回天新材：2020年半年度报告

湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告全文 1 湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告 2020 年 07 月 湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告全文 2 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人章锋、主管会计工作负责人文汉萍 及会计机构负责人 会计主管 人员 石长银声明保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划等前瞻性陈述，均不构成本公司对任何投资 者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识， 并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在经营发展过程中，面临宏观经济波动和下游周期性变化风险、原材 料价格波动风险、市场竞争风险等。详细内容请查阅 “ 第四节 经营情况讨论与 分析 ” 之 “ 九、公司面临的风险和应对措施 ” 。 公司计划不派发现金红利 ，不送红股，不以公积金转增股本。 湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告全文 3 目录 2020年半年度报告 . 2 第一节 重要提示、目录和释义 6 第二节 公司简介和主要财务指标 9 第三节 公司业务概要 19 第四节 经营情况讨论与分析 29 第五节 重要事项 45 第六节 股份变动及股东情况 51 第七节 优先股相关情况 52 第八节 可转换公司债券相关情况 53 第九节 董事、监事、高级管理人员情况 53 第十节 公司债相关情况 55 第十一节 财务报告 56 第十二节 备查文件目录 169 湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告全文 4 释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司、回天新材 指 湖北回天新材料股份有限公司 上海回天 指 本公司全资子公司上海回天新材料有限公司 广州回天 指 本公司全资子公司广州回天新材料有限公司 常州回天 指 本公司控股子公司常州回天新材料有限公司 回天汽用 指 本公司全资子公司湖北回天汽车用品有 限公司 回天汽服 指 上海回天全资子公司上海回天汽车服务有限公司 荣盛电力 指 上海回天全资子公司泗阳荣盛电力工程有限公司 沈阳美行 指 沈阳美行科技有限公司，回天汽服持股 0.6172 回天电力科技 指 上海回天的全资子公司上海回天电力科技发展有限公司 上海聚车 指 上海聚车信息科技有限公司，回天汽服持股 5 南北车公司 指 本公司控股子公司湖北南北车新材料有限公司 宜城回天 指 本公司全资子公司湖北回天新材料（宜城）有限公司 回天荣盛 指 本公司全资子公司回天荣盛（香港）有限公司 越南 越友 指 回天荣盛的全资子公司越友有限责任公司 博天电力 指 武汉博天电力发展有限公司，上海回天持股 45 湖北回天电力 指 本公司全资子公司湖北回天电力有限公司 胶粘剂 指 通过粘合作用，能使被粘物结合在一起的物质 有机硅胶粘剂 指 由聚有机硅氧烷（硅橡胶和硅树脂）为主要粘料制成的胶粘剂的总称 聚氨酯胶粘剂 指 以聚氨基甲酸酯树脂（必要时包含固化剂）为主要粘料制成的胶粘剂的总称 厌氧胶粘剂 指 氧气存在时起抑制固化作用，隔绝氧气时就自行固化的胶粘剂 环氧树脂胶粘剂 指 以环氧树脂及其固化剂为 主要粘料制成的胶粘剂的总称 丙烯酸酯胶 指 通常指第二代丙烯酸酯结构胶，以甲基丙烯酸甲酯、增韧剂、引发剂等为主要粘料制成的双组分胶粘剂 PUR 胶 指 单组份无溶剂、湿气固化反应型聚氨酯热熔胶，因初始固化快、后固化性能优 异等产品特性，能取代传统的热熔胶、溶剂型胶粘剂、胶带等，可广泛应用于 手持设备、家电、木材、纺织、汽车制造等领域 高分子密封胶 指 以溶解在有机溶剂中的高分子材料（通常为丁腈橡胶、酚醛树脂、氯磺化聚乙烯等）为主要粘料制成的胶粘剂品种，一般用作密封用途 耐高温无机胶 指 以无机化合物如硅 酸盐、磷酸盐以及碱性盐类、氧化物、氮化物等为粘料制成的胶粘剂。这类胶粘剂通常具有优异的耐高温性能 湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告全文 5 汽车制动液 指 汽车液压制动系统中传递制动压力的液态介质，我国对该类产品制定了标准GB 12981-2003 太阳能电池背膜 指 太阳能电池背板膜，也称为光伏背板膜、太阳能背板膜，是用在太阳能电池组件上的一种保护性材料 氟膜 指 一种太阳能电池背膜，在 PET 聚酯薄膜两面涂覆氟树脂，经干燥固化成膜 PET 指 聚对苯二甲酸乙二醇酯，是热塑性聚酯中最主要的品种，俗称涤纶树脂，是对苯二甲酸与乙二醇的缩聚物 PVDF 膜 指 聚偏二氟乙烯膜 UV 胶 指 又称无影胶、光敏胶、紫外光固化胶，它是指必须通过紫外光线照射才能固化的一类胶粘剂 LED 指 发光二极管，是一种能够将电能转化为可见光的固态的半导体器件 报告期 指 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元 湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告全文 6 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 回天新材 股票代码 300041 股票上市证券交 易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 湖北回天新材料股份有限公司 公司的中文简称（如有） 回天新材 公司的外文名称（如有） Hubei Huitian New Materials Co., Ltd 公司的外文名称缩写（如有） Huitian New Materials 公司的法定代表人 章锋 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 章宏建 廖明梅 联系地址 湖北省襄阳市国家高新技术开发区航天路 7 号 湖北省襄阳市国家高新技术开发区航天路 7 号 电话 07103626888-8068 07103626888-8070 传真 07103347316 07103347316 电子信箱 htjy2009163.com htjy2009163.com 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2019 年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，具 体可参见 2019 年年报。 湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告全文 7 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □ 适用 √ 不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2019 年年报。 4、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 √ 适用 □ 不适用 （ 1）公司经营范围由 “胶粘剂（丙烯酸酯聚合物类胶黏剂、氯丁胶黏剂）（许可有效期至 2019 年 12 月 31 日）、汽车制动液、原子灰、液压油、润滑油、润滑脂 的生产与销售；润滑剂、制冷剂、清洗剂等专 项化学制品及相关使用设备、精细化工产品的研究与开发及销售（不含危险化学品和国家禁止经营的化学 品）；商品及技术进出口业务（不含国家限制或禁止的商品和技术进出口）。（涉及许可经营项目 ,应取得相 关部门许可后方可经营） ”修改为 “胶粘剂、汽车制动液、原子灰、液压油、润滑油、润滑脂的生产与销 售；润滑剂、制冷剂等专项化学制品及相关使用设备、精细化工产品的研究与开发及销售（不含危险化学 品和国家禁止经营的化学品）；丙烯酸酯聚合物类胶粘剂、氯丁胶粘剂、气溶胶（清洗剂、松动剂）、聚氨 酯类 胶粘剂、橡胶涂料和涂胶用稀释剂等的销售；商品及技术进出口业务（不含国家限制或禁止的商品和 技术进出口）。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营） ” （ 2）根据上市公司治理准则、上市公司章程指引等规则的修订内容，且因公司经营范围修改， 结合公司实际，对公司章程中部分条款进行了修改。详见 2019 年 8 月 8 日、 2020 年 3 月 18 日、 2020 年 4 月 28 日披露在巨潮资讯网（ www.cninfo.com.cn）第八届董事会第四次会议决议公告（公告编号 2019-56）、第八届董事会第七次会议决议 公告（公告编号 2020-10）、公司章程修正案、 2020 年第 一次临时股东大会决议公告（公告编号 2020-51） 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元） 1,024,339,816.55 876,475,812.67 16.87 归属于上市公司股东的净利润（元） 128,208,038.22 103,970,410.10 23.31 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益后的净利 润（元） 125,223,870.01 98,518,743.97 27.11 经营活动产生的现金流量净额（元） 22,053,154.41 102,387,458.67 -78.46 湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告全文 8 基本每股收益（元 /股） 0.3184 0.2468 29.01 稀释每股收益（元 /股） 0.3184 0.2468 29.01 加权平均净资产收益率 7.42 5.81 1.61 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增 减 总资产（元） 2,771,744,858.35 2,684,873,028.18 3.24 归属于上市公司股东的净资产（元） 1,732,391,153.40 1,676,568,128.86 3.33 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期 不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 17,991.28 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外） 4,755,482.26 委托他人投资或管理资产的损益 97,182.20 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -1,364,398.76 减所得税影响额 521,854.52 少数股东权益影响额（税后） 234.25 合计 2,984,168.21 -- 对公司根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 非经常性损益定义界定的非经常性损益项目，以及把公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 非经常性损益定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告全文 9 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主要业务范围、主要产品及用途、主要业绩驱动因素 1、主要业务范围 公司是专业从事胶粘剂和新材料研发、生产销售的高新技术企业，目前主营业务产品涵盖高性能有机 硅胶、聚氨酯胶、丙烯酸酯胶、厌氧胶、环氧树脂胶等工程胶粘剂及太阳能电池背膜，广泛应用在汽车制 造及维修、通信电子、家电、 LED、 新能源汽车电池、 轨道交通、新能源、工程机械、软包装、高端建筑 等众多领域 。此外，公司利用已有的汽车行业销售渠道兼营一部分非胶粘剂产品，主要为汽车制动液和其 他汽车维修保养用品。 2、主要产品及用途 类别 主要产品 主要用途及应用领域 高性能有机硅 胶 单组份有机硅密封 胶 主要用于 5G基站、手持设备、手机充电器等电子、家电、太阳能、汽 车、工程机械及轨道车辆的零部件，各类建筑施工中门窗接缝处、内 外墙体间的密封、粘接。 双组份缩合型有机 硅胶 主要用于电子电器的密封、粘接， LED显示屏灌封、模具制造材料粘 接，中空玻璃的密封，玻璃、石材、铝板幕墙 、 玻璃光顶和金属结构 的结构粘结密封等。 双组份加成型有机 硅胶 主要用于 5G基站、逆变器、锂电池、电子线路板等电子电器的密封， HID灯、大功率 LED照明、风能电机的涂覆与绝缘等。 聚氨酯胶 单组份聚氨酯胶 主要用于汽车风挡玻璃直接装配及维修，车身边板与骨架的弹性粘接 密封及车箱内木地板与底盘副架的弹性粘接，也适用于车顶及车身焊 缝的粘接密封，建筑行业的粘接密封。其中 PUR热熔胶广泛应用在手 持设备、家电、木材、纺织、汽车制造等领域。 双组份聚氨酯胶 主要用于复合材料的粘接，应用于车辆、船舶制造、高速铁路建设等 行业，在电子元器件、电器的密封粘接 上，锂电池结构导热、工业、 食品软包装膜的复合和水处理行业超滤丝的粘结固定上也有大批量的 应用。 厌氧胶 螺纹锁固型 隔绝氧气后快速固化，形成不同强度的热固化性高分子聚合物，使螺 纹锁固件耐冲击、耐振动、不渗漏，可替代弹簧垫、开口销等机械锁 固和固持方式。 平面密封型 用于汽车紧密结合部位的密封，替代垫片，进行小间隙部件的平面静密封。 浸渗型 压铸件微孔的浸渗密封，用于发动机缸体及进排气歧管，汽车水泵壳体，空调压缩机壳体，粉末冶金件与压铸件等。 环氧树脂胶 修补剂 用于各种材质铸件的各类铸造缺陷的修复， 修复后的部位颜色与基材 湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告全文 10 基本一样，并具有很高的强度，可与基材一起进行各类机械加工。 电子灌封环氧胶 汽车点火线圈、继电器等各类电子元器件的灌封。 陶瓷片粘接剂 用陶瓷片进行耐磨、防腐工程时陶瓷与基材粘接的专用胶粘剂。 环氧结构胶 各种材料的结构粘接，粘接强度高。如逆变器磁芯、芯片固定等 耐高温无机胶 C系列无机胶 耐高温场合（ 1000度以上）的粘接密封。 氧化铜无机胶 各种工业刀具的嵌接粘接，具有耐高温性。 UV系胶 UV光固化胶 一种通过紫外线照射而快速固化的胶粘剂，主要用于电子元器件 、 LCD显示屏、医疗器械。 高分子液体密封胶 弹性好，耐油、耐压、耐酸碱等介质，作为液态密封材料，可代替固 体垫片，广泛用于五金电机、压缩泵、油泵、石油化工管道、变压器 等产品的平面法兰、管螺纹连接件的密封。 丙烯酸酯胶 具有固化快，使用方便，可油面粘接，粘接材料广泛，综合机械性能 好等诸多优点，在电子电气、机械维修、工艺礼品、交通运输等行业 得到大量应用。 汽车制动液 对汽车制动系统的橡胶皮碗及金属部件起保护作用，有优异的防锈、防腐蚀作用。 太阳能电池背膜 是太阳能电池的一个重要组件，用来抵御恶劣环境对组 件造成伤害，确保组件使用寿命。 3、主要业绩驱动因素 公司主营业务收入主要来源于以高性能有机硅胶、聚氨酯胶、丙烯酸酯胶、厌氧胶等产品为代表的胶 粘剂系列产品及太阳能背板、汽车维修保养用品的销售收入。其中，公司生产的各类高性能工程胶粘剂均 为各应用领域的中、高端产品，未来市场前景广阔，是公司目前主导产品，报告期内为公司贡献大部分的 销售收入和业绩， 2017-2019年度、 2020年上半年胶粘剂占公司主营业务收入的比例分别为 73.39、 79.38 、 78.04和 72.64。 除工程胶粘剂产品外，公司利用已有 的汽车行业销售渠道兼营一部分非胶粘剂产品，主要是汽车制动 液和其他汽车维修保养用品。该部分业务 2017-2019年度、 2020年上半年占公司主营业务收入的比例分别为 10.50 、 8.94、 7.67和 7.55。 公司的太阳能电池背膜业务由原来主要采用从外部采购 PET膜、 PVDF膜等膜材料到绝大部分采用自产 PVDF膜材料，实现了关键原材料进口替代，以自主研发的聚氨酯胶粘剂将膜材料按照特定的模式胶粘成 具有高耐候性、防水性的太阳能电池背膜产品。该产品投放市场以来反映良好，是国内少有的具有自主知 识产权的背膜产品 ，并不断研发推广 KPH光伏背板、新型透明背板等新产品上市。 2017-2019年度、 2020 年上半年太阳能电池背膜占公司主营业务收入的比例分别为 16.11 、 9.98、 14.29和 19.81。 （二）主要经营模式 1、销售模式 国内市场，由于公司产品涉及的行业和终端客户众多、遍布全国各地，为保证产品的快速配送和货款 湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告全文 11 的及时回收，公司主要采取重点大客户客户直供和经销商销售两种模式。销售网络基本覆盖全国所有地级 以上城市和重要的县级城市。 具体而言，公司销售系统下设通用、新能源、电子等三大销售事业部，通用事业 部的客户涵盖汽车制 造及维修养护、轨道交通、软包装、高端建筑、机械设备等制造商，新能源事业部的客户涵盖光伏组件等 产品制造商，电子事业部的客户主要涵盖通信电子、新能源汽车电池、家电及 LED产品制造商。其中， 新 能源事业部主要采取大客户直供 模式，通用、电子事业部均采用重点大客户直接销售和一级经销商相结合 的模式，尤其是近年来重点投入的新业务领域和重点大客户，公司均采取直销模式 。公司与上述经销商的 关系均为买卖关系。 在经销商的设立和管理方面，公司在省会、地级城市和重要的县级城市设立同级别经销商，招聘当地 业务员协助经销商 进行终端客户 开发和维护，使公司可以直接对各地经销商进行管理，并及时获取各地市 场的销售反馈，有助于公司的销售、研发计划和策略调整及效率提高，更有利于市场竞争。 国外市场， 公司专门设立外贸事业部负责市场拓展及销售工作，公司产品出口业务 目前主要集中于东 南亚、南亚、中东、韩国等国家和地区，也采用大客户直供与一级经销商相结合的销售模式，销售网络正 在不断扩大、完善过程中，产品主要应用于新能源、电子、软包装、建筑和汽车后市场等领域。 此外，公司针对胶粘剂行业细分产品种类较多、下游市场特点各异的情况，从管理团队上对各个胶种 配备专门的研发团队、营销团队和技术支持团队，进一步强化研发、销售和技术支持的专业化分工及高效 协同，提高公司整体的科研产品化和产品市场化的效率。 2、生产模式 公司工程胶粘剂产品和大部分非胶类产品均由母公司及下属子公司自主组织生产；其他少量非胶类产 品采取委托加工模式生产。 公司胶粘剂产品生产周期一般为 3天至 7天，由供应链中心统筹各工厂制造过程，并负责销售计划、生 产计划的协同，销售公司根据已接受的客户订单、经销商报送产品需求和历史数据，通过 ERP系统报送和 生成销售计划，并将制订的销售计划下达供应链中心进行数据分 析，由其下属计划部门根据库存情况生成 生产计划，提交生产部门，由生产部门分解为具体生产任务单，组织各制造车间进行生产。同时，计划部 门在 ERP系统中根据生产计划及库存情况生成物料需求计划，按相应规则分配到供应商，进行相应原材料 采购。另外，公司也根据市场预测、生产能力和库存状况保持一定的安全库存，以提高交货速度，并充分 发挥生产能力，提高设备利用率。 3、采购模式 公司所需的原材料主要通过公司向国内外厂商及经销商采购。公司供应部指定专人负责关注原材料价 格波动，准确把握趋势，合理降低采购成本。 湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告全文 12 （三）报告期内公司所处 行业的发展状况、基本特点、技术趋势以及公司所处的行业地位 公司所处行业为化工行业中的胶粘剂行业，是国家产业政策重点支持行业，主要生产工程胶粘剂， 2020 年上半年胶粘剂主营业务收入占比 72.64，按照证监会上市公司行业分类指引（ 2012年修订），公司 属于化学原料及化学制品制造业，行业编码 C26。 1、胶粘剂行业所处发展状况、基本特点 伴随着我国工业产值和工业产品需求的快速增长，以及全球胶粘剂企业的生产与消费中心逐渐向我国 转移，我国胶粘剂行业的生产规模迅速扩大，产品产销量保持高速增长，国内企业研发和技术创 新实力持 续增强，胶粘剂与密封剂产品的应用领域不断扩展，已广泛应用于电子电器、建筑建材、汽车与交通运输、 机械制造、新能源、医疗卫生、航空航天、轻工和日常生活等众多领域，成为这些领域生产过程中简化工 艺、节约能源、降低成本、提高经济效益的重要材料。中国已跨入世界胶粘剂与密封剂生产和消费大国， 约占全球市场的三分之一，约占亚太市场的三分之二。 2018年我国胶粘剂行业总产量约 631.42万吨，销售额达到 913.23亿元，分别较 2017年增长 6.9和 8.7； 我国胶粘剂出口总量 64.14万吨，出口金额 20.67亿美元 ，分别较 2017年增长 6.47和 8.56，出口主要集中 在制造业转移国家（越南、印度等东南亚国家）和发达国家（美国、日本、韩国等）。 2019年，胶粘剂行 业经济运行总体稳健，产业结构调整不断优化，质量和效益持续改善，新建和改扩建项目增多，专利信息 和技术进展加速；同时，国内经济下行压力加大，盈亏分化继续并存，原材料价格波动频繁，安全环保要 求越来越严格；新冠疫情对世界经济带来巨大冲击，国际贸易环境严峻复杂，外部风险挑战明显增加。但 随着国内经济逐步克服疫情带来的不利影响，经济稳步复苏、产业结构调整转型升级及消费市 场的持续拉 动，未来几年中国胶粘剂市场仍将保持良好的增长态势，胶粘剂行业将迎来新的发展机遇。 预计 2019年我 国胶粘剂销售额突破千亿元 。 根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会发布的中国胶粘带和胶粘剂市场报告及 “ 十三五 ” 发展规划显 示， “十三五 ”期间，我国胶粘剂行业的发展目标是①产量和销量保持平稳较快增长产量年均增长率为 7.8，销售额年均增长率为 8.3，到 2020年末，我国胶粘剂的总产量可达 1,033.7万吨，销售额可达 1,328 亿元；②出口产品的质量和档次得到明显提升到 2020年末，我国胶粘剂产品的出口量 将突破 70万吨，出 口金额突破 30亿美元，各类出口产品的质量、档次和附加值进一步提升；③产业结构进一步优化升级，力 争到 2020年末，行业高附加值产品产值的比例达到 30以上；④企业规模和实力显著增强，新兴领域发展 成为行业经济的增长点。 （资料来源第十八届中国胶粘剂和胶粘带行业年会资料） “十三五 ”时期，我国 胶粘剂行业处于重要发展机遇期，创新是发展的第一驱动力。 近年来，我国工程胶粘剂行业的快速发展，推动行业不断进步，自动化的生产要求、产品的更新换代、 生产效率的提高、行业环保政策及标准的出台与执行等都有利于推动 胶粘剂行业的健康可持续发展。国内 湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告全文 13 产品技术水平和质量明显提升，逐步替代进口产品；产业结构逐渐优化，产品附加值显著提高，具体呈现 出以下特点 （ 1）提升产品性能，实现替代进口 在全球化背景下，胶粘剂行业的竞争与技术交流促进国内企业不断加大研发投入，提升生产技术水平， 胶粘剂产品性能也在持续提升，国内企业竞争力显著增强。在部分中高端产品细分市场上，国内产品已经 取得长足的进步，产品指标已接近或达到国际同类产品水平。原先主要依赖国外品牌，现今国产胶粘剂正 以其显著的性价比优势在各个应用领域逐步替代进口产品。国内经济的持 续增长、胶粘剂产品全球化产业 转移，以及国内企业技术进步带来的进口替代，都给国内企业带来了良好的发展机遇，且市场需求有持续 增长的空间。而中美贸易摩擦、新冠肺炎疫情对世界经济的冲击，以及中国对疫情的有效控制、国内经济 所展现出的发展韧性和活力，进一步加快了包括高端胶粘剂在内的产品替代进口步伐，目前已具备较强研 发实力和产能规模的国内胶粘剂龙头企业将成为受益方，打开成长天花板。 （ 2）新兴市场发展带来胶粘剂应用领域扩宽 从下游细分市场看，目前国内胶粘剂主要应用领域为建筑、包装 /标签、木工制品等。 2018年建筑 /施 工民 用工程 /装饰工艺用胶占比 28，纸、纸板及相关产品用胶占 27.2，木工和细木工制品用胶占 18.4， 装配作业 /其他用胶占比 9.7，交通运输用胶占比 9.3。受益于房地产后周期、基建、汽车等下游需求回 升，胶粘剂需求量也将持续增长。 随着新兴行业的发展以及胶粘剂产品改性技术的提高，胶粘剂的新型应用领域越来越广泛。高铁、城 市轨道交通、汽车轻量化及后市场、航空航天、新能源、 5G通信、工业装配自动化、装配式住宅产业化、 智能终端设备、手持设备及显示器、绿色包装材料等战略性新兴市场对胶粘剂产品的需求强劲增长。 （ 3） 产品的环保要求不断提高 随着我国环保法规的日趋完善、环保政策的不断出台以及下游用户环保意识的日益增强，对胶粘剂、 及粘接过程的效率和环境污染防控也提出了越来越高的要求，我国市场逐步向无溶剂、水基和反应热熔型 等环境友好、高性能方向发展。水基型、热熔型、无溶剂型、紫外光固化型、高固含量型及生物降解型等 环境友好型胶粘剂的市场关注度越来越高，环保节能型产品将成为主流。 （ 4）行业集中度和技术水平不断提高 我国胶粘剂市场一直以来以中小企业为主，市场集中度不高。近年来，随着用户对胶粘剂产品质量、 性能和环保节能要求的日益提 高，市场竞争日趋激烈，低端胶粘剂产品利润趋薄，加上原材料价格上涨、 劳动力成本提升、环保监管严格，极大地压缩了中小企业的利润空间，一些技术水平落后、缺乏自主创新 能力、高污染、高能耗的小型生产企业相继被淘汰。而国内龙头企业持续加大研发投入，借助资本市场优 势加快发展，这些企业的生产质量、研发实力可以和外资企业相媲美。国内企业凭借本土化服务、技术水 湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告全文 14 平和产能规模等综合实力提升实现进口替代是未来趋势。行业整体呈现规模化、集约化发展趋势，行业集 中度和技术水平不断提高。 2、行业周期性特点 工程胶粘剂行业由于应用领域广泛， 涉及众多下游行业且分布于全国各地，并无明显的区域性特征， 并且由于产品多应用于工业领域，周期性或季节性特征亦不明显。 3、行业发展趋势 （ 1）安全、环保、节能减排将促进胶粘剂行业产业升级 循环经济和绿色产业的国策逐渐深入人心，随着胶粘剂相关的一系列环保标准和政策实施，绿色环保 成为行业技术发展的主流。水基型、新型热熔型、无溶剂型、紫外光固化型和高固含量型等环境友好型胶 粘剂产品受到市场的青睐和重视，以其替代传统的、环境污染严重的溶剂型胶粘剂制品，将成为胶粘剂行 业技术改造与升级换代的主题和方向。 （ 2） 战略性新兴 应用市场快速崛起，推动胶粘剂行业产品功能化、高端化 高铁、城市轨道交通、汽车轻量化、航天航空、新能源、工业装配自动化、住宅产业化、智能终端设 备、手持设备及显示器、绿色包装材料等新兴市场的快速崛起，将推动行业配套胶粘剂产品井喷式发展。 高要求、高标准、高附加值的新兴市场，促进企业进行科技创新及产品结构优化升级，进而带动产品质量 和档次的提高。 （ 3）全球经济一体化和下游应用市场的转移，促使胶粘剂行业产品国际化发展 随着全球经济一体化和新兴经济体的快速发展，及国家 “一带一路 ”倡议政策的带动，企业兼并局势加 剧，部分下 游产业和应用市场向国外转移，为行业未来的发展带来较大挑战，同时也为胶粘剂行业产品国 际化提供了强大的动力和市场空间。 （ 4）生物降解、原材料技术创新及供应多元化，提高胶粘剂行业盈利水平 除传统石油化工之外，页岩气革命、现代煤化工以及生物质能源等化工产品为行业开辟了多元化原材 料供应结构，将降低企业运营的风险，提高产品的利润率。同时伴随原材料技术创新导致的品种多样性和 品质的提高，也将大大加快行业技术发展的步伐。 （ 5）更通用、宽适应性的新产品与定制化、个性化产品并存。产品通用性不断拓展，但胶粘剂行业 品质仍具有多样 性和复杂性。 同时，胶粘剂行业标准化工作体系的逐步完善，以高标准引领、制约、规范行业的发展。标准化工作 是规范行业发展的有力措施。深化标准化工作的改革，提高产品标准要求和标准的适应性、先进性，建立、 健全产品标准化制度和体系，提倡建立以市场为导向、国家标准与团体标准相配套协同发展的工作体系将 成为 “十三五 ”期间全行业的重要工作之一。 湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告全文 15 4、公司所处的行业地位 公司是国内工程胶粘剂行业的龙头企业，是一家由专业从事胶粘剂研究开发的科研院所改制而成的高 端工程胶粘剂生产企业，专注于胶粘剂等新材料的研发、生产逾 40年，研发力 量不断增强、生产规模逐步 扩大，是国家认定的 “高新技术企业 ”，被评为中国胶粘剂与胶粘带行业 “典范企业 ”，公司技术中心为行业 内少有的 “国家企业技术中心 ”，公司在新产品开发、产品质量、技术服务等方面均处于国内行业领先水平， 在部分细分领域产品的技术指标、性能达到或超过国际竞争对手，逐步实现替代进口，是我国工程胶粘剂 行业中规模最大的、所涵盖的产品种类最多、应用领域范围最广的内资企业之一，是中国汽车制造及维修、 轨道交通、通信电子、家电、 LED、新能源、高端建筑、软包装等领域工程胶粘剂和新材料最大的供应商 之一。公司拥有的 “回天 ”系列胶粘剂品牌在 2007年被认定为 “中国驰名商标 ”，在工程胶粘剂市场享有卓越 的声誉，公司曾被评为 “中国胶粘剂市场产品质量用户满意第一品牌 ”。公司多年在 A股胶粘剂行业上市公 司中营业收入、净利润均排名前列。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 在建工程 主要是子公司基建增加所致。 交易性金融资产 主要系银行理财产品到期。 预付款项 主要系预付供应商材料减少所致。 一年内到期的非流动资产 主要系长期应收款中一年内到期款项增加所致。 长期应收款 主要系 分期销售增加所致。 2、主要境外资产情况 √ 适用 □ 不适用 资产的具体 内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安 全性的控制 措施 收益状况 境外资产占 公司净资产 的比重 是否存在重 大减值风险 固定资产 非同一控制合并 越南 0.26 否 三、核心竞争力分析 1、行业领先的技术研发和自主创新能力 湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告全文 16 公司专注于胶粘剂等新材料的研发、生产，拥有大量自主知识产权的国内国际领先产品技术，主要经 营产品大多来自于自主研发的核心技术，科研成果转化工业生产能力较强，是国内工程胶粘剂行业中研发 品种最 丰富的企业。公司持续聚焦重点应用领域、重点产品，加大研发投入和技术成果转换，最近三年平 均研发费用投入占营业收入的比例为 4.53，公司产品结构持续优化升级，在胶粘剂高端应用领域打破国 外企业技术壁垒。 面对全球市场对中高端胶粘剂的巨大需求，国内胶粘剂企业仍有较大的发展空间。凭借着行业领先的 技术研发和自主创新能力，在部分中高端产品细分市场上，公司产品指标已接近或达到国际同类产品水平， 已经在优势领域具备了和国外一流企业竞争的实力，并正以其显著的性价比优势在各个应用领域逐步替代 进口产品，抢占市场份额。 公司已取得了 多项科研成果，其中 2项产品被列为 “国家重点新产品 ”， 4个系列产品被列入 “国家级火炬 计划项目 ”，完成 4项省级科技研究及开发计划项目、 1项上海市高新技术成果转化项目， 27项科研成果通 过了省级技术鉴定。公司共计获得国家级科技进步三等奖、省级科技进步奖三等奖、省技术发明奖三等奖、 湖北省科技创新企业奖、湖北省专利金奖等 13项政府科技奖励，荣获 2019年中国液压气动密封件工业协会 颁发的行业技术进步奖二等奖。参与起草、修订 18项国家和行业标准，是厌氧胶、有机硅密封胶、丙烯酸 酯胶、太阳能背板覆膜胶等多项国家及行业标准的主要 起草单位，正在主导编制动力电池电芯双组份聚氨 酯结构胶、密封胶耐久性试验方法等 2项行业标准，并受邀参加预涂厌氧胶国际标准的起草。截至 2020年 6 月 30日，公司及子公司拥有 141项授权专利权，其中发明专利 75项、实用新型专利 54项、外观设计专利 12 项，并已获受理发明专利 101项。公司及子公司上海回天、广州回天、常州回天、南北车公司均系国家高 新技术企业，公司被认定为 “国家企业技术中心 ”，并被批准为 “全国博士后科研工作站 ”、 “湖北省博士后产 业基地 ”，与中科院合作成立了工程中心，广州回天为省级工程技术研究中心、获评 “广东省企业技术中心 ”， 上海回天被评为 “上海市企业技术中心 ”，常州回天为江苏省高性能含氟材料薄膜工程技术研究中心、江苏 省民营科技企业。 公司是中国胶粘剂工业协会副会长单位、中国胶粘剂工业协会工程用胶、建筑胶粘剂专业委员会副主 任委员单位及聚氨酯胶粘剂专业委员会委员单位、中国环氧树脂应用技术学会副理事长、中国氟硅有机材 料工业协会会员、中国汽车工业协会汽车相关工业分会理事单位、中国光伏行业协会会员单位、中国电源 学会理事单位，被评为中国胶粘剂与胶粘带行业 “典范企业 ”、 2018年湖北省支柱产业细分领域隐形冠军 示范企 业、 2019年中国石油和化工民营企业百强、 2019年湖北民营企业制造业 100强（第 62位），荣获 2019 年 “创客广东 ”新材料中小企业创新创业大赛企业组一等奖。公司为国家级学术期刊粘接杂志的协办单 位，该杂志为国内胶粘剂行业的权威刊物，入围全球四大检索系统。 2、稳定的研发、营销和管理团队 湖北回天新材料股份有限公司 2020 年半年度报告全文 17 公司已形成了成熟的以市场和技术研发为导向、以创新管理团队为支撑的经营架构，及优秀的管理团 队，公司经营团队保持了良好的稳定性，高级管理人员和主要核心技术人员长期在公司工作，跟随企业一 起成长，公司的研发、营销和管理团队具有很 强的凝聚力。并根据业务扩张需要，不断引进行业内优秀科 研、营销、管理人才，为公司持续发展注入新鲜活力。公司技术中心已建设成具有 6名行业专家、 6名学科 带头人、 11名博士及大多数具备硕士学历为主的高素质技术研发团队 ， 2020年上半年 ， 从 985、 211高校 招 聘 69名应届毕业生，其中 6名博士、 25名硕士 为 研发人员。 同时，公司一直致力于进行核心人才梯队建设， 通过制度设计，建立了研发、营销、管理等分专业、分层次的年轻团队及职业经理人队伍，重视员工培训， 不断提升其综合素质。公司于 2015年完成非公开发行股票，公司的控股股东 以及由公司部分董事、监事、 高级管理人员及其他核心员工设立的资管计划进行了认购；于 2017年 7月以非公开发行股票的方式向公司 及下属子公司的董事、高级管理人员、核心技术人员及董事会认为需要激励的对象实施员工持股计划；公 司自 2018年末实施的两期股份回购方案已经实施完成，已回购的股份将部分用于未来实施股权激励或员工 持股计划，保持了核心员工