电力设备新能源行业2018年度策略：全年看好风电，季节性看好光伏，从政策与市场博弈看风、光、气电力投资轮动-20171208-广证恒生-24页.pdf
证券研 究报告 电新行业2018 年度 策略 2018 2017.12.08 刘伟浩 分析师 020-88832824 020-88832033 liuweihaogzgzhs.com.cn zhouljgzgzhs.com.cn A1310517040001 2017 55GW 200 7000 / 6.5 5-6 20 7000 / LNG 50 1 70 IRR8-9 IRR10-12 15-25 2 2016 2016 30GW 50 3 30 50 2020 002202 002531 300443 601012 600438 EPC 002309 000591 1M 3M 6M -7.18 -5.58 3.22 0.81 3.61 -10.27 300 0.58 4.96 14.84 35.42 38.33 94.54 21.22 2017.05.31 2017.06.15 2018 2017.10.19 0 20 40 60 80 100 09-12 10-12 11-12 12-12 13-12 14-12 15-12 16-12每日免费获取报告 1 、每日微信群内分享5 最新重磅报告； 2 、每日分享当日 华尔街日报、金融时报； 3 、每周分享 经济学人 4 、每月汇总500 份当月重磅报告 （增值服务） 关注公号 回复 加入“起点财经”微信群。 2 24 电力设 备新能源 行业 2018 年度 策略报告 1. 2017 4 2. 5 2.1 5-6 20 . 5 2.2 . 6 3. 8-9 . 7 3.1 . 7 3.2 8 4. . 8 4.1 . 9 4.2 9 4.3 2018 . 10 5. 2013-15 . 11 5.1 2013-2016 20 -20 270 . 12 5.2 12 5.3 . 13 6. . 14 6.1 3 . 14 6.2 . 15 6.3 2018 . 16 6.4 15 15.5 32 17 6.5 3-6 . 17 6.6 . 18 7. LNG 19 8. . 21 8.1 . 22 8.2 . 22 3 24 电力设 备新能源 行业 2018 年度 策略报告 图 表 目录 1 2017 . 4 2 2018 . 4 3 20 5 4 2006 2016 6 5 6 6 2012 2015 8-9 7 7 8 8 2016 . 8 9 . 9 10 10 11 10 12 .11 13 .11 142016 630 . 12 152016 630 . 12 表图 16 2016 年 630 后单 多晶组 件价 格变 化 13 17 14 18 2000 2015 GW . 14 19 2007 2016 GW . 15 20 15 21 2016 16 22 16 23 17 24 15 17 25 18 表图 26 风电 年度 补贴 金 额将 达 700 亿元 . 18 27 900 18 28 2000 4000 . 19 29 2000 4000 . 19 30 30 50 19 31 2015 / . 20 32 10 40 20 表图 33 气价 变动 10 ， 热电联 供电 厂资 产收 益率 变化 超 40 . 21 表图 34 2018 年 风、 光 、气发 电整 体增 速 25 ， 风电贡 献主 要增 速 ， 强烈 推荐. 21 4 24 电力设 备新能源 行业 2018 年度 策略报告 2018 1. 2017 2017 14 10.17 6.97 30 8 2017 1 2017 BP 2017 55GW 200 200 PE24 90GW 7000 2 2018 5 24 电力设 备新能源 行业 2018 年度 策略报告 2. 2020 2030 15 20 2035 3-5 3-5 2.1 5-6 20 2016 5.9 6.3 5283 8.38 5-6 20 26GW 55GW 20GW 3 20 BP 2.6 5.9 8.54 11.10 98 54 13.7 20 6 24 电力设 备新能源 行业 2018 年度 策略报告 4 2006 2016 BP 2.2 2006 2009 31 100 5 7 24 电力设 备新能源 行业 2018 年度 策略报告 3. 8-9 8- 9
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