2021年碳中和行业（电新＋环保）周报：十四五规划，碳减排摆在重要位置，绿色发展贯穿国民经济

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2021 年 3 月 14 日 十四五规划碳减排摆在重要位置，绿色发展贯穿国民经济 碳中和行业（电新环保）周报20210314 电力设备新能源 ◆一周复盘 本周电力设备及新能源中信一级下跌 0.53，领先大盘 1.69 个百分点。整体 市场表现方面，上证综指下跌 1.40，沪深 300 下跌 2.21，创业板指下跌 4.01。电力设备子板块中，电气设备下跌 1.25，风电下跌 0.83，光伏下跌 5.24。此外，新能源车中证下跌 1.37，领先大盘 0.84 个百分点。 本周SW 公用事业（一级）上涨 4.69，跑赢大盘 6.91 个百分点。公用事业子 板块中，SW电力上涨 7.21，SW 环保工程及服务上涨 0.02（跑赢大盘 2.23 个百分点），SW燃气上涨 0.18，SW 水务上涨 0.48（跑赢大盘 2.69 个百 分点）。 3 月 12 日，新华社受权全文播发中华人民共和国国民经济和社会发展第十四 个五年规划和 2035 年远景目标纲要。在规划中，强调碳减排，以光伏、风电、 新能源车、氢能、储能等为代表的新能源产业的发展受到极高的重视，统筹生态 环保重大战略，对重点环境问题进行短板补足，强调高效资源利用大循环。 生态环境更强调质量约束，碳减排摆在重要位置。在“十四五”经济社会发展主 要指标中，生态文明建设有 5 个约束性目标，其中单位 GDP 能耗、CO2 排放减 少 13.5、18；地级市以上空气优良比率提高到 87.5；地表水 III 类以上达 到 85；森林覆盖率提高到 24.1。与“十三五”相比“十四五”期间，生态 环保方面的工作重点已从单纯的污染治理转变到生态环境质量提升上面，此外继 习主席提出碳达峰、碳中和“3060”目标后，单位 GDP 能耗、CO2 的约束也 摆在了优先且重要位置，后续要进一步制定2030 年前碳排放达峰行动方案， 并将达峰行动有关工作纳入中央环保督察。 2025 年非化石能源占比 20目标明确，光伏、风电依然是重要倚仗。规划纲要 中针对新能源的发展提到，光伏、风电要大力提升；西南水电、分布式能源要加 快；海上风电是有序发展；安全稳妥推动沿海核电，建设一批多能互补的清洁能 源基地。对特高压、电网智能化及微电网，电力调节能力与清洁能源消纳和存储， 抽水蓄能与储能技术的应用提出了重点要求。传统能源转型方面，合理控制煤电 建设规模和发展节奏，推进以电代煤和煤电灵活性改造。 与“十三五”相比， 以光伏、风电为核心的新能源装机将进一步快速提升，同时以特高压、智能电网、 储能、火电灵活性改造的保障措施也将强有力的支撑非化石能源占比提升。 作者 分析师殷中枢 执业证书编号S0930518040004 010-58452063 yinzsebscn.com 分析师马瑞山 执业证书编号S0930518080001 021-52523850 marsebscn.com 分析师郝骞 执业证书编号S0930520050001 021-52523827 haoqianebscn.com 分析师黄帅斌 执业证书编号S0930520080005 021-52523828 huangshuaibinebscn.com 联系人陈无忌 021-52523693 chenwujiebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源Wind 买入（维持） 环保 买入（维持） 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 电力设备新能源、环保 制造业强国振兴，新能源智能车是重要一环。规划纲要中，突破新能源车高安全 电池、高效驱动电机、高效能动力系统等关键技术，加快研发智能（网联）汽车 基础技术平台及软硬件系统、线控底盘和智能终端等关键部件。目前我国在新能 源智能车电池及其配套环节具有较强的竞争能力，但是在高效及兼顾安全性技术 上，仍需要进一步提升；同时智能化部分供应链如软、硬件方面，依然被国外卡 脖子，需要我国进一步突破，实现该领域自主可控以及更强的竞争力。 统筹生态环保重大战略，坚持绿水青山就是金山银山理念。规划纲要提出，实施 农村人居环境改善行动，推动长江经济带、黄河流域、特殊类型区域生态保护发 展重大战略，具体工作包括污水垃圾处理，工业、农业面源、船舶污染、尾矿治 理，资源回收利用等工作。进一步健全生态保护补偿机制，加大转移支付力度， 鼓励生态补偿，完善市场化多元化生态补偿，建立生态产品价值实现机制，制定 实施生态保护补偿条例。“十三五”以来，生态环境质量改善已成为生态环保工 作的重点、难点，需要从责任划分、污染管控、设施建设、模式创新方面统筹兼 顾。 根据重点区域及重点环境问题进行短板补足，强调高效资源利用大循环。PM2.5、 O3、NOX、COD 和 NH3-N 是重点管控指标，也新加入了 CO2；环保基建主要 提出提升污泥无害化处置以及污水资源化利用、并从城市向农村延伸，强调推进 能源资源梯级利用、废物循环利用和污染物集中处置，全面提高资源利用效率。 最终达到建立健全环境治理体系，推进精准、科学、依法、系统治污，协同推进 减污降碳。 综上所述、新能源和环保是贯穿国民经济重点要素，新能源革命、生态环境保 护等绿色发展方式也是未来的大潮流。我国需要在能源消费结构上作出巨大调 整，在供给侧优化、循环经济及产业升级做出巨大努力，同时培养居民绿色生 活、绿色消费的习惯推动社会文明的进步。 ◆投资观点 ◆光伏“十四五”规划大力提升光伏发电规模，提升清洁能源消纳和存储 能力。在当前市场调整、上游原料价格处于高位的情况下，短期建议回避，待 二季度进一步观察大宗商品整体价格上涨情况和光伏各环节价格是否达到均衡 再去判断。当前可重点关注储能领域的投资机会，中长期看，我们坚定看好光 伏行业。 “十四五”规划中强调，要加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举， 大力提升光伏发电规模，加快发展东中部分布式能源。建设一批多能互补的清 洁能源基地，非化石能源占能源消费总量比重提高到 20左右。提升清洁能源 消纳和存储能力。 新增项目以保量的前提，竞价将加速产业链降本，进一步推动制造端技术革新和 整体价格约束。而当前上游硅料、硅片价格仍持续上涨根据 solarzoom 数据， 本周多晶硅价格仍在上涨通道，市场价格基本冲破 110 元/公斤，高位价格逐步 挺进 120 元/公斤，在多晶硅价格持续上涨的带动下，本周市场单晶硅片的供给 也仍显紧张。需要待产业链价格（硅料、硅片）达到相对合理且较低水平，整体 产业链才能形成上涨共振，否则盈利会被压缩，建议在二季度重点关注价格变化 及投资机会。 原点资产 OVpOtNtMmRoOqNpRuNsRrOrObRbP7NnPqQoMqRkPnNmPiNrQnQ8OnMsQwMmPoRNZtPpR 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 电力设备新能源、环保 “十四五”规划中强调，在储能等产业变革领域，组织实施未来产业孵化与加速 计划。结合当前强调消纳责任，储能或者调峰设施将被重视，投资成本通过消纳 进行内部化，当前需结合估值水平，建议关注储能投资机会。 中长期看，我们坚定看好光伏行业2020 年 9 月 22 日习近平主席在联大一般 性辩论宣布的中国二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年 前实现碳中和、2030 年风电光伏装机累计超过 1200GW，中央经济工作会议首 提碳中和；2021 年 1 月 28 日，国家发改委能源研究所最新发布的2020 年中 国可再生能源展望报告称，到 2050 年，中国非化石能源比重将提升至 78； 光伏在一次能源中的占比将高达 21.5，相对于 2019 年提高 12.6 倍。我们以 2025 年非化石能源占比达到 20为假设测算，光伏 2025 年累计装机量达 600GW，行业 CACR-5 为 20，赛道长期具备较强的确定性和投资价值, 叠加 平价周期和行业比较优势，助推行业估值中枢进一步抬升。 推荐阳光电源、盛弘股份； 关注派能科技、固德威、锦浪科技、美畅股份、保利协鑫能源（H）、隆基股 份、通威股份、福斯特、中环股份、晶澳科技、爱旭股份、联泓新科、新特能源 （H）、特变电工、福莱特（H）、信义光能（H）、天合光能。 ◆电动车及锂电“十四五”规划聚焦新能源汽车战略性新兴产业。国内二 月新能源车产销两旺，连续 8 个月刷新当月历史记录。国内三月电池各环节排 产计划依然较好，下游需求持续旺盛。上游材料中电解液价格本周涨幅较大。估 值重点关注美债收益率上行可能引发的市场波动，业绩层面需要进一步监测价格 变动对盈利的影响。中长期看，我们坚定看好电动车行业。 （1）十四五规划聚焦新能源汽车战略性新兴产业。在规划“构筑产业体系新 支柱”一节中，着重提及新能源汽车产业。要求加快关键核心技术创新应用，增 强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能。 （2）2021 年 2 月，国内新能源汽车销量为 11.0 万辆，同比增长 5.8 倍，环比 -38.8；国内新能源汽车产量为 12.4 万辆，同比增长 7.2 倍，环比-36.2。总 体来看，产销量延续 1 月份同比大涨的趋势，连续 8 个月刷新当月历史记录。 大幅增长系2020年2月疫情影响导致的产销基数较低以及当期市场需求仍在恢 复，环比略降系春节假期产量正常波动所致。 （3）锂电上游电解液涨幅较大，其他材料价格涨幅趋缓。锂资源根据 wind 数据（下同），碳酸锂价格本周上涨 1.2，近一月涨幅为 17；氢氧化锂价格 本周上涨 1.5，近一月涨幅为 16。电解液本周磷酸铁锂电解液价格上涨 39；三元圆柱电解液价格上涨 22。产业链整体延续了之前的状态下游需 求旺盛，上游原料涨价。结合当前版块估值水平和市场风格的切换，需关注上游 供需缓解、价格企稳回落到正常区间的时点。 （4）估值重点关注外围市场，尤其是美债收益率可能引发的市场波动。当前新 能源车产业链整体估值较高，美债收益率上行与通胀预期可能会带来一定的市场 波动。 （5）中长期看，我们坚定看好电动车行业全球碳减排趋势下，电动车渗透率 提升趋势确立，未来 5 年全球新能源车销量 CAGR 逾 30。上海市力推汽车电 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 电力设备新能源、环保 动化。本周上海市加快新能源汽车产业发展实施计划（20212025 年）发 布，到 2025 年1）本地新能源汽车年产量超过 120 万辆，产值超过 3500 亿 元，占全市汽车制造业产值 35以上；2）纯电动汽车占个人购车的比重超过 50，公交、巡游出租车、党政机关公务用车及货车等领域新能源汽车比例为 100，国企事业单位公务车辆、环卫车辆新能源汽车占比超过 80，网约出租 车新能源汽车占比超过 50，燃料电池汽车应用总量突破 1 万辆。而 2020 年上 海市新能源汽车产量约 23.9万辆，新能源汽车需求约 12.1 万辆，意味着未来 5 年上海市新能源车产量和上牌量 CAGR 接近40。 推荐宁德时代、亿纬锂能，关注容百科技、嘉元科技、天赐材料、孚能科技、 国轩高科、当升科技、恩捷股份、星源材质、三花智控、璞泰来、新宙邦。 （6）电动两轮车1）短期电动两轮车行业在疫情缓和后快速增长；2）中长期 to C 市场因新国标即将迎来换购潮，并且集中度提升；3）to B 市场受益于共享 电单车投放高峰；4）龙头公司业绩迎来拐点。 电动两轮车标的推荐雅迪控股（H）。 ◆风电“十四五”规划大力提升风电发电规模，有序发展海上风电。行业 存在预期差，关注收益率与资源约束角度引发的装机量预期波动带来的投资机 会，2021 年持续关注各省、各投资企业的风电装机规划及海上风电装机。 “十四五”规划中强调，要加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举， 大力提升风电发电规模，有序发展海上风电。 虽然因风资源分布和消纳因素，市场对风电的装机量、对风电在“30-60”目标 中所占的比重仍然表示一定怀疑。但当前风电行业中仍存在两大预期差从收益 率角度讲，电力运营企业下调收益率目标，提高了装机预期；从资源约束角度讲， 根据国家应对气候变化战略研究和国际合作中心首任主任李俊峰先生的表述，我 国陆上的风能资源在 100 米高度范围之内的约有 40 亿千瓦，现在的风电装机容 量约 2.5 亿千瓦，仅利用 1/16，如果风机轮毂的高度再提高 50 米，由于扫风面 积增大和风速提高，风能资源有可能再翻一番，即可利用风电资源总量上同样存 在预期差。 中长期来看，风电作为可再生能源代表，我们认为其装机量在“十四五”期间仍 将较为可观，能源局也表态 2021 年风、光装机 120GW，风能北京宣言提 出保证年均新增装机 50GW，更多是一种自下而上的呼吁，需要综合风资源消纳 情况来看，但据我们测算，未来五年，风电的年均新增装机应不低于 30GW，整 体每年维持 30-40GW 之间的可能性较大。海外方面，国际风电也进入高速发展 期，叠加国内海风在地方补贴政策逐步落地的背景下也将迎来新的发展高峰， 2021 年持续关注各省、各投资企业的风电装机规划及海上风电装机。 推荐日月股份；关注东方电缆、天顺风能、明阳智能、金风科技（AH）。 ◆氢能及燃料电池氢能首次进入五年规划纲要。政策支持、降本提速、规模放 量，燃料电池产业发展拐点在即，建议关注配套实力领先的燃料电池系统商。 氢能首次进入五年规划纲要。在“前瞻谋划未来产业”一节中，强调在氢能前沿 科技和产业变革领域，组织实施未来产业孵化与加速计划，谋划布局一批未来产 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 电力设备新能源、环保 业。 降本进度加速推进，燃料电池车销售喜迎开门红，2021 年销量有望超预期。（1） 2020 年 10 月，国鸿氢能、氢璞创能先后发布低于 2000 元/KW 售价的电堆产品， 降本进度超出市场预期；（2）据上海证券报记者统计，2021 年刚过去 1 个多月， 通过公开招标采购的氢燃料电池车数量已达到 690 辆，占到 2020 年全年燃料电 池汽车产量1199 辆，中汽协口径的 57.55；（3）根据美国能源部在 2018 年的测算，燃料电池车发展初期规模效应对降本的效果最为明显当燃料电池车 产量由 1000 套增加到 10000 套时，电堆成本可降低 63。在政策开启燃料电 池产业化序幕，规模化推动降本加速的双重刺激下，我们看好 2021 年燃料电池 车迎来规模化拐点，预计 2021 年燃料电池车整体采购量将达到 8000 辆左右， 未来5 年燃料电池车保有量 CAGR 有望超 50。 在碳中和背景下，氢能与燃料电池产业是碳减排的重要抓手之一，燃料电池降本 进程快速推进，城市群申报完毕，冬奥将重点示范，地方配套、行业龙头公司的 融资也在加速推进。目前燃料电池车发展仍处于示范推广阶段，在这过程中系统 商将作为示范城市群推广龙头，联合上下游，构建完善的产业生态圈，有利于其 掌握先发优势。 推荐亿华通-U；关注腾龙股份、捷氢科技。 ◆电力设备及工控在碳中和背景下，节能、变频等相关领域将会获得更大的发 展空间；在工业自动化进口替代与国内经济复苏的大背景下，持续关注国内智能 制造领域的投资机会。在新能源车渗透率不断提升的过程中，持续关注能源互联 网、V2G 等投资机会。 （1）在碳中和背景下，节能、变频等相关领域将会获得更大的发展空间。 （2）智能制造21 年 1 月,中国 PMI 为 51.3,连续 11 个月位于临界点以上, 中国制造业继续稳步恢复。且 20 年由于受海外疫情的影响，工控行业的国产替 代加速，给了国内工控龙头快速增长的空间。国内工控企业也在逐步的由供应零 部件走向提供整体解决方案。 （3）能源互联网与 V2G在国内新能源车渗透率逐步提升的过程中，对电网灵 活性提升、整体能源的安全和智慧化响应提出了更高的要求，推动整体的电力系 统进一步改革发展；且随着汽车电动化、智能化、网联化的兴起，带来了充电桩、 城市 V2G 智能网联方面的投资机会。 建议关注汇川技术、国电南瑞、特锐德。 ◆环保前期上涨主要在于风格切换和低估值，并借势碳中和，我们前期以多篇 报告形式做了进行了择时推荐，目前估值修复趋势确立。估值若要进一步扩张， 需要关注碳中和概念对四个方面的主题催化资源回收并具有大宗商品属性的逻 辑概念、碳交易市场建立后对碳核查兴起、CCER 相关受益领域、垃圾分类和环 卫电动化。 “十四五”规划中，主要强调（1）实施农村人居环境改善行动，推动长江经济 带、黄河流域、特殊类型区域生态保护发展重大战略，具体工作包括污水垃圾处 理，工业、农业面源、船舶污染、尾矿治理，资源回收利用等工作。（2）进一 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告 电力设备新能源、环保 步健全生态保护补偿机制，加大转移支付力度，鼓励生态补偿，完善市场化多元 化生态补偿，建立生态产品价值实现机制，制定实施生态保护补偿条例。（3） 提出提升污泥无害化处置以及污水资源化利用、并从城市向农村延伸，强调推进 能源资源梯级利用、废物循环利用和污染物集中处置，全面提高资源利用效率。 推荐高能环境、瀚蓝环境、浙富控股、盈峰环境、龙马环卫、ST 宏盛、旺能 环境；关注华测检测、伟明环保、北控城市资源（H）、三峰环境。 ◆风险提示 新能源汽车销量、海外车企扩产不及预期；风光政策下达进度不及预期；风机招 标价格复苏低于预期、产业链原材料价格波动；国家电网投资、信息化建设低于 预期风险；环保政策执行力度和订单签订低于预期的风险。 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 证券研究报告 电力设备新能源、环保 目 录 目 录 7 1、 本周重点事件及公告 . 11 1.1、 本周重点事件 . 11 碳中和事件 11 光伏、风电事件 . 13 锂电新能源汽车事件 13 氢能及燃料电池事件 14 1.2、 电新重点公司公告 16 2、 电力设备新能源行情回顾 . 18 2.1、 整体复盘 18 2.2、 个股行情 20 2.2.1、 周行情 . 20 2.2.2、 月行情 . 21 2.3、 沪深通持股情况 . 22 2.4、 本周大宗交易 . 23 3、 锂电新能源车产业链 . 24 3.1、 板块表现回顾 . 24 3.2、 重点数据追踪 . 25 3.2.1、 锂电产业链价格数据 . 25 3.2.2、 电动车产销数据 26 3.2.3、 动力电池装机数据 . 26 4、 光伏产业链 . 30 4.1、板块表现回顾 30 4.2、 重点数据追踪 . 31 5、 风电产业链 . 35 5.1、 板块表现回顾 . 35 5.2、 重点数据追踪 . 37 6、 电力设备及工控 39 6.1、 板块表现回顾 . 39 6.2、 重点数据跟踪 . 40 7、 氢能及燃料电池产业链 . 41 7.1、 板块表现回顾 . 41 7.2、 重点数据跟踪 . 42 8、 环保行情回顾 . 43 8.1、 行业复盘 43 8.2、 个股复盘 45 8.2.1、周行情 . 45 8.2.2、月行情 . 46 8.3、 本周大宗交易 . 46 8.4、 上市公司周动态 . 47 9、 风险分析 46 敬请参阅最后一页特别声明 -8- 证券研究报告 电力设备新能源、环保 图目录 敬请参阅最后一页特别声明 -9- 证券研究报告 电力设备新能源、环保 表目录 表1碳中和相关事件梳理 11 表2电力设备新能源重点公司公告 16 敬请参阅最后一页特别声明 -10- 证券研究报告 电力设备新能源、环保 表3本周沪深股通增持比例前五的电力设备新能源公司 22 表4本周沪深股通减持比例前五的电力设备新能源公司 22 表5大宗交易情况 23 表6锂电产业链价格数据 25 表7光伏产业链价格周度数据跟踪 32 表8重点风电项目中标情况周度更新 37 表9大宗交易情况 46 表10本周重要股东增减持 47 敬请参阅最后一页特别声明 -11- 证券研究报告 1、 本周重点事件及公告 1.1、 本周重点事件 碳中和事件 “碳达峰-碳中和”正式成为国家战略。2020 年 9 月，我国在第 75 届联合国大会 提出“二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，2060 年前实现碳中和”；在 12 月份的联合国气候雄心峰会和中央经济工作会议上，“30-60”的目标被反复提及， 标志着“碳达峰-碳中和”已成为国家战略。 生态环境部加快推动全国碳交易市场建设。在 2020 年 11 月发布征求意见稿后， 2021 年 1 月，碳排放权交易管理办法（试行）正式发布。2020 年 12 月底， 2019-2020 年全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案（发电行业） 正式发布，发电行业于 2021 年启动第一个履约周期。 各地方政府积极响应。上海市生态环境局提出，上海将抓紧出台碳达峰行动方案， 努力建成国际碳金融中心；四川省召开应对气候变化工作推进会。 各行业协会及能源企业，特别是国企央企正在积极编制新一轮碳中和规划。如中 国石油和化学工业联合会、中国建筑材料联合会、国家电网、中海油等，纷纷发 布相关宣言及倡议书。（部委、地方政府、企业官方网站） 表 1碳中和相关事件梳理 时间 政策 部门 中央 2020.9.22 二氧化碳排放力争于 2030年前达到峰值，2060 年前实现碳中和 第 75 届联合国大会 2020.12.12 实现“30-60”目标，2030 年非化石能源占一次能源消费比重达到25左右 习近平（联合国气候雄心峰会） 2020.12.16 加快建设全国碳交易市场，做好碳达峰、碳中和工作 习近平（中央经济工作会议） 2021.1.25 力争于 2030年前二氧化碳排放达到峰值，2060 年前实现碳中和 习近平（世界经济议程） 2021.1.25 中国正在编制国家适应气候变化战略 2035 韩正（首届气候适应峰会） 部委 2020.11.2 全国碳排放权交易管理办法（试行）（征求意见稿） 生态环境部 2020.11.2 全国碳排放权登记交易结算管理办法（试行）（征求意见稿） 生态环境部 2020.12.30 2019-2020 年全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案（发电行业） 生态环境部 2020.12.30 纳入 2019-2020年全国碳排放权交易配额管理的重点排放单位名单 生态环境部 2020.12.30 关于做好发电行业配额预分配工作的通知 生态环境部 2021.1.5 碳排放权交易管理办法（试行） 生态环境部 2021.1.6 工信部将制定钢铁、水泥等重点行业碳达峰行动方案和路线图 工信部 2021.1.11 关于统筹和加强应对气候变化与生态环境保护相关工作的指导意见 生态环境部 2021.1.25 黄润秋部长出席首届加速适应部长级对话会议 生态环境部 2021.1.25 2021 年全力做好工业领域节能减排，鼓励工业企业、园区建设绿色微电网 工信部 2021.1.25 启动运行温室气体及碳中和监测评估中心 中国气象局 地方 2021.1.14 上海将抓紧出台碳达峰行动方案，努力建成国际碳金融中心 上海市生态环境局 2021.1.15 四川省应对气候变化工作推进会 四川省节能减排及应对气候变化领导小组 2021.1.30 沈阳市碳市场已具备碳交易条件，预计7 月初正式交易 辽宁 敬请参阅最后一页特别声明 -12- 证券研究报告 2021.1.30 协同推进碳市场建设和排污权交易试点 江西 行业 2020.12.28 国家电网研究“碳达峰、碳中和”行动方案 国家电网 2021.1.5 晋能控股集团与中国煤炭科工集团开展“碳达峰、碳中和”课题研究 晋能控股集团 2021.1.13 腾讯启动碳中和规划 腾讯 2021.1.15 中国石油和化学工业碳达峰和碳中和宣言 中国石油和化学工业联合会17家石化企业、化工园区 2021.1.15 中海油宣布正式启动碳中和规划 中海油 2021.1.16 推进建筑材料行业碳达峰 碳中和行动倡议书 中国建筑材料联合会 2021.1.17 2025 年确保清洁能源装机占比50以上，2035年占比75以上 中国华能 2021.1.20 宣告中国宝武碳减排目标，2021 年发布低碳冶金路线图，2050 年实现碳中和 中国宝武 2021.1.21 2025 年非化石能源装机超50，提前5 年实现“碳达峰” 中国大唐 资料来源光大证券研究所整理 图 1国内试点碳价上海、北京、深圳 图 2国内试点碳价广东、湖北、重庆、天津 资料来源Wind，截至 20210312 资料来源Wind，截至 20210312 图 3国际市场碳价 - 1 0 20 3 0 40 5 0 60 2 0 2 0 / 1 / 1 2 0 2 0 / 1 / 1 7 2 0 2 0 / 2 / 2 2 0 2 0 / 2 / 1 8 2 0 2 0 / 3 / 5 2 0 2 0 / 3 / 2 1 2 0 2 0 / 4 / 6 2 0 2 0 / 4 / 2 2 2 0 2 0 / 5 / 8 2 0 2 0 / 5 / 2 4 2 0 2 0 / 6 / 9 2 0 2 0 / 6 / 2 5 2 0 2 0 / 7 / 1 1 2 0 2 0 / 7 / 2 7 2 0 2 0 / 8 / 1 2 2 0 2 0 / 8 / 2 8 2 0 2 0 / 9 / 1 3 2 0 2 0 / 9 / 2 9 2 0 2 0 / 1 0 / 1 5 2 0 2 0 / 1 0 / 3 1 2 0 2 0 / 1 1 / 1 6 2 0 2 0 / 1 2 / 2 2 0 2 0 / 1 2 / 1 8 2 0 2 1 / 1 / 3 2 0 2 1 / 1 / 1 9 2 0 2 1 / 2 / 4 2 0 2 1 / 2 / 2 0 2 0 2 1 / 3 / 8 美元 资料来源 截至 敬请参阅最后一页特别声明 -13- 证券研究报告 光伏、风电事件 1. 湖北屈家岭二期三期光伏电站工程开工。2 月 27 日，中国能建安徽电建一公司 作为联合体牵头方，以 EPC 模式总承包的大唐屈家岭二期 41 兆瓦和三期 31.5 兆 瓦农光互补光伏电站项目开工。该工程位于湖北省荆门市屈家岭管理区易家岭办 事处王家榜村，二期建设规模为 41 兆瓦，占地面积约 850 亩;三期建设规模为 31.5 兆瓦，占地面积约 650 亩，均为平价农光互补光伏发电项目。（中国光伏行业协 会 CPIA） 2. 云鹰运维首个大数据智慧运维研究中心。3 月 11 日，光伏行业首个“大数据 智慧运维研究中心”在河北保定揭牌成立。据介绍，该研究中心由保定云鹰能源 科技有限公司联合光伏材料与技术国家重点实验室、零碳发展研究院等共同发起 成立，致力于通过光伏智慧运维技术、管理体系、服务标准输出，助力国家碳达 峰碳中和目标实现。（中国光伏行业协会 CPIA） 3. 天合光能670W 超高功率组件。天合光能在 3 月 11 日推出了新一代 670W 超 高功率组件。该组件基于210mm高效PERC电池制造而成，组件效率超过21.6， 刷新了 66片版型光伏组件的新纪录。（中国光伏行业协会 CPIA） 4. 阳光电源巴西 852MW 光伏电站项目供货协议。阳光电源与能源公司 Focus Energia 签署巴西 852MW 光伏电站项目供货协议，该项目将于 2021 年 4 月正式 开工建设，建成后将是拉美最大光伏电站，可进一步满足巴西不断增长的用电需 求，推动本地净零碳。（中国光伏行业协会 CPIA） 5. 陕西2021 年新增 100MW 以上集中式风光需配储能。3 月 10 日，陕西省能源 局印发关于促进陕西省可再生能源高质量发展的意见（征求意见稿），大力 推动储能产业发展。文件提出，陕西省“十四五”期间可再生能源总量消纳责任 权重每年提升 1.5左右，从 2021 年起，关中、陕北新增 10 万千瓦（含）以上 集中式风电、光伏发电项目。（北极星） 6. 华电5 年内关闭 3GW 火电，更大力度发展风光电。中国华电董事长温枢称公 司计划在五年内关闭超过 3GW 的火力发电容量，并增加可再生能源，使其占到总 发电组合的一半。“十四五”期间，华电将“推进碳达峰、碳中和工作”作为重 点任务之一。经过初步测算，华电有望在 2025 年实现碳达峰。（中国光伏行业协 会 CPIA） 7. 发改委 7 项金融措施促进补贴拖欠解决。国家发改委、财政部、中国人民银行、 银保监会、国家能源局等联合发布关于引导加大金融支持力度 促进风电和光伏 发电等行业健康有序发展的通知。通知提出，金融机构按照商业化原则与 可再生能源企业协商展期或续贷，补贴确权贷款、加大信贷支持力度。（北极星） 锂电新能源汽车事件 1. 广汽发布“弹匣电池”系统技术，可做到三元锂电池包“针刺不起火”。广 汽集团旗下新能源汽车公司埃安新能源今日发布新一代动力电池安全技术弹 匣电池系统“弹匣电池”。该技术基于“防止电芯内短路，短路后防止热失控， 以及热失控后防止热蔓延”的设计思路，采用类似安全舱的设计，可有效阻隔热 失控电芯的蔓延、当侦测到电芯电压或温度等出现异常时，自动启动电池速冷降 温系统为电池降温。（氢云链） 2. 通用汽车采用新型高能电池。通用汽车正在采用一种新的电池技术，该技术 将在范围和成本上带来巨大的改善。该汽车制造商已与 SolidEnergy Systems （SES）合作开发这项技术，这将是其下一代 Ultium 电池。它已经在密歇根州沃 伦市的技术中心进行了长达 150,000 英里的模拟。这项技术的特点是通用汽车是 敬请参阅最后一页特别声明 -14- 证券研究报告 带有受保护阳极的锂金属电池。据称，这些新电池将以 60％的成本提供当今电池 能流密度的两倍。（Inside EVs） 3. 动力电池回收上升到国家层面。3 月 5 日，“加快建设动力电池回收利用体系” 出现在 2021 年的政府工作报告中，这是有关“动力电池回收”话题首次登上政府 工作报告。据测算，截至 2025 年，综合以上两种方向所产生的动力电池回收利用 价值将超过 500 亿元；而到 2030 年，其潜在的市场价值或超千亿元。可以预见， 随着国家层面对动力电池回收产业的高度重视，动力电池回收体系建设将会按下 “加速键”。（Ofweek 锂电网） 4. 福特考虑改组欧洲工厂以优先生产电动汽车。欧洲福特公司目前正在进行一 项大规模的重组计划，其目的是使该汽车制造商在欧洲大陆的业务更加富有竞争 力，并优先考虑电动汽车。近年来，它已经关闭了大约五家工厂，并将其雇员减 少了 20％。现在它希望将其剩余的一些工厂重新利用，以专注于电动和商用车辆。 （Inside EVs） 5. Fisker正在开发低价电动汽车。Fisker 正在富士康的帮助下开发一款价格低 廉的电动汽车 。即将面世的电动汽车代号为 PEAR，在没有税收优惠的情况下， 其售价应低于 30,000 美元。Fisker 还称，如果该公司获得税收优惠，则可能达到 19,000 美元。（Inside EVs） 6. 明尼苏达州或对电动汽车征税。明尼苏达州议会提出了一项新法案，要求对 电动汽车征收“电燃料”税。它将公用事业和充电网络称为“电力燃料经销商”， 并列出了每千瓦时 5.1 美分的价格一辆电动汽车充电一次需交几美元。据圣 克劳德时报报道，如果该法案被采纳，明尼苏达州将对电动汽车作为燃料充电 的电力征税。（Green car reports） 7. 通用汽车计划新建电动车电池工厂。根据华尔街日报的消息，第二家工 厂可能在田纳西州建造,预计该决定将在今年上半年完成。目前，两家公司已经建 立了一家合资企业 Ultium Cells，该公司正在俄亥俄州的洛德斯敦建造一座 30GWh的锂离子电池工厂。（Inside EVs） 氢能及燃料电池事件 1 巴拉德动力中国合资企业有望上市。据彭博 3 月 12 日消息，巴拉德动力系统 首席执行官 Randy MacEwen 在周四的业绩电话会议上说，该公司和中国潍柴动力 已讨论将燃料电池合资企业上市，关于 IPO 的潜在条件和时机仍在讨论中。（氢云 链） 2 宝泰隆拟投建 2000Nm3/h 燃料电池氢气提纯及充装装置。宝泰隆晚间公告， 公司全资子公司七台河宝泰隆新能源有限公司拟投资建设2000Nm3/h燃料电池氢 项目氢气提纯及充装装置，该项目总投资为 2614.27 万元。公司在生产过程中副产 大量氢气，年产 30000t 氢气，具备原料优势。该项目为扩建项目，在产品氢气外 销不足时，可为新能源公司 10 万吨/年煤焦油加氢项目提供氢气原料。（氢云链） 3 重塑科技、上燃动力等 4 企业 15 个燃料电池项目获上海嘉定补贴支持。为鼓励 和引导氢燃料电池汽车产业的快速发展，积极推进产品的研发及应用，提高产品的 各项行业水平，上海嘉定区经委开展了氢燃料电池汽车产业政策申报评审工作；此 次公示的氢燃料电池项目共有 15 个，分别来自上海重塑、上燃动力、上海济平新 能源、上海轻程 4 家企业，共计可获得 1556.01万元补贴。（氢云链） 4 Sion Power 推出新型电池400 Wh / kg 的能量密度。新型 17Ah 电池能够满 足汽车对快速充电能力、电力传输、长循环寿命和安全性的要求。除此之外还有一 个 6 Ah 版本，具有类似的能量密度。这两种电池（6 Ah 和 17 Ah）正在接受第三 方验证测试。（Inside EVs） 敬请参阅最后一页特别声明 -15- 证券研究报告 5 东方电气投资 20 亿与贵阳经开区签署氢能合作。东方电气集团东方锅炉股份有 限公司总投资 20 亿元的氢能产业园示范项目与贵阳经开区管委会成功签约。此次 签约项目将分两期建设，一期建设 2 座油、氢、电、气综合能源站，每座能源站设 计加氢规模不小于 500kg/天（满负荷）；二期用地约 100 亩，主要建设内容包括 燃料电池技术研发与制造基地、氢能装备制造基地、氢能技术研发创新中心、综合 能源保障中心以及氢能配套产业园等。两期项目建成并全部满产后，预计每年产值 （或主营业务收入）之和可达到 23 亿元。（氢云链） 6 美国第一座氢气发电站将在 11月启动运营。Long Ridge Energy 发电站将成为 美国第一座专门建造的氢气发电站，据悉，该发电站计划于 2021 年 11 月进行商业 运营。氢云链了解到，Long Ridge 也是全球第一座将氢掺入 GE H 级燃气轮机的发 电厂，该工厂使用 GE 7HA.02 燃气轮机，该燃气轮机最初可燃烧 15-20比例的氢 气，并拥有转化为使用 100氢气的能力。（氢云链） 7 氢能亮相“十四五”规划纲要草案。从新华社官网渠道获悉，中华人民共和国 国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要正式审议通过。在 纲要第九章“发展壮大战略性新兴产业”的第二节“前瞻谋划未来产业”里提出， “（在）氢能与储能等前沿科技和产业变革领域，组织实施未来产业孵化与加速计 划，谋划布局一批未来产业。”至此，氢能正式进入国家“十四五”规划。（氢云 链） 敬请参阅最后一页特别声明 -16- 证券研究报告 1.2、 电新重点公司公告 表 2电力设备新能源重点公司公告 公告日期 公司名称 公告标题 公告摘要 03-13 英威腾 关于涉及重大诉讼的进展公告 此前英威腾就唐山普林亿威科技有限公司原股东深圳市瀚瑞德创新投资有限公司注销事宜提出立 案申请。近日，公司发现普