川财证券：充电桩、储能上市公司周报：市场疲软，充电桩、储能持续调整.pdf

川财 证券 研究 报告 本 报 告 由 川 财 证 券 有 限 责 任 公 司 编 制 谨 请 参 阅 本 页 的 重 要 声 明 1 / 1 0 市 场疲 软， 充 电桩 、储 能持 续 调整 — 充 电 桩 、 储 能 上 市 公 司 周 报 所属 部门： 行业公司部 分析 师： 孙灿 报告 类别： 行业研究报告 执业 证书： S 1 1 0 0 5 1 7 1 0 0 0 0 1 报告 时间： 2 0 2 3 年 9 月 1 7 日 联系 方式：s u n c a n @ c c z q . c o m 北 京 ： 东 城 区 建 国 门 内 大 街 2 8 号 民 生 金 融 中 心 A 座 6 层 ， 1 0 0 0 0 5 上 海 ： 陆 家 嘴 环 路 1 0 0 0 号 恒 生 大 厦 1 1 楼 ， 2 0 0 1 2 0 深 圳 ： 福 田 区 福 华 一 路 6 号 免 税 商 务 大 厦 3 2 层 ， 5 1 8 0 0 0 成 都 ： 高 新 区 交 子 大 道 1 7 7 号 中 海 国 际 中 心 B 座 1 7 楼 ， 6 1 0 0 4 1  充电 桩概 念指数 下跌 2 .5 4% ，储 能指 数下跌 2 .2 4% 。 本周上证指数上涨 0.03%， 深证成指下跌 1.34%。 充电桩概念指数下跌 2.54%， 储能指数 下跌 2.24%。 从上市公司来看， 充电桩板块涨幅前五的分别是高澜股份(10.2%)、 国电南 自(3.5%） 、 长园集团(0.6%)、 北巴传媒 (0.3%)、 国电南瑞(0.2%） ； 储能板块涨幅前五 的分别是： 孚能科技 （5.3%） 、 科力远 （0.9%） 、 固德威 （0.5%） ， 骆驼股份 （0.2%） ， 比亚迪（0.1%）。  川财 周观 点 行情 疲软 ， 充电 桩板 块下跌 。本周充电桩板块下跌 2.54%，本周市场行情较为疲软， 上 证指数微涨 ，深证成指下跌 1.34%。充电桩产 业链弹性普遍较高 ，在疲软行情下受影 响 较大。 充电桩向三四线城市乃至县城下沉的建设逻辑仍然有效 ， 今年充电桩建设量与新 能源车渗透率提升存在明显正相关关系， 基本符合市场预期。 后续需求的持续释放将进 一步带动相关企业业绩成长。 储能 板块 进持续 调整 。 本周储能板块下跌 2.24%。本周储能行业的调整主要内在因素来 自于目前处于行业产能扩张后等待消化的一个时期， 行业竞争较为激烈。 另一方面本周 欧盟宣布对中国新能源车展开调查， 尽管当前并未产生实质影响， 但市场对新能源车出 口受阻的担忧影响到对上游电芯企业出货量的预期。 建议密切关注海内外政策调整以及 行业变化，谨慎布局。  行业 动态 广西高速公路服务区首个 “光储充” 能源一体化项目日前在来宾红水河服务区建成运行 ， 为广西高速公路实现低碳高速公路、 零碳服务区等绿色创建目标再添动力。 项目装机容 量为 1.296MW，光伏部分占比 69.32%，充电桩部分占比 3.62%，储能部分占比 21.04%。 在该服务 区上、下行线分 别建设了 180kW/210kW 储能设备 各 1 个、 180kW 单枪直流 充电 桩各 1 台，实现了“光伏+充电桩+储能”三位一体的功能。（北极星电力网） 风险 提示 宏观经济增长低于预期，减排政策变动风险，原材料价格波动风险。川财 证券 研究 报告 本 报 告 由 川 财 证 券 有 限 责 任 公 司 编 制 谨 请 参 阅 本 页 的 重 要 声 明 2 / 1 0 正 文 目 录 一、 川财周观点 . 4 二、 行业指数、公司涨跌幅 . 5 三、 绿色能源相关数据跟踪 . 7 四、 区域动态 . 7 五、 公司公告 . 8川财 证券 研究 报告 本 报 告 由 川 财 证 券 有 限 责 任 公 司 编 制 谨 请 参 阅 本 页 的 重 要 声 明 3 / 1 0 图 表 目 录 图 1： 指数涨跌幅表现 5 图 2： 本周行业涨跌幅表现 5 图 3： 充电桩个股涨跌幅排名（单位：%） 6 图 4： 储能个股涨跌幅排名（单位：%） 6 图 5： 三元前驱体价格变动 7 图 6： 磷酸铁锂电解液价格变动 7川财 证券 研究 报告 本 报 告 由 川 财 证 券 有 限 责 任 公 司 编 制 谨 请 参 阅 本 页 的 重 要 声 明 4 / 1 0 一 、 川 财 周 观 点 充 电 桩 概 念 指 数 下 跌 2 .54 % ， 储 能 指 数 下 跌 2 .2 4% 。 本 周 上 证 指 数 上 涨 0.03% ， 深 证 成 指下跌 1.34%。 充电桩概念指数下跌 2.54%， 储能指数下跌 2.24%。 从上市公司来看， 充 电桩板块涨幅前五的分别是高澜股份(10.2%)、 国电南自(3.5%） 、 长园集团(0.6%)、 北 巴 传 媒 (0.3%) 、 国 电 南 瑞 (0.2% ） ； 储 能 板 块 涨幅 前 五 的 分 别 是 ： 孚 能 科 技 （ 5.3% ） 、 科力远（0.9%）、固德威（0.5%），骆驼股份（0.2%），比亚迪（ 0.1%）。 行情 疲软 ， 充电 桩板 块下跌 。本周充电桩板块下跌 2.54%，本周市场行情较为疲软，上 证指数微涨 ，深证成指下跌 1.34%。充电桩产 业链弹性普遍较高 ，在疲软行情下受影 响 较大。 充电桩向三四线城市乃至县城下沉的建设逻辑仍然有效， 今年充电桩建设量与新 能源车渗透率提升存在明显正相关关系， 基本符合市场预期。 后续需求的持续释放将进 一步带动相关企业业绩成长。 储能 板块 进持续 调整 。 本周储能板块下跌 2.24%。本周储能行业的调整主要内在因素来 自于目前处于行业产能扩张后等待消化的一个时期， 行业竞争较为激烈。 另一方面本周 欧盟宣布对中国新能源车展开调查， 尽管当前并未产生实质影响， 但市场对新能源车出 口受阻的担忧影响到对上游电芯企业出货量的预期。 建议密切关注海内外政策调整以及 行业变化，谨慎布局。川财 证券 研究 报告 本 报 告 由 川 财 证 券 有 限 责 任 公 司 编 制 谨 请 参 阅 本 页 的 重 要 声 明 5 / 1 0 二 、 行 业 指 数 、 公 司 涨 跌 幅 本周表现： 本周上证指数上涨 0.03% ， 深证成指下跌 1.34%。 充电桩概念指数下跌 2.54%， 储能指数下跌 2.24%。 图 1 ： 指 数 涨 跌 幅 表 现 （ 单 位 ： % ） 资料来源：i F i n D ，川财证券研究所 图 2 ： 本 周 行 业 涨 跌 幅 表 现 （ 单 位 ： % ） 资料来源：i F i n D ，川财证券研究所 从上市公司来看，充电桩板块涨幅前五的分别是高澜股份 (10.2%)、国电南自(3.5%）、 长 园 集 团 (0.6% )、 北 巴 传 媒 (0.3%) 、 国 电 南 瑞 (0.2% ）； 板 块 后 五 位 的 分 别是 通 合 科 技 (-8.5%） 、 博众精工 （ -8.4%） 、 金冠股份 （ -6.1%） 、 森源电气 （ -5.3%） 、 汉宇集团(-5.2%） 。 储能板块涨幅前五的分别是：孚能科技（5.3%）、科力远 （0.9%）、固德威（0.5%），川财 证券 研究 报告 本 报 告 由 川 财 证 券 有 限 责 任 公 司 编 制 谨 请 参 阅 本 页 的 重 要 声 明 6 / 1 0 骆驼股份 （ 0.2%） ， 比亚迪 （0.1%） ； 板块后五位的分别是： 新宙邦 （-11.4%） 、 宁德 时代（-6.8%）、璞泰来（-6.7%）、阳光电源（-5.6%）、 杉杉股份（-5.5%） 。 图 3 ： 充 电 桩 个 股 涨 跌 幅 排 名 （ 单 位 ： % ） 资料来源：i F i n D ，川财证券研究所 图 4 ： 储 能 个 股 涨 跌 幅 排 名 （ 单 位 ： % ） 资料来源：i F i n D ，川财证券研究所川财 证券 研究 报告 本 报 告 由 川 财 证 券 有 限 责 任 公 司 编 制 谨 请 参 阅 本 页 的 重 要 声 明 7 / 1 0 三 、 相 关 数 据 跟 踪 图 5 ： 三 元 前 驱 体 价 格 变 动 图 6 ： 磷 酸 铁 锂 电 解 液 价 格 变 动 q 资料来源：i F i n D ，川财证券研究所 资料来源：i F i n D ，川财证券研究所 四 、 行 业 动 态 表 格 2 . 充 电 桩 储 能 行 业 动 态 交 通 运 输 部 部 长 李 小 鹏 ： 大 力 发 展 智 慧 交 通 ， 加 快 建 设 交通强国 智慧交通是人工智能、 物联网、 大数据等新一代信息技术与交通运 输深度融合的新业态， 是推动交通运输质量变革、 效率变革、 动力 变革的重要途径。 习近平总书记高度重视智慧交通发展， 多次作出 重要指示，强调“要大力发展智慧交通和智慧物流，推动大数据 、 互联网、 人工智能、 区块链等新技术与交通行业深度融合， 使人享 其行、 物畅其流” ； 要求 “探索在信息基础设施、 智慧交通、 能源 电力等领域的推广应用，提升城市管理的智能化、精准化水平” ； 明确 “努力打造世界一流的智慧港口 、 绿色港口” ， 为智慧交通发 展指明了前进方向、 提供了根本遵循。 交通运输部认真贯彻落实习 近平总书记关于交通运输和科技创新工作的重要论述， 不断增强以 科技创新驱动加快建设交通强国的责任感、 使命感、 紧迫感， 积极 推 动 新 一 代 信 息 技 术 与 交 通 运 输 行 业 融 合 创 新 ， 大 力 发 展 智 慧 交 通，为交通当好中国式现代化的开路先锋持续注入新动能。 广 西 高 速 首 个 “ 光 储 充 ” 一 体 化 项 目 投运 广西高速公路服务区首个 “ 光储充” 能源一体化项目日前在来宾红 水河服务区建成运行， 为广西高速公路实现低碳高速公路、 零碳服 务区等绿色创建目标再添动力。 项目装机容量为 1.296MW， 光伏部 分 占 比 69.32% ， 充 电 桩 部 分 占 比 3.62% ， 储 能 部 分 占 比 21.04% 。 在该服务区上、下行线分别建设了 180kW/210kW 储能设备各 1 个 、 180kW 单枪直流充电桩各 1 台， 实现了 “光伏+充电桩+储能” 三位 一体的功能。 工 信 部 公 布 一 批 免 征 购 置 税 和 车 船 税 北 极 星 储 能 网 获 悉 ， 9 月 14 日 ， 工 信 部 公 布 《 享 受 车 船 税 减 免 优 惠 的节 约能 源 使 用新 能源 汽车 车 型目 录》 （ 第五 十三 批） 、 《免川财 证券 研究 报告 本 报 告 由 川 财 证 券 有 限 责 任 公 司 编 制 谨 请 参 阅 本 页 的 重 要 声 明 8 / 1 0 减 免 的 新 能 源 乘 用 车目录 征车辆购置税的新能源汽车车型目录》 （第六十九批） 。 免征购置 税车型目录中， 包含多款热门品牌的热门车型， 比如， 华晨宝马的 BMW i3、 i5， 比亚迪汽车的比亚迪宋 L， 广汽埃安， 五菱宏光 MINIEV 等 。在 享受 车 船税 减免 优 惠的 车型 中 ，包 含 37 款 插电 式混 合 动力 乘用车，其中包括理想、哈佛、传祺等品牌乘用车。 商 务 部 回 应 欧 盟 对 我 电 动 汽 车 发 起 反 补贴调查 9 月 14 日 ， 商 务 部 发 言 人 在 回 应 欧 盟 针 对 中 国 电 动 汽 车 发 起 反 补 贴调查时表示， 中方对此表示高度关切和强烈不满。 中方认为， 欧 盟拟采取的调查措施是以“公平竞争”为名行保护自身产业之实 ， 是赤裸裸的保护主义行为， 将严重扰乱和扭曲包括欧盟在内的全球 汽车产业链供应链，并将对中欧经贸关系产生负面影响。 资 料 来 源 ： 北 极 星 电 力 网 ， 川 财 证 券 研 究 所 五 、 公 司 公 告 表格 3 . 充电 桩储 能上市 公司 公告 恩捷 股份 公 司 发 布 2023 年 半 年 度 权 益 分 派 实 施 公 告 ， 2023 年 半 年 度 利 润 分 配 方 案 为 ： 以 公 司 截 至 2023 年 8 月 22 日 总 股 本 977,752,500 股 扣 减 公 司 回 购 专 用证券账户中股份后的 976,282,700 股为基数， 向全体股东以每 10 股派发 现金红利人民币 2.05 元 （ 含税） ， 合计派发现金红利人民币 200,137,953.50 元 ， 不 送红 股 ， 不 以 资本 公 积 转 增 股 本。 截 至 2023 年 8 月 22 日 ， 公 司总 股本为 977,752,500 股，其中，回购专用证券账户持股 1,469,800 股。 科华 数据 公 司 发布 关 于 使 用部 分 闲 置 募集 资 金 暂时 补 充 流 动资 金 的 公 告， 为 提 高 公 司 募 集资 金 使 用 效率 ， 降 低 财务 费 用 ，同 意 公 司 在确 保 不 影 响募 投 项 目 建 设 的 前提 下 ， 使 用不 超 过 8 亿 元 的闲 置 募 集 资金 暂 时 补 充流 动 资 金， 该 资 金 仅 限使 用 于 与 公司 主 营 业 务相 关 的 生产 经 营 ， 补充 流 动 资 金的 期 限 自 董 事会审议通过之日起不超过 12 个月。 资 料 来 源 ： i F i n D ， 川 财 证 券 研 究 所 风 险 提 示 经济 恢复 低于预 期 减排 政策 变动风 险 原材 料价 格波动 风险川财 证券 研究 报告 本 报 告 由 川 财 证 券 有 限 责 任 公 司 编 制 谨 请 参 阅 本 页 的 重 要 声 明 9 / 1 0 川 财 证 券 川财证券有限责任公司成立于 1988 年 7 月,前身为经四川省人民政府批准 、 由四川省财 政出资兴办的证券公司,是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司。 经 过 三十 余 载 的 变革 与 成 长 , 现 今 公司 已 发 展 成为 由 中 国华 电 集 团 资本 控 股 有 限公 司 、 四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、 四川省水电投资经营集团有限公司等资本 和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司。 公司一贯秉承诚实守信、 专业运作、 健康 发展的经营理念,矢志服务客户、 服务社会,创造了良好的经济效益和社会效益;目前,公 司是中国证券业协会、 中国国债协会、 上海证券交易所、 深圳证券交易所、 中国银行间 市场交易商协会会员。 研 究 所 川财证券研究所目前下设北京、 上海、 深圳、 成都四个办公区域。 团队成员主要来自国 内一流学府。 致力于为金融机构、 企业集团和政府部门提供专业的研究 、 咨询和调研服 务，以及投资综合解决方案。川财 证券 研究 报告 本 报 告 由 川 财 证 券 有 限 责 任 公 司 编 制 谨 请 参 阅 本 页 的 重 要 声 明 1 0 / 1 0 分 析 师 声 明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的 研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也 不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 行 业 公 司 评 级 证券投资评级： 以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内证券的绝对收益为分类标准。 3 0 % 以上为买入评级； 1 5 % - 3 0 % 为增持评级；- 1 5 % - 1 5 % 为中性评级；- 1 5 % 以下为减持评级。 行业投资评级： 以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。 3 0 % 以上为买入 评级；1 5 % - 3 0 % 为增持评级；- 1 5 % - 1 5 % 为中性评级；- 1 5 % 以下为减持评级。 重 要 声 明 本报告由川财证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供川财证券有 限责任公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户，与本公司无直接业务 关系的阅读者不是本公司客户，本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公 司机密材料，如非本公司客户接收到本报告，请及时退回并删除，并予以保密。 本报告基于本公司认为可靠的、 已公开的信息编制 ， 但本公司对该等信息的真实性、 准确性及完整性不作任何保证。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。 在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投 资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业 人士（包括但不限于销售人员、交易人员）根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现，发表的与本报告 不一致的分析评论或交易观点，本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发 出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作为购买或出售证 券或其他投资标的的邀请或保证。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定 需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。根据本公司《产品或服务风险等级评估管理办法》，上市公司价 值相关研究报告风险等级为中低风险，宏观政策分析报告、行业研究分析报告、其他报告风险等级为低风险。本公 司特此提示，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的 唯一因素，必要时应就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与 分析的准确，也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关 研究报告所造成的一切后果，本公司及作者不承担任何法律责任。 本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。投资者应当充 分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。在法律许可的情况下，本公司及其所属关 联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务 顾问或者金融产品等相关服务。本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接，本公司不对其内容负责，链接内容不构成本报告的任何部分，仅 为方便客户查阅所用，浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。 本公司关于本报告的提示 （ 包括但不限于本公司工作人员通过电话、 短信、 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