光伏系统的成本将继续下行，并有望在十三五末期实现用户侧的平价上网，届时 系统成本 5 元 /W 左右，度电成本接近 0.4 元。 电力交易市场助力，分布式光伏的新机遇。随着电力体制改革的推进，电力交易市 场和电力辅助服务市场逐渐形成。随着用户侧用电的多样性的发展，集中调度来满 足用电需求的成本越来越高，这就需要分布式电源的发展，而分布式光伏无疑契合 了这个趋势。分布式光伏发电在用户侧有天然的优势，其出力和用户的用电负荷保 持一致。同时，参与到辅助服务市场中，对用户侧的用电负荷进行调节，在用电高 峰时期出让负荷，以较低的成本保障电网的安全，获取额外的收益。 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 7 / 23 投资策略 |电气设备 分布式光伏领域，我们重点推荐关注单晶龙头 隆基股份 ，公司持续推 动单晶产品的 降本增效，推动光伏的平价上网；逆变器和系统龙头 阳光电源 ，公司积极布局分布 式光伏领域，包括户用分布式光伏；在硅料和高效电池领域布局的 通威股份 。推荐 关注分布式光伏电站运营领域积极布局的龙头企业。 风险提示 分布式光伏装机不及预期。 关注海上风电，下半年进入交货旺季 近期，我们对国内海上风电的发展情况进行了调研，我们预计 2017 年国内海上风 电装机在 2016 年 59 万千瓦的基础上，同比增幅超过 60至 100 万千瓦。国内海 上风电安装船一直以来都是影响海上风电安装规模的重要影响因素，根据我们的调 研，目前国内海 上风电安装穿的数量在 8 搜，可以满足约 100 万千瓦海上风电安装 工程，目前在建数量 4-5 搜，我们预计到今年年底海上风电安装船的数量超过 10 搜，可以满足后续海上风电安装的需求并实现 2020 年海上风电超过 500 万千瓦的 累计装机目标。 根据中国风能协会的统计， 2016 年，中国海上风电新增装机（吊装量） 154 台，容 量达到 59 万千瓦，同比增长 64，累计装机量达到 163 万千瓦。共有 4 家制造企 业有新增吊装，其中，上海电气的海上风电机组供应量最大，占比达到 82.5；其 次是远景能源、金风科技和重庆海装。海上风电项目的全面启动 ，将带动设备需求 量的增加。以单位千瓦 15000-20000 元造价计算，海上风电的空间约 1500-2000 亿元，其中风机（包括叶轮）的造价占比约 30；风塔和桩基造价占比超过 20； 安装工程占比约 20，当然不同项目各部分的占比略有不同。海上风电我们重点推 荐 泰胜风能 、 福能股份 ；重点关注 金风科技 、 天顺风能 等。 风险提示 风电装机不及预期 。 动力电池价格情况追踪 锂电池电芯市场 回暖 本周电芯市场稍有回暖，或受益于数码电芯销售量增加。同时，进入八月下旬， “金 九 ”效应或已提前显现。目前容量型 2000mAh圆柱电芯 5.4 元 /颗。动力电池方面， 各大第一梯队企业出货量良好，现电池包价格稳定在 1.6-1.7 元 /瓦时。 （数据来源中国化学与物理电源行业协会） 正极材料 三元材料价格稳中上涨，磷酸铁锂、碳酸锂、钴价趋平稳 三元材料市场价格稳中上涨，现 NCM523 主流价在 18-18.5 万元 /吨，底部价格 较上周上涨 2000 元 /吨。从 8 月销售情况来看，动力型出货较好，容量型相对平稳。 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 8 / 23 投资策略 |电气设备 三元前驱体涨势在即，下游订购量大大增加促使前驱体生产厂家大多满负荷生产， 目前 NCM523 型前驱体主流报价 10.5 万元 /吨。 钴本周国内电钴总 体平稳，主流报价 40.5-41 万元 /吨。本周四氧化三钴询单增加， 实际成交仍受库存因素影响，下游虽有需求，主流成交价仍旧上涨乏力，主流价为 335-360 元 /千克，较上周微涨 5 元 /千克。 磷酸铁锂本周市场价格企稳，或因供应整体过剩，成本上涨难传至下游。正磷酸 铁主流报价 2.4-2.6 万元 /吨。 碳酸锂本周国内碳酸锂市场报价稳定，现电池级碳酸锂主流报价 16 万元 /吨以上， 工业级碳酸锂主流价在 14.5 万元 /吨。氢氧化锂主流稳定在 15.5 万元 /吨。 （数据来源中国化学与物理电源行业协会） 负极材料 原料价格震荡产量受影响，部分负极材料调涨 本周负极材料受原料价格震荡影响，同时石墨化受环保压制，石墨化产能不足凸显。 同时，负极石墨化调涨已基本落实，现代工价格为 2-2.2 万元 /吨，受此影响，部分 负极材料也开始调涨。现国内低端负极材料主流报价 2.3-2.7 万元 /吨，中端产品报 价 4.8-6.1 万元 /吨，高端产品主流报 7-10 万元 /吨。 （数据来源中国化学与物理电源行业协会） 隔膜市场 整体平稳 本周锂电池隔膜价格湿法均价在 3.2-3.8 元 /平方米，干法隔膜均价 1.8-2.2 元 /平方 米。目前隔膜行业毛利较高，面临动力电池成本下压传导及供求关系改变，隔膜价 格承压将持续下降。 （数据来源中国化学与物理电源行业协会） 电解液 市场大局持稳，产品价格低位盘整 本周国内电解液市场大局持稳，产品价格低位盘整，受锂盐价格低位影响，现电解 液价格普遍在 4.2-5.6 万元 /吨，高端产品在 8 万元 /吨左右，低端产品报价在 2.5-3.8 万元 /吨。关注电解液溶剂主要产区工厂开工不稳定带来的电解液溶剂价格骤涨。 （数据来源中国化学与物理电源行业协会） 电改和电力设备 行业新闻 千亿级市场充电桩将要上天 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 9 / 23 投资策略 |电气设备 在新能源汽车与动力电池行业都在蓬勃发展的时候，电动汽车充电桩产业也迎来了 大爆发。未来，随着电动汽车数量的飞速增长，作为基础的充电桩数量也会毫无疑 问的同步增加，根据能源发展 “十三五 ”规划，到 2020 年将建设 “四纵四横 ”城际 电动汽车快速充电网络，新增超过 800 座城际快速充电站。新增集中式充换电站超 过 1.2万座，分散式充电桩超过 480万个，满足全国 500万辆电动汽车充换电需求。 下调整车补贴，上调充电桩补贴已成为共识。为了新能源汽车行业健康发展，很多 城市近期调整了补贴政策。按照财政部、科技部、工信部、国家发改委 、国家能源 局等五部委联合发布的关于 “十三五 ”新能源汽车基础设施奖励政策及加强新能源 汽车推广应用的通知， 2016-2020 年各省（区、市）新能源汽车充电基础设施奖 补标准，包括北京、唐山、贵阳、厦门、石家庄等 30 多个省市，都已在政策中明 确了对充电桩的补贴额。（北极星电力网） 国家能源局 2017 年内建成 90 万个充电桩 据我国近期发布的能源发展 “十三五 ”规划称，到 2020 年将建设 “四纵四横 ”城际 电动汽车快速充电网络，新增超过 800 座城际快速充电站。新增集中式充换电站超 过 1.2万座，分散式充电桩超过 480万 个，满足全国 500万辆电动汽车充换电需求。 而国家能源局发布的 2017 年能源工作指导意见提出， 2017 年内计划建成充电 桩 90 万个。其中，公共充电桩 10 万个，私人充电桩 80 万个。截至 2017 年 6 月 底，我国新能源汽车保有量达到突破 120 万辆，跟 “车桩比 ”目前水平接近 4 1;而 合理比例约为 11。未来充电桩市场建设将显著提速，坚决践行 “桩站先行 ”战略规划。 业内预计，从建设滞后到 “适度超前 ”，未来三年充电桩产业将迎来大发展，其中快 充市场将最为受益。（北极星电力网） 四川发改委发布进一步做好电价政策衔接有关事项的通 知 近日，四川发改委先后印发关于四川电网 20172019 年输配电价及有关事项的 通知（川发改价格〔 2017〕 378 号）、关于降低四川电网目录销售电价合理调 整电价结构有关事项的通知（川发改价格〔 2017〕 379 号）以及关于藏区留存 电量和电能替代输配电价有关问题的通知（川发改价格〔 2017〕 380 号）涉及系 列电价政策调整。（北极星电力网） 业绩抢先看五大发电等 20 家电力上市公司 2017 上半年业绩预告 2017 年 8 月，各大电力上市公司陆续公布 2017 年上半年业绩预告。电力君截取五 大发电等 20 家电力上 市公司进行简要分析发现，面对严峻的宏观经济困局，火电 企业营业收入及净利润大幅下降，甚至好多企业进入了亏损状态。电煤价格过高、 燃料成本大幅上升是营业收入降低最主要也是最直接的原因，其中较 2016 年同期 业绩幅度变化最大的是新能泰山。新能泰山 2017 年上半年归属于上市公司股东的 净利润为亏损 9000 万元 -11000 万元， 2016 年同期亏损 1792.37 万元，亏损幅度 在 513.71-402.13之间。主要是电煤价格大幅上涨，公司燃料成本大幅上升， 发电业务出现较大亏损所致。净利润亏损最多的企业当属漳泽电力。漳泽电力 2016 年上半年净利润为亏损 14156.04 万元， 2017 年净利润比上年同期下降 320～ 325，约为亏损 59455.37 亿元～ 60163.17 亿元。净利润亏损如此之多的主要原 因也是燃煤采购价格升高，导致燃煤成本增加。（北极星电力网） 环保部印发火电、造纸行业排污许可证执法检查工作方案 近日国家环境保护部印发了火电、造纸行业排污许可证执法检查工作方案，方 案明确，对已核发排污许可证的火电、造纸企业，应按照排污许可证规定的自行监 测要求开展检查。火电行业检查范围为执行火电厂大气污染物排放标准 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 10 / 23 投资策略 |电气设备 （ GB13223-2011）的火电机组所在企业（不包括自备电厂所在企业）。（北极星 电力网） 跨区域省间富裕可再生能源电力现货试点规则 试行 发布 8 月 18 日启动 北京交易中心 8 月 15 日发布了跨区域省间富裕可再生能源电力现货试点规则 试 行 的公告。公告中称， 2017 年 8 月 18 日将启动弃风、弃光电能及四川弃水电 能跨区域省间现货交易试点 17 日为竞价日， 18 日为执行日 。为了缓解弃风、弃水、 弃光的问题，国家电力调度控制中心和北京交易中心联合开展国网区域内跨区域省 间富裕可再生能源电力现货交易。跨区域现货交易定位为送 端电网弃水、弃风、弃 光电能的日前和日内现货交易。当送端电网调节资源已经全部用尽，各类可再生能 源外送交易全部落实的情况下，如果水电、风电、光伏仍有富余发电能力，预计产 生的弃水、弃风、弃光电量可以参与跨区域现货交易。（北极星电力网） 中国将启动世界最大碳交易市场，或为全球树典范 据美国科学美国人网站 8 月 14 日报道，中国官员准备在今年晚些时候推出一 个排放市场，涵盖全国约四分之一的工业二氧化碳。来自欧盟、澳大利亚和加利福 尼亚的官员和非营利组织一直就其计划的设计向中国人提供建议。报道称，中国一 直在与欧盟、澳大利亚 、英国、德国和挪威等国以及加利福尼亚州的官员就试点计 划开展合作，这些计划从 2013 年开始在 7 个省市进行，在设计上有所不同。上海 复旦大学经济学教授张忠祥 2015 年发布的一份报告说，试点计划涉及 2000 家企 业和每年 12 亿吨二氧化碳。这大约相当于中国每年二氧化碳排放量的八分之一。 （北极星电力网） 内蒙古政府 “十三五 ”风电新增消纳 3GW、外送 18GW，打造 8 大新能源基地 内蒙古人民政府办公厅近日印发内蒙古自治区能源发展 “十三五 ”规划。规划指 出， “十三五 ”期间，力争新增新能源本地消纳装机 850 万千瓦左右，其中风 电 300 万千瓦。加强风能、太阳能等新能源汇集能力和效率，着力打造阿拉善（乌海、巴 彦淖尔）、包头北（巴彦淖尔）、鄂尔多斯（巴彦淖尔、乌海、阿拉善）、乌兰察 布（呼和浩特）、锡林郭勒、赤峰、通辽、呼伦贝尔（兴安）等 8 个新能源基地。 “十三五 ”期间，力争新增新能源外送装机 2300万千瓦左右，其中风电 1800万千瓦。 （北极星电力网） 国家能源局批准 3 项风电行业标准， 12 月 1 日起实行 国家能源局昨日批准公示了 120 项行业标准。其中包含风电标准 3 项，分别是风 电场调度运行信息交换规范、风电场有功功率调节与控制技术规定 、风电 机组高电压穿越测试规程。这 3 项风电行业标准将于 12 月 1 日正式开始实行。 （北极星电力网） 江苏售电侧改革试点实施细则、增量配电业务改革试点实施细则正式发布 江苏省售电侧改革试点实施细则和江苏省增量配电业务改革试点实施细则 正式发布，细则包含银行履约保函、最低售电量限制、交易方式、偏差考核以及信 用评价等规定，其中售电公司在参与售电市场交易前，要根据签约用户年度用电 量总和，向电力交易中心提供银行履约保函；售电公司代理的用电量总和要 4000 万以上；发电企业及其他社会资本均可投资成立售电公司。电 网企业可依法成立或 吸收社会资本设立售电公司；售电市场交易方式采取双边协商、集中竞价、挂牌等 方式进行。目前年度和月度开展；售电公司自主承担合同电量偏差考核风险，签约 用户实际用电量总和在 3以内不征收偏差调整费用。（北极星电力网） 吉林省电力发展 “十三五 ”规划印发，计划投资 274.8 亿元 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 11 / 23 投资策略 |电气设备 近日吉林省能源局发布了吉林省电力发展 “十三五 ”规划，规划指出吉林省 主干电网仅在中部地区形成 500 千伏单环网结构，全省辐射东西方向的电网结构较 弱，部分地区电网供电可靠性较低，存在大面积停电的风险。而随着近期吉林省内 外 电源项目的大量投产，黑吉省间、吉辽省间电网断面输电能力不足更为突出，有 待进一步提高。 “十三五 ”期间，全省电网项目共计投资 274.8 亿元。其中 500 千 伏项目投资 67.9 亿元， 220 千伏项目投资 54.3 亿元， 66 千伏及以下项目投资 145.5 亿元，独立二次项目投资 7 亿元。（北极星电力网） 国家能源局发布 2016 年 7 月－ 2017 年 3 月供电监管报告 2016 年 7 月至 2017 年 3 月，国家能源局组织各派出能源监管机构开展了全国供电 监管工作。近日，国家能源局发布 2016 年 7 月 -2017 年 3 月供电监管报告。报 告指出了部分地区和供电企业存在的五个方面的问题 “两率 ”管理薄弱，供电质 量有待提升 ;业务办理不规范，供电服务水平不高 ;供电能力不足，网架结构薄弱 ;信 息公开不及时、不规范 ;用户受电工程管理不规范，存在违法违规行为。针对存在的 问题，报告给出了具体监管意见和整改措施。（北极星电力网） 公司公告 森源电气 隆源投资拟以所持的公司部分股票为标的，非公开发行可交换公司债券。 截止 2017 年 8 月 14 日，隆源投资持有公司股份 9192.96 万股，占公司总股本的 比例为 9.89。根据告知，本次可交换债券拟发行期限为 3 年，拟募集资金规模不 超过人民币 6 亿元。 正泰电器 公司控股股东正泰集团拟非公开发行可交换公司债券，正泰集团本次拟 非公开发行可交换公司债券期限为不超过 3 年，拟募集资金规模不超过人民币 15 亿元。 鲁亿通 公司拟以发行股份和支付现金相结合的方式分别向标的公司 昇 辉电子的股 东李昭强和宋叶购买其持有的标的公司 100的股权，收购完成后标的公司将成为 上市公司全资子公司。 通光线缆 公司发布 2017 半年度报告，报告期内公司实现营收 7.69 亿元，同比增 长 22.51，归母净利润 4199.26 万元，同比下降 36.29。 深圳惠程 由于需要补充披露标的企业在有效期内经审计的财务资料，目前审计工 作仍在进行中，公司无法在 2017 年 8 月 15 日前完成相关工作并披露回复公告，公 司将延期回复问询函并且公司股票自 2017 年 8 月 16 日开市起继续停牌。 浙富控股 公司发布关于非公开发行限售股份上市流通的提示性公告，公司向林芝 市巴宜区尚智投资有限公司、应保良、朱建星、房华 4 名特定对象非公开发行人民 币普通股（ A 股）股票 1.09 亿股，发行价格为每股人民币 5.27 元，共计募集资金 人民币 5.72 亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为 5.54 亿元。本次非公开发行 新增股份于 2014 年 8 月 18 日上市，锁定期为 36 个月，本次解除限售股份的上市 流通日为 2017 年 8 月 21 日，解除限售股份的数量为 1.41 亿股 ,占公司股本总额的 7.14。 麦格米特 公司拟与惠达卫浴成立合资公司唐山惠达麦格米特智能家居科技有限公 司（简称 “惠米科技 ”，以工商局最终核准为准）共同研发、生产和销售智能家居产 品，在智能家居领域深耕细作，建立中国智能家居新生态。惠米科技注册资本拟为 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 12 / 23 投资策略 |电气设备 人民币 1500 万元，其中惠达卫浴拟出资人民币 900 万元，占注 册资本的 60，公 司拟出资人民币 600 万元，占注册资本的 40。 好利来 公司定于 2017 年 8 月 17 日以网络互动方式召开投资者说明会，就公司终 止筹划重大资产重组事项相关情况与投资者进行互动交流和沟通，本次投资者说明 会以网络远程互动方式召开。 平高电气 公司全资子公司天津平高智能电气有限公司、控股子公司河南平芝高压 开关有限公司、上海天灵开关厂有限公司和合营公司平高东芝（廊坊）避雷器有限 公司中标国家电网公司输变电项目 2017 年第四次变电设备（含电缆）招标采购项 目，中标金额分别为 8676.45 万元、 2318.77 万元、 2818.00 万元、 1404.34 万元、 408.39 万元；公司控股股东平高集团中标 2756.81 万元，合计中标金额 18382.76 万元。 中恒电气 公司中标阿里巴巴云计算某数据中心（项目 1）之高压直流 列头柜供应 工程，签约金额 3000 余万元，以及数据港 HB33（项目 2）高压直流设备及交直流 列头柜设备，中标金额 2000 余万元。 东方电子 公司发布 2017半年度报告，公司实现营收 10.25亿元，同比增长 3.11， 归母净利润 2619.54 万元，同比增长 15.7。 科陆电子 公司发布 2017半年度报告，公 司实现营收 15.25亿元，同比增长 16.04， 归母净利润 1.35 亿元，同比增长 83.30，扣非净利润 -852.20 万元，同比减少 116.39。 保变电气 公司通过公开挂牌方式转让保定天威今三橡胶工业有限公司 75股权， 根据竞价结果，成交价格为 2295.75 万元。 好利来 公司决定终止筹划重大资产重组事项，本次重组拟购买的标的资产之一为 无线射频识别（ RFID）、智能制造与军民融合物联网行业；本次重组拟购买的标的 资产之二为新能源储能行业；本次重组拟购买的标的资产之三为计算机、新材料行 业。目前，公司经营状况 良好，本次终止筹划重大资产重组不会影响公司的正常经 营。公司股票将于 2017 年 8 月 18 日（星期五）开市起复牌。 银河生物 公司股票自 2017 年 7 月 18 日开始停牌，由于本次重大资产重组事项涉 及的工作量较大，相关准备工作尚未全部完成，相关方就交易方案仍需进一步协商、 论证和完善，经公司向深圳证券交易所申请，公司股票自 2017 年 8 月 18 日开市起 继续停牌。国电南瑞公司资产重组和配套融资的总体方案或国务院国资委批复， 本次资产重组和配套融资完成后，公司总股本不超过 464975.34 万股，其中国网电 力科学研究院和南京南瑞集 团公司分别持有 25173.28万股和 239326.63万股股份， 占总股本的比例分别不低于 5.41和 51.47；云南省能源投资集团有限公司持有 52.53 万股，占总股本的比例不低于 0.01。 置信电气 公司发布 2017 半年度报告，报告期内公司实现营收 26.16 亿元，同比 减少 11.89，归母净利润 6826.60 万元，同比减少 65.88，公司营收和净利润下 降主要系产品材料价格变动幅度较大以及碳资产价格变动引起的交易性金融资产 公允价值减少引起。 特锐德 公司发布 2017 半年度报告，报告期内公司实现营收 26.19 亿元，同比增 长 12.43，归母净利润 1.02 亿元，同比增长 7.61。 兆新股份 公司预计不能在预定时间内按照相关规定披露发行股份及支付现金购买 资产预案或报告书，为保证公司本次发行股份及支付现金购买资产事项的顺利进行， 公司将于 2017 年 9 月 4 日召开 2017 年第三次临时股东大会审议关于申请公司 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 13 / 23 投资策略 |电气设备 股票继续停牌的议案。若本议案获得股东大会批准，公司将向深圳证券交易所申 请延期复牌，公司股票自 2017 年 9 月 5 日起继续停牌不超过 3 个月。 特变电工 公司控股公司特变电工新疆新能源股份有限公司对新特香港公司、 荷兰 公司增资扩股，对新特香港公司增资 2000 万美元，对荷兰公司增资 2000 万美元。 本次增资将提升新特香港公司、荷兰公司的资金实力，增强公司新能源产业国际市 场开拓力度及市场竞争力，保障公司新能源产业良好的发展。 中电鑫龙 公司全资子公司北京中电兴发科技有限公司拟与典基网络、国信金证合 作出资设立项目公司且中电兴发控股，与云南联通进行移动业务社会化合作，合作 区域为曲靖、楚雄、普洱、昭通四个州市，建设内容为 4G 基站及配套传输网络。 项目公司注册资本 5000 万元， 其中 中电兴发拟持股 60，典基网络持股 32，国 信金证持 股 8；运营公司