PV-T-135 LCOE Evaluation report CN度电成本评估报告

PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 1 of 22 Version 1.0 TÜV NORD (Hangzhou) Co., Ltd. 杭州汉德质量认证服务有限公司 Room 217, Building 17, No.57, Kejiyuan Road, Baiyang Street, HEDA, Hangzhou, Zhejiang Province, China, 310019 浙江省杭州经济技术开发区白杨 街道科技园路57号17幢217室 邮编：310018 Phone: +86 (0) 571 8538 6989 Fax: +86 (0) 571 8538 6986 hzpcert@tuv-nord.com ww.tuv-nord.com/cn LCOE Evaluation Report 度电成本评估报告 No. TRHZHZPVS11003/21TC/04 Applicant: 申请者 晶科能源股份有限公司 上海市闵行区申长路1466弄1号晶科中心 File No.: 文件编号 HZHZPVS11003/21TC Designed: by: 编制 Reviewed: by: 审核 All copyright and joint copyrights with respect to studies, assessments, test results, calculations, presentations, etc., drafted by TÜV NORD (Hangzhou) Co., Ltd. shall remain the property of TÜV NORD (Hangzhou) Co., Ltd. TÜV NORD (Hangzhou) s contractual partner may use assessments, studies, test results, calculations, presentations, etc., drafted within the scope of the contract only for the purpose agreed in the contract or agreement. It is not permissible to pass on to third parties the reports, assessments, test results, calculations, presentations, etc., drawn up by TÜV NORD (Hangzhou) Co., Ltd. or to publish them in abridged form, unless the parties to the contract have concluded a written agreement on the passing on, presentation or publication of extracts from them. 所有通过杭州汉德质量认证服务有限公司起草的版权及联合版权方面的研究，评估，测试结果，计算，演示等 内容，由杭州汉德质量认证服务有限公司所持有。杭州汉德质量认证服务有限公司的合约伙伴仅允许在合同、 合约所约定允许的范围内使用该评估，研究，测试结果，计算，演示等内容。除非双方有书面协议达成一致， 该报告，评估，测试结果，计算，演示等内容，不得传递，演示，出版给任何第三方 LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 2 of 22 Version 1.0 Applicant : 申请人 晶科能源股份有限公司 上海市闵行区申长路1466弄1号晶科中心 Order No. . : 申请编号 HZHZPVS11003/21TC Date of Application : 申请日期 2021年11月01日 Evaluation data 评估资料 主要系统设备清单（组件＆逆变器） 项目配置方案 PVsyst 仿真报告 初始投资（EPC）成本报价 运维费用、土地租赁成本明细 Partly copying is not permitted without explicit agreement of the owner. 未经本报告拥有者明确同意外，不得部分复制本报告内容 LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 3 of 22 Version 1.0 目录 1. 研究背景 . 4 2. 项目方案介绍 . 5 2.1 项目地及光照资源简介 5 2.2 光伏系统端设计对比 6 2.3 初始投资成本估值对比 9 2.4 后期发电收益对比 11 3. 项目财务模拟 . 12 3.1 财务模型条件 12 3.2 度电成本（LCOE）对比 14 3.3 内部收益率（IRR）对比 . 16 4. 分析结论 . 18 附录 项目布局图 20 LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 4 of 22 Version 1.0 1. 研究背景 目前N型技术逐渐成为光伏市场上主流的产品技术，而这样的技术正引领着整个行业的大变 革。N型技术所带来的利好，不仅表现在组件功率有所提升，还表现在组件自身效率的大幅提高以 及系统端的成本大幅降低。本报告以120MW直流侧（100MW交流侧）的项目作为研究对象，通过 技术方案审核与财务收益对比，分别对晶科N型高效组件JKM610N-78HL4-BDV (下文用182-78N- 610W表示) 和 JKM565N72HL4-BDV (下文用182-72N-565W表示)，以及市面上主流的其他同级 别高效组件（下文分别用210-66-665W, 210-60-605W, 210-55-555W表示）进行经济性分析，判断 最终的收益是否满足投资者和EPC公司的需求。本评估报告将围绕如下两个方面进行展开：  比较项目初始投资方案，尤其是EPC成本的差别  比较项目执行全生命周期之中，度电成本与内部收益率的差别 LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 5 of 22 Version 1.0 2. 项目方案介绍 2.1 项目地及光照资源简介 为了公正客观地评估不同类型光伏组件应用于项目的表现，本报告选取2处项目场地（国内外 各1处）作为研究对象，旨在体现在不同地理位置及气象条件下，晶科两款N型产品的表现情况。 场址基本信息如下： 表2-1-1 青海共和塔拉滩项目地信息 项目地 青海共和塔拉滩 项目容量 120MW 安装方式 1P平单轴跟踪支架 GPS坐标 100°37 59“E (100.6331), 36°5 48“N (36.0969) 年水平辐照小时数 1647.6 海拔高度 2870米 平均环境温度 3.8°C 表2-1-2 西班牙Lorca, Murcia项目地信息 项目地 西班牙Lorca, Murcia 项目容量 120MW 安装方式 2P平单轴跟踪支架 GPS坐标 -1°53 25“W (-1.8904), 37°43 44“N (37.7290) 年辐照小时数 1788.8 海拔高度 509米 平均环境温度 19.5°C LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 6 of 22 Version 1.0 2.2 光伏系统端设计对比 本报告系统设计时假定光伏电站地面平坦，适合大型电站建设（忽略环境和生态影响），且场地 附近有高压电网方便并网。同一项目地的不同方案，均假定建造在一个近似相等的土地面积上，容 配比相近，以减小发电量差异。系统端设计基本信息如下： 表2-2-1青海共和塔拉滩项目系统端设计 光伏系统（青海共和塔拉滩项目） 序号 方案1 方案2 方案3 组件选型 182-72N-565W 210-55-555W 210-60-605W 尺寸（mm） 2278×1134×30 2384×1096×35 2172×1303×35 功率温度系数 -0.30%/°C -0.34%/°C -0.35%/°C 最大功率（Pmax,STC） 565Wp 555Wp 605Wp 最佳工作电压（Vmp,STC） 42.14V 31.90V 34.60V 最佳工作电流（Imp,STC） 13.41A 17.40A 17.49A 开路电压（Voc,STC） 50.83V 38.10V 41.70V 短路电流（Isc,STC） 14.19A 18.39A 18.42A 组件效率 21.9% 21.4% 21.4% 双面率 85% 70% 70% 组件数量/串 26 34 32 组件数量 212394 216240 198368 组串数量 8169 6360 6199 组串数量/支架 3 2 2 支架数量 2723 3180 3100 阵列间距（米） 7.50 7.85 7.14 地面覆盖率（GCR） 30.4% 30.4% 30.4% 直流侧容量（MW） 120.00 120.01 120.01 逆变器选型 SG320HX SG320HX SG320HX MPPT电压范围 500V~1500V 500V~1500V 500V~1500V LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 7 of 22 Version 1.0 表2-2-1青海共和塔拉滩项目系统端设计（续前表） 光伏系统（青海共和塔拉滩项目） 序号 方案1 方案2 方案3 组件选型 182-72N-565W 210-55-555W 210-60-605W 最大输入电流 480A 480A 480A MPPT数量 14 12 12 额定输出功率（交流） 320kW 320kW 320kW 逆变器数量 312 312 312 交流测容量（MW） 99.84 99.84 99.84 表2-2-2西班牙Lorca, Murcia项目系统端设计 光伏系统（西班牙Lorca, Murcia项目） 序号 方案4 方案5 组件选型 182-78N-610W 210-66-665W 尺寸（mm） 2465×1134×35 2384×1303×35 功率温度系数 -0.30%/°C -0.34%/°C 最大功率（Pmax,STC） 610Wp 665Wp 最佳工作电压（Vmp,STC） 45.73V 38.30V 最佳工作电流（Imp，STC） 13.34A 17.39A 开路电压（Voc,STC） 50.04V 46.10V 短路电流（Isc,STC） 14.11A 18.50A 组件效率 21.8% 21.4% 双面率 85% 70% 组件数量/串 26 30 组件数量 196725 180450 组串数量 7567 6015 组串数量/支架 6 4 LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 8 of 22 Version 1.0 表2-2-2西班牙Lorca, Murcia项目系统端设计（续前表） 光伏系统（西班牙Lorca, Murcia项目） 序号 方案4 方案5 组件选型 182-78N-610W 210-66-665W 支架数量 1262 1504 阵列间距（米） 16.22 15.68 地面覆盖率（GCR） 30.4% 30.4% 直流侧容量（MW） 120.00 120.00 逆变器选型 SG320HX SG320HX MPPT电压范围 500V~1500V 500V~1500V 最大输入电流 480A 480A MPPT数量 14 12 输出功率（交流） 320kW 320kW 逆变器数量 312 312 交流测容量（MW） 99.84 99.84 LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 9 of 22 Version 1.0 2.3 初始投资成本估值对比 根据2.2节的基本设备信息，结合TÜV NORD对于市场上现有项目的类比分析，考虑相同地理 位置、电站类型、气象条件、地面覆盖率、电站设计原则，可预估推导出不同组件方案对应的初期 投资成本，其中包含了项目前期开发费用、EPC成本和并网费用。 对于青海共和塔拉滩项目，总投资如表2-3-1所示（表中所有价格均以人民币¥元/瓦为单位） 表2-3-1青海共和塔拉滩项目总投资 组件选型 182-72N-565W 210-55-555W 210-60-605W 项目总投资 ¥4.2197 ¥4.2576 ¥4.2705 1 项目开发费用 ¥0.1000 ¥0.1000 ¥0.1000 2 EPC费用 ¥4.1197 ¥4.1576 ¥4.1705 2.1 设计费 ¥0.0200 ¥0.0200 ¥0.0200 2.2 组件成本 ¥1.8500 ¥1.8500 ¥1.8500 2.3 BOS成本 ¥2.2292 ¥2.2585 ¥2.2763 2.3.1 逆变器 ¥0.1300 ¥0.1300 ¥0.1300 2.3.2 平单轴跟踪支架 ¥0.5393 ¥0.5480 ¥0.5647 2.3.3 支架安装成本 ¥0.0790 ¥0.0782 ¥0.0849 2.3.4 直流侧线缆* ¥0.0224 ¥0.0234 ¥0.0231 2.3.5 直流侧线缆安装 ¥0.0130 ¥0.0094 ¥0.0093 2.3.6交流侧线缆 ¥0.0904 ¥0.1051 ¥0.0957 2.3.7 交流侧线缆安装 ¥0.0410 ¥0.0477 ¥0.0434 2.3.8箱变 ¥0.0667 ¥0.0667 ¥0.0667 2.3.9 电气设备安装及基础 ¥0.0200 ¥0.0200 ¥0.0200 2.3.10 组件安装成本 ¥0.0372 ¥0.0378 ¥0.0463 2.3.11 土地成本 ¥0.0902 ¥0.0924 ¥0.0923 2.3.12 其他与组件选型不相关成本 ¥1.1000 ¥1.1000 ¥1.1000 2.4 运费 ¥0.0205 ¥0.0291 ¥0.0242 LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 10 of 22 Version 1.0 对于西班牙Lorca, Murcia项目，总投资如表2-3-2所示（表中所有价格均以$美元/瓦为 单位） 表2-3-2西班牙Lorca Murcia项目总投资 组件选型 182-78N-610W 210-66-665W 项目总投资 $0.7507 $0.7604 1 项目开发费用 $0.1095 $0.1095 2 EPC费用 $0.6412 $0.6509 2.1 设计费 $0.0156 $0.0156 2.2 组件成本 $0.3000 $0.3000 2.3 BOS成本 $0.3183 $0.3271 2.3.1 逆变器 $0.0273 $0.0273 2.3.2 平单轴跟踪支架 $0.1250 $0.1319 2.3.3 支架安装成本 $0.0200 $0.0212 2.3.4 直流侧线缆* $0.0058 $0.0072 2.3.5 直流侧线缆安装 $0.0048 $0.0046 2.3.6交流侧线缆 $0.0362 $0.0350 2.3.7 交流侧线缆安装 $0.0152 $0.0146 2.3.8箱变 $0.0255 $0.0255 2.3.9 电气设备安装及基础 $0.0015 $0.0015 2.3.10 组件安装成本 $0.0100 $0.0110 2.3.11 土地成本 $0.0141 $0.0144 2.3.12 其他与组件选型不相关成本 $0.0330 $0.0330 2.4 运费 $0.0072 $0.0081 *备注：为了保证所有方案直流线缆损失相近，因此电流相对较小的182-72N-565W, 182-78N-610W 选用的直流电缆规格为PV1-F 4.0 mm 2 ；电流相对较大的210-55-555W, 210-55-555W, 210-66- 665W选用的直流电缆规格为PV1-F 6.0 mm 2 。 LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 11 of 22 Version 1.0 2.4 后期发电收益对比 通过将上述组件方案的参数带入到PVsyst软件中，可仿真模拟计算出每个方案的首年发电量。 为了方便对比，假设每种组件运维成本相同。 表2-4-1 项目发电量对比 场地类型 青海共和塔拉滩 西班牙Lorca, Murcia 组件类型 182-72N- 565W 210-55- 555W 210-60- 605W 182-78N- 610W 210-66- 665W 质保（年） 30 首年衰减 1% 2% 1% 2% 次年起线性衰减 0.40% 0.45% 0.40% 0.45% 首年运维成本 ¥60.7/kW/年 $9.5/kW/年 LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 12 of 22 Version 1.0 3. 项目财务模拟 3.1 财务模型条件 表3-1-1 青海共和塔拉滩项目财务模型条件 项目地址 青海共和塔拉滩项目 组件选型 182-72N-565W 210-55-555W 210-60-605W 股本金与债务比 30/70 贷款利息（年） 4.9 贷款年限 15 增值税 13% 城市建设维护税 5% 教育附加税 企业所得税 25% 折现率 7% 项目残值 5% 上网电价 ¥0.3160/度 LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 13 of 22 Version 1.0 表3-1-2西班牙Lorca, Murcia项目财务模型条件 项目地址 西班牙Lorca, Murcia项目 组件选型 182-78N-610W 210-66-665W 股本金与债务比 30/70 贷款利息（年） 4.1 贷款年限 15 增值税 21% 企业所得税 25% 折现率 7% 项目残值 5% 上网电价 $0.0550/度 LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 14 of 22 Version 1.0 3.2 度电成本（LCOE）对比 LCOE，全称为平准化度电成本（Levelized Cost of ENergy），就是对项目生命周期内的成本 和发电量进行平准化后计算得到的发电成本，即生命周期内的成本现值/生命周期内发电量现值。 LCOE的计算公式如下： LCOE null 𝐶null∑ null𝐿 null null𝑀 null null𝑇 null null null1 null𝑟null null null nullnullnull null 𝑅 null1 null𝑟null null null∑ 𝐼 null null nullnullnull ∑ 𝐸 null null1 null𝑟null null null nullnullnull C：项目总投资金额； N：电站运行年限，一般为25年； L t ：第t年的土地租金费用； M t ：第t年的运维成本费用； T t ：第t年的发电征收税费； R：电站残值； I t ：第t年的还贷利息； E t ：第t年的发电量； r：期望折现率； 根据晶科提供的项目数据明细，TÜV NORD分别核算了几套方案的度电成本。 其中，青海共和塔拉滩项目使用182-72N-565W组件的方案成本最低，每发1度电折合成本为 ¥0.2955，如图3-2-1所示。 LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 15 of 22 Version 1.0 图3-2-1 青海共和塔拉滩项目LCOE对比 在西班牙Lorca, Murcia项目，使用182-78N-610W组件的方案成本最低，每发1度电折合成 本为$0.0480，如图3-2-2所示。 图3-2-2 西班牙Lorca, Murcia项目LCOE对比 LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 16 of 22 Version 1.0 3.3 内部收益率（IRR）对比 IRR，全称为内部收益率（Internal Rate of Return），被普遍认为是项目投资的盈利率，反映了投 资的使用效率，概念清晰明确。比起净现值与净年值来，各行各业的经济工作者更喜欢采用内部收 益率来对项目进行评估。内部收益率指标的突出优点就是在计算时不需事先给定基准折现率，避开 了这一既困难又易引起争论的问题。内部收益率不是事先外生给定的，是内生决定的，即由项目现 金流计算出来的，当基准折现率不易确定其准确取值，而只知其大致的取值区间时，则使用内部收 益率指标就较容易判断项目的取舍。IRR对比的优越性是显而易见的。 投资项目现金流出量与流入量相等时的折现率，即为IRR值，公式如下： null 𝐶𝐹 null null1 null𝐼𝑅𝑅null null null𝐼 null null 0 null nullnullnull CF t ：第t年的现金流； N：电站运行年限，一般为25年； I 0 ：项目初始投资金额； 根据晶科提供的项目数据明细，考虑了银行资本杠杆因素后，TÜV NORD分别核算了几套方案 的内部收益率。 其中青海共和塔拉滩项目使用182-72N-565W组件的方案股本IRR最高，达到13.79%： 图3-3-1 青海共和塔拉滩项目IRR对比 LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 17 of 22 Version 1.0 西班牙Lorca, Murcia项目使用182-78N-610W组件的方案股本IRR最高，达到15.80%： 图3-3-2 西班牙Lorca, Murcia项目LCOE对比 LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 18 of 22 Version 1.0 4. 分析结论 从本次分析结果来看，在统一直流侧容量，土地可利用性，系统设计原则和组件价格均确定的 情况下，晶科N型产品在国内及西班牙大型地面电站项目的度电成本和投资回报率上都有很大的优 势。晶科N型组件优势主要体现在： 1、高效组件可以大大降低项目初始投资成本（组件，BOS设备采购成本，EPC施工成本 等）； 2、可以节约电站使用面积，从而降低每年土地租赁成本的支出； 3、晶科N型组件有更低的衰减率（首年1%，线性0.4%），更高的双面率（85%）。基于 TÜV NORD户外实证项目数据，N型组件kW发电能力相比同类型P型组件最高可达5.26%*。因 此N型组件生命周期内发电量增加，大幅度降低了度电成本。 以下是青海共和塔拉滩项目3种方案的对比汇总： 表4-1-1 青海共和塔拉滩项目方案对比汇总 方案 方案1 方案2 方案3 组件选型 182-72N-565W 210-55-555W 210-60-605W 组件功率（W） 565 555 605 组件效率 21.9% 21.4% 21.4% 首年发电（MWh） 251,335 244,681 245,556 直流/交流比 1.2 1.2 1.2 组件数量 212,394 216,240 198,368 串数 8,169 6,360 6,199 EPC 每瓦 ¥4.1197 ¥4.1576 ¥4.1705 总投资（元） ¥506,378,030 ¥510,956,865 ¥512,506,604 股本金投资（元） ¥151,913,409 ¥153,287,059 ¥153,751,981 度电成本 (元/度) ¥0.2955 ¥0.3075 ¥0.3072 股本 IRR 基准 91.96%（比例） 92.17%（比例） LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 19 of 22 Version 1.0 以下是西班牙Lorca, Murcia项目2种方案的对比汇总： 表4-1-2 西班牙Lorca, Murcia项目方案对比汇总 方案 方案4 方案5 组件选型 182-78N-610W 210-66-665W 组件功率（W） 610 665 组件效率 21.8% 21.4% 首年发电（MWh） 260,084 252,619 直流/交流比 1.2 1.2 组件数量 196,742 180,450 串数 7,567 6,015 EPC 每瓦 $0.6412 $0.6509 总投资（美元） $90,088,807 $91,244,009 股本金投资（美元） $27,026,642 $27,373,203 度电成本 (美元/度) $0.0480 $0.0502 股本 IRR 基准 91.70%（比例） *备注：发电量数据来自TÜV NORD中国银川户外实证基地，04/22/2017 - 07/08/2017期间内，安 装在固定支架上的相同尺寸的N型组件和P型组件。 LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 20 of 22 Version 1.0 附录 项目布局图 方案1：182-72N-565W 1P Tracker 方案2：210-55-555W 1P Tracker LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 21 of 22 Version 1.0 方案3：210-60-605W 1P Tracker 方案4：182-78N-610W 2P Tracker LCOE Evaluation Report File No.: HZHZPVS11003/21TC Test Report No.: TRHZHZPVS11003/21TC/04 PV-T-135 TRF LCOE EVALUATION_CN Page 22 of 22 Version 1.0 方案5：210-66-665W 2P Tracker ---------- 报告结束 ----------