北京理工大学能源与环境政策研究中心-中国碳市场回顾与最优行业纳入顺序展望（2023）-31页.pdf

能源经济预测与展望研究报告 FORECASTING AND PROSPECTS RESEARCH REPORT CEEP-BIT-2023-005（总第69期） 中国碳市场回顾与最优行业纳入 顺序展望（2023） 2023年1月8日 北京理工大学能源与环境政策研究中心 http//ceep.bit.edu.cn 能源经济预测与展望研究报告发布会 主办单位北京理工大学能源与环境政策研究中心 北京理工大学国家安全与发展研究院 能源经济与环境管理北京市重点实验室 协办单位北京经济社会可持续发展研究基地 北京理工大学管理与经济学院 中国“双法”研究会能源经济与管理研究分会 中国能源研究会能源经济专业委员会 特别声明 本报告是由北京理工大学能源与环境政策研究 中心研究团队完成的系列研究报 告之一。如果需要转载，须事先征得中心同意并注明“转载自北京理工大学能源 与环境政策研究中心系列研究报告”字样。 中国碳市场回顾与最优行业纳入顺序展望（2023） 执 笔 人王科、李世龙、李思阳、王智鑫、鲜玉娇、魏一鸣 作者单位北京理工大学能源与环境政策研究中心 联 系 人王科 研究资助 国家自然科学基金项目 （ 71871022， 72271026， 72293600， 72293601） 北京理工大学能源与环境政策研究中心 北京市海淀区中关村南大街5号 邮编100081 电话010-68918651 传真010-68918651 E-mail wangkebitbit.edu.cn 网址http//ceep.bit.edu.cn Center for Energy and Environmental Policy Research Beijing Institute of Technology 5 Zhongguancun South Street, Haidian District, Beijing 100081, China Tel 86-10-68918651 Fax 86-10-68918651 E-mail wangkebitbit.edu.cn Website http//ceep.bit.edu.cn 1 中国碳市场回顾与最优行业纳入 顺序展望（ 2023） 气候问题受到各个国家和地区的广泛关注， 各国和地区正积极建 立碳排放权交易体系以控制温室气体排放。 截至 2022 年 12 月 31 日， 全球共 34 个碳排放权交易体系投入运行，这些碳排放权交易体系的 司法管辖区温室气体排放量、 GDP、 人口分别占全球总量的 17、 55 和 1/3。 中国全国碳市场在 2022 年顺利迈入第二个履约周期，截至 2022 年 12 月 31 日， 碳配额累计成交量达 2.29 亿吨， 累计成交额达 104.74 亿元。 同时中国七个试点碳市场并行运行， 截至 2022 年 12 月 31 日， 碳配额累计线上成交量达 3.98 亿吨， 累计线上成交额达 106.40 亿元。 目前，全国碳市场已纳入发电行业，覆盖全国碳排放量的 45， 若进一步纳入水泥和钢铁行业，这一覆盖比例将超过 70。 本报告对 2014-2021 年沪深 A 股企业年报文本分析的结果显示， 企业对全国碳市场的响应程度在 2021 年度明显升高。 本报告构建了全国碳市场行业纳入顺序优化模型， 针对碳市场计 划内和计划外行业模拟分析结果建议， 下一阶段全国碳市场扩大覆盖 范围时的行业优先纳入顺序为水泥制造、炼钢、平板玻璃制造 、 非 木竹浆制造、木竹浆制造、其他基础 化学原料制造、氮肥制造等。 在上述分析基础上， 本报告对国内外碳市场的未来发展情况进行 了展望。 2 一、国际碳市场概况 目前，全球范围内碳排放权交易体系主要分布在欧洲，东南亚和 北美洲地区，具体包括欧盟、英国、中国、韩国、新西兰、美国和加 拿大等共 34 个碳排放权交易体系，覆盖全球温室气体排放总量的 17 左右 [1] 。 本报告通过成交均价（每日交易价格的均值） 、排放覆盖率（碳 市场覆盖的碳排放量占该地区碳排放总量比率） 、价格波动率（每期 价格较上一期价格波动率取平均） 、碳排放强度（ 2021 年行政地区碳 排放总量 /该行政地区 2021 年 GDP） 、经济效益（ 2021 年行政地区通 过拍卖碳配额获得的收入 /该行政地区 2021 年 GDP） 和纳入大类行业 个数（电力、工业、建筑、交通、航空、废弃物、林业等 7 大行业中 被纳入该行政地区碳市场的个数） ，共六个指标对比全球主要碳排放 权交易体系发展情况（表 1） 。 表 1 全球主要碳排放权交易体系总体发展情况 地区 /指标 成交均价 美元 /吨 CO 2 排放覆 盖率 价格波 动率 碳排放强度 吨 CO 2 /万 美元 经济效 益 纳入大类行业 个数 个 欧盟 87.30 39 6.00 1.60 0.21 3 英国 96.30 28 4.00 1.06 0.19 3 中国 全国 8.85 44 2.00 5.95 - 1 韩国 20.19 73 6.00 3.35 0.01 5 新西兰 50.07 49 3.00 3.17 0.37 7 美国 RGGI - 16 - - - 1 美国 加州 - 74 - - - 4 加拿大 魁 北克 - 78 - - - 4 来源原始数据取自 wind 和各试点碳市场交易所，经作者计算整理。 3 图 1 2022 年部分主要碳市场对比 本报告对部分主要碳市场 2022 年表现进行了对比（图 1） 。欧盟 碳市场成交均价和价格波动率在全球主要碳排放权交易体系中处于 较高水平，其他指标则处于中等水平。英国碳市场成交均价在全球主 要碳排放权交易体系处于较高水平， 其他指标则处于中等或中等偏下 水平。 韩国碳市场成交均价和经济效益在全球主要碳排放权交易体系 中均处于较低水平，其他指标则处于较高水平。新西兰碳市场经济效 益在全球主要碳排放权交易体系中处于较高水平， 且已将 7 个行业全 部纳入碳排放权交易体系。 美国 RGGI 碳市场排放覆盖率和纳入行业 个数在全球主要碳排放权交易体系中均处于较低水平 （分别为 16和 4 1） ；加州碳市场则处于较高水平（分别为 74和 4） 。加拿大魁北克碳 市场碳排放覆盖率为 78， 相较于全球其他主要碳排放权交易体系处 于较高水平。 相较于其他全球主要碳排放权交易体系， 中国碳排放强度处于较 高水平（ 5.95 吨 CO 2 /万美元） ，全国碳市场成交均价和价格波动率处 于较低水平（分别为 8.85 美元 /吨 CO 2 和 2） 。 二、中国全国碳市场运行情况 截至 2022 年 12 月 31 日， 中国全国碳市场 2022 年内碳配额累计 成交量 5085.88 万吨，其中 大宗协议交易占比 87.84，挂牌协议交易 占比 12.16。 累计成交额 28.12 亿元， 挂牌协议交易成交均价为 58.08 元 /吨，相比于 2021 年的 46.60 元 /吨提升了 24.64。 （一）重点排放单位有明显的地区聚集现象 纳入全国碳排放权交易配额管理的重点排放单位主要分布在东 北综合经济区、黄河中游综合经济区、东部沿海综合经济区。图 2 展 示了截至 2022 年 12 月 31 日， 22 个省生态环境厅公布的 2022 年度 纳入全国碳排放权交易配额管理的重点排放单位分布情况。 （二）市场活跃度有较大提升空间 2022 年全国碳市场换手率在 2-3内波动，低于七个试点碳市 场约 5的平均换手率，更远远低于欧盟碳市场约 500的换手率，这 说明我国全国碳市场仍处于发展初期， 未来我国全国碳市场活跃度有 巨大提升空间。 5 图 2 2022 年纳入全国碳排放权交易配额管理的重点排放单位分布情况（部分） （三）交易量呈现明显的 “潮汐现象 ” 全国碳市场呈现明显的 “潮汐现象 ”，即年初和年末交易量较高， 而在年中表现较为低迷（图 3） 。全国碳市场在 1 月上旬日交易量较 多，主要由于第一个履约周期刚刚结束，交易量正处于波峰。 2022 年 2 月 -10 月交易量较少，绝大部分天数处于 50 万吨以下。 2022 年 11 月 -12 月交易量明显上升。经测算，全国碳市场 2022 年交易集中度 [2] （即每年交易量最多的前 20交易日的交易量之和 /全年总交易量） 为 91.93，较 2021 年 80.80提升了 11.13 个百分点。 图 3 2022 年全国碳市场日交易量波动情况 154 121 118 117 101 82 69 57 56 48 44 43 41 38 35 30 24 23 23 19 14 8 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 浙 江 广 东 山 西 河 南 黑 龙 江 辽 宁 安 徽 湖 北 江 西 吉 林 福 建 四 川 宁 夏 贵 州 湖 南 重 庆 新 疆 上 海 北 京 云 南 天 津 海 南 覆盖的重点排放单位数量个 省份 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 日交易量万 吨 时间天 6 （四）日成交均价相对平稳 全国碳市场线上交易价格波动相对平稳（图 4） ，总体上围绕 58 元 /吨上下波动，相较于 2021 年的 47 元 /吨有所提升。全国碳市场价 格波动性（年度最高成交价格与最低成交价格之差）为 13.36 元 /吨， 低于所有试点碳市场的价格波动性。 图 4 2022 年全国碳场日成交均价变化趋势 （五）全国碳市场建设更加规范 全国碳市场第一个履约周期结束后， 国家进一步强化重点排放单 位配额清缴完成和处理信息公开的相关工作。 2022 年 2 月 7 日国家 生态环境部印发 关于做好全国碳市场第一个履约周期后续相关工作 通知 要求各省份加紧完成本行政区域全国碳市场第一个履约周期未 按时足额清缴配额的重点排放单位的限期改正和处理工作。 除此之外， 国家严厉打击控排企业碳排放数据弄虚作假行为。 2022 年 3 月 14 日 国家生态环境部对部分机构存在的篡改伪造检测报告等问题进行了 公开通报。 国家计划在发电行业基础上将其他行业纳入全国碳市场。根据 0 10 20 30 40 50 60 70 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 成交均价元 /吨 时间天 7 2022 年 3 月 15 日国家生态环境部发布的关于做好 2022 年企业温 室气体排放报告管理相关重点工作的通知 ，要求组织除电力外其他 行业的企业报送 2021 年度温室气体排放报告并对其温室气体排放报 告进行核查。另外， 2022 年 8 月 19 日国家发改委发布的关于加快 建立统一规范的碳排放统计核算体系实施方案 中明确要求完善行业 企业碳排放核算机制。由生态环境部等部 门组织制修订电力、钢铁、 有色、建材、石化、化工、建筑等重点行业碳排放核算方法及相关国 家标准。 三、中国碳试点碳市场运行情况 北京、天津、上海、重庆、广东、湖北、深圳 7 省市碳排放权交 易试点自建立至今运行情况良好， 为全国碳市场的建立提供了很好的 铺垫。本报告涉及的中国试点碳市场 的数据均为线上交易数据，试点 碳市场运行基本情况如下。 （一）交易总体情况 截至 2022 年 12 月 31 日， 2022 年内七个试点碳市场累计完成线 上配额交易总量约 3472.72 万吨，达成交易额约 20.20 亿元。表 2 展 示了各个试点碳市场自开市以来累计线上配额成交情况。 从线上成交总量和成交总额来看， 广东碳市场碳排放权交易量和 交易额最高，湖北碳市场次之。 重庆碳市场碳排放权交易量和交易额 最低，北京碳市场碳排放权交易量仅 高于重庆碳市场，但其成交总额 远高于重庆碳市场， 这主要是由于北京碳市场碳排放权交易价格较高。 从成交均价来看，北京碳市场碳排放 权交易价格最高，天津碳市场碳 8 排放权交易价格最低。另外，各试点碳市场成交均价较 2021 年均有 所提升，深圳碳市场提升幅度最大（ 179.07） ，天津碳市场提升幅度 最小（ 16.51） 。 表 2 七个试点碳市场累计线上配额成交情况 试点 开市日期 成交总量（万吨） 成交总额（亿元） 成交均价（元 /吨） 北京 2013.11.28 1815.31 12.29 87.57 天津 2013.12.26 2380.79 5.88 32.40 上海 2013.11.26 1943.39 6.39 56.58 深圳 2013.06.18 5429.89 14.11 34.67 广东 2013.12.19 19063.20 46.52 76.39 湖北 2014.04.02 8211.21 20.25 47.37 重庆 2014.06.19 1047.19 0.96 39.29 来源原始数据取自 wind 和各试点碳市场交易所，经作者计算整理。 （二）交易量情况 除广东碳市场外， 各试点碳市场日交易量呈现较为明显的周期现 象，表现为在该试点碳市场履约期附近交易量大幅上升，而在其他时 段交易量相对较小（图 5） 。 北京碳市场碳排放权交易量集中在履约期期末， 2022 年其周期 性波峰较 2021 年有所下降；天津碳市场整体活跃度低， 2022 年碳排 放权交易量集中于 6-8 月；上海碳市场碳排放权交易量周期性波峰自 2015 年呈下降趋势， 2022 年继续下降，到达近年来最低值；湖北碳 市场碳排放权交易量具有明显的周期性，自 2015 年之后，其波峰在 40 万吨上下波动， 2022 年湖北碳市场碳排放权线上交易量累计为 573.35 万吨；广东碳市场碳排放权交易量周期性相对而言不明显，其 在非履约期交易量也十分活跃， 2022 年广东碳市场碳排放权线上交 易量累计为 1460.91 万吨。 重庆碳市场整体表现不活跃， 2021-2022 年 碳排放权交易量有所提升， 但相较于其他试点碳市场仍处于较低水平； 9 深圳碳市场碳排放权交易量具有相对明显的周期性， 2021-2022 年其 周期性波峰较之以往大幅提升。 图 5 七个试点碳市场 2013-2022 年的日交易量情况 图 6 展示了 2014 年 -2022 年各试点碳市场线上总交易量对比情 况，整体而言，广东碳市场交易量占比最高，为 48.24；重庆碳市场 交易量占比最低，为 2.67。自 2020 年起北京、天津、深圳、重庆碳 0 50 100 150 2013-12 2016-12 2019-12 2022 日交易量 （万吨） 时间天 湖北 0 20 40 60 80 100 2013-12 2016-12 2019-12 2022 日交易量万 吨 时间天 天津 0 20 40 60 2013-12 2016-12 2019-12 2022 日交易量万 吨 时间天 上海 0 100 200 300 400 2013-12 2016-12 2019-12 2022 日交易量万 吨 时间天 广东 0 100 200 300 400 500 2013-12 2016-12 2019-12 2022 日交易量万 吨 时间天 深圳 0 50 100 150 200 250 2013-12 2016-12 2019-12 2022 日交易量万 吨 时间天 重庆 0 5 10 15 20 2013-12 2016-12 2019-12 2022-1 日交易量万 吨 时间天 北京 10 市场交易量占比呈上升趋势， 除重庆碳市场外， 2022 年其余三个试点 碳市场交易量占比较 2021 年均有所提升；湖北和上海碳市场波动较 大， 2022 年两个试点碳市场交易量占比较 2021 年均有所提升；广东 碳市场呈现明显的下降趋势， 2022 年广东碳市场交易量占比较 2021 年有所下降。 图 6 2014-2022 年 7 个试点碳市场年度线上总交易量占比情况 （三）交易集中度与交易活跃度 本报告从总交易量、日交易量最大值、交易集中度（即每年交易 量最多的前 20交易日的交易量之和 /全年总交易量）和交易活跃度 （即全年总交易量 /全年配额总量）四个方面分析了各试点碳市场线 上交易特征（表 3） 。 自 2019 年起，广东、天津、深圳、重庆碳市场线上交易总量呈 现上升趋势，北京、上海、湖北碳市场线 上交易总量呈现下降趋势。 2022 年北京、 广东、 深圳、 重庆碳市场交易总量较 2021 年有所下降， 其中广东碳市场下降幅度最大（ -45.56） ；天津、上海、湖北碳市场 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2014-2022 年度总交易量占比 时间年 北京 天津 上海 湖北 广东 重庆 深圳 11 交易总量较 2021 年有所提升，其中湖北碳市场提升幅度最大 （ 48.81） 。 表 3 试点碳市场的交易集中度与交易活跃度 试点 年份 配额估计值（亿吨） 总交易量（万吨） 日交易量最大值（万吨） 交易集中度 交易活跃度 北京 2014 0.47 105.62 10.12 93.41 2.25 2015 0.47 125.87 7.24 92.74 2.68 2016 0.46 241.92 12.93 93.57 5.26 2017 0.45 238.35 15.50 92.07 5.30 2018 0.50 263.85 13.78 86.50 5.28 2019 0.45 301.37 13.77 77.31 6.70 2020 0.50 115.06 7.25 81.67 2.30 2021 0.50 187.07 18.61 89.88 3.74 2022 0.50 175.28 17.74 92.44 3.51 天津 2014 1.60 98.99 65.91 95.85 0.62 2015 1.60 52.67 47.94 97.32 0.33 2016 1.50 31.05 19.19 99.94 0.21 2017 1.50 116.10 82.78 100.00 0.77 2018 1.60 0.07 0.07 100.00 0.00 2019 1.50 4.34 4.18 100.00 0.03 2020 1.60 520.27 48.76 85.45 3.25 2021 1.60 494.87 52.54 92.33 3.09 2022 0.75 514.36 52.19 100.00 6.86 上海 2014 1.60 171.08 20.40 91.47 1.07 2015 1.62 168.95 18.10 78.43 1.04 2016 1.55 415.57 54.60 96.45 2.68 2017 1.48 245.67 27.28 91.29 1.66 2018 1.60 181.36 16.57 91.73 1.13 2019 1.50 268.33 35.37 86.56 1.79 2020 1.58 214.72 40.32 90.02 1.36 2021 1.05 138.00 21.25 91.91 1.31 2022 1.09 164.84 49.13 99.21 1.51 湖北 2014 2.81 898.14 203.49 66.28 3.20 2015 3.24 1394.15 117.62 75.92 4.30 2016 2.53 1110.57 60.87 70.19 4.39 2017 2.57 1487.01 68.22 71.77 5.79 2018 2.50 883.17 41.47 75.76 3.53 2019 2.40 402.23 33.96 84.94 1.68 2020 2.70 1421.62 46.21 55.13 5.27 2021 1.66 385.29 15.01 77.71 2.32 2022 1.82 573.35 33.26 76.82 3.15 广东 2014 3.88 105.55 18.81 99.97 0.27 2015 3.70 465.63 69.75 97.40 1.26 2016 3.86 1396.78 140.20 90.65 3.62 2017 3.99 1236.78 115.26 84.78 3.10 2018 4.22 987.50 135.78 86.66 2.34 2019 4.65 1225.06 61.07 73.39 2.63 2020 4.65 1948.86 139.78 71.79 4.19 2021 4.65 2683.54 235.20 75.85 5.77 2022 2.66 1460.91 71.27 77.44 6.17 深圳 2014 0.33 184.71 12.85 94.37 5.60 2015 0.31 440.09 17.28 84.67 14.20 2016 0.30 1102.07 400.00 97.18 36.74 2017 0.29 691.31 164.65 100.00 23.84 2018 0.30 124.06 14.52 99.99 4.14 2019 0.29 78.49 6.58 99.98 2.71 2020 0.29 123.92 21.02 95.86 4.27 2021 0.30 599.29 93.77 96.05 19.98 2022 0.25 508.07 72.69 99.98 20.32 重庆 2014 1.30 14.50 14.50 100.00 0.11 2015 1.06 12.76 2.68 100.00 0.12 2016 1.00 46.02 30.83 100.00 0.46 2017 1.00 678.20 211.26 99.56 6.78 2018 1.30 26.06 19.96 99.72 0.20 2019 1.17 11.28 3.10 98.65 0.10 2020 1.30 21.97 2.5 97.59 0.17 2021 1.30 114.72 10.17 87.99 0.88 2022 1.45 75.91 15.71 99.99 0.52 来源原始数据取自 wind、中国碳排放交易网和各试点碳市场交易所，经作者计算整理。 自 2020 年起，广东、北京、天津、上海、深圳碳市场交易集中 12 度呈上升趋势， 湖北和重庆碳市场交易集中度波动较大。 2022 年除湖 北碳市场交易集中度有所下降， 其它试点碳市场交易集中度均有所提 升。其中天津碳市场交易集中度高达 100；上海、深圳、北京、重 庆碳市场交易集中度均在 90以上。 自 2019 年起，重庆、天津、广东、深圳碳市场交易活跃度呈上 升趋势，湖北碳市场交易活跃度波动 较大，北京和上海碳市场交易活 跃度呈下降趋势。 2022 年，天津、上海、湖北、广东、深圳碳市场交 易活跃度有所提升， 其中天津碳市场提升最为明显， 上升了 2.39 个百 分点。 北京和重庆碳市场交易活跃度有小幅下降， 分别下降了 0.23 和 0.36 个百分点。 （四）成交价格变化趋势和波动性 图 7 展示了七个试点碳市场自开市以来， 线上交易日成交均价的 变化情况。北京碳市场自开市以来，日成交均价呈上升趋势。 2022 年 北京碳市场日成交均价较 2021 年有所上涨，且上涨幅度较大。天津 碳市场日成交均价在 2019 年之前呈下降趋势， 2019 年之后则呈上升 趋势，在 2022 年上半年稳定在 28 元 /吨，下半年围绕 36 元 /吨上下波 动。上海碳市场日成交均价自开市以后至 2016 年 5 月呈下降趋势， 此后呈上涨趋势，且在 2022 年相较于 2021 年有所提升。湖北碳市场 日成交均价整体平稳，在 25 元 /吨至 50 元 /吨区间内波动，在 2022 年 内围绕 46 元 /吨上下波动。 广东碳市场日成交均价呈 “ U” 型， 在 2022 年内围绕 78 元 /吨上下波动。深圳碳市场日成交均价在刚开市时波动 剧烈， 此后大部分年份围绕 35 元 /吨小范围波动， 且在 2022 年较 2021 13 年有所提升。重庆碳市场日成交均价自开市至 2019 年 10 月波动剧 烈，此后围绕 25 元 /吨上下波动，且呈现略微的上升趋势，在 2022 年 上半年持续上升，但在下半年有所下跌。 图 7 2013-2022 年各试点碳市场的日均成交价格变化趋势 图 8 展示了 2013-2022 年七个试点碳市场的年度碳价波动性（年 度最高成交价格与最低成交价格之差）情况。 湖北碳市场 2013-2019 年碳价波动性逐渐上升， 2019 年 -2022 年 碳价波动性在 5 元 /吨 -20 元 /吨区间内波动。北京碳市场碳价波动性 逐年提升， 2022 年到达近年来峰值 107.49 元 /吨。天津碳市场碳价波 动性在 2019 年之前呈下降趋势， 2019 年之后呈上升趋势， 但 2022 年 碳价波动性较 2021 年有所下滑。 上海碳市场碳价波动性自开市以来围绕 20 元 /吨上下波动，整体 碳价波动性较为稳定， 2022 年上海碳市场延续了这一趋势。 广东碳市 场自开市至 2016 年碳价波动性逐年下降，此后逐年上升， 2022 年广 东碳市场碳价波动性到达近年来峰值 64.98 元 /吨。 深圳碳市场自开市 至 2015 年碳价波动性迅速下降， 此后碳价波动性呈现上升趋势， 2022 0 20 40 60 80 100 120 140 160 2013-12 2015-12 2017-12 2019-12 2021-12 成交均价元 / 吨 时间天 湖北碳市场HBEA 北京碳市场BEA 天津碳市场TJEA 上海碳市场SHEA 广东碳市场GDEA 深圳碳市场SZA 重庆碳市场CQEA 14 年深圳碳市场碳价波动性较 2021 年有所上升，且为近年来碳价波动 性上升最大的一年。 重庆碳市场自开市至 2016 年碳价波动性逐步提升，此后至 2020 年其碳价波动性处于 20 元 /吨 -40 元 /吨区间之内， 2020 年以后重庆碳 市场碳价波动性呈现下降趋势， 2022 年重庆碳市场碳价波动性继续 下降。 图 8 2013-2022 年七个试点碳市场的碳价波动性 （五）履约情况 表 4 展示了 2013-2021 年度七个试点碳市场的履约情况。 除北京、 深圳和重庆碳市场暂未公布数据外，其余试点碳市场 2021 年度均达 到了 99以上的履约率，其中上海、天津、湖北碳市场最近五年履约 率均达到 100。总体而言，我国试点碳市场履约情况良好。 0 20 40 60 80 100 120 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 价格波动性元/吨 时间年 湖北 北京 天津 上海 广东 深圳 重庆 15 表 4 七个试点碳市场履约情况 地区 2013 年度 2014 年度 2015 年度 2016 年度 2017 年度 2018 年度 2019 年度 2020 年度 2021 年度 北京 97 100 100 100 99 100 100 100 未公布 天津 96 99 100 100 100 100 100 100 100 上海 100 100 100 99 100 100 100 100 100 湖北 100 100 100 100 100 100 100 100 广东 99 99 100 100 100 99 100 100 99 深圳 99 99 100 99 99 99 100 100 未公布 重庆 70 未公布 未公布 未公布 未公布 未公布 未公布 未公布 来源原始数据取自 wind、中国碳排放交易网和各试点碳市场交易所，经作者计算整理。 四、中国非试点地区碳市场运行情况 四川碳市场于 2016 年 12 月 16 日正式开市，截至 2022 年 12 月 31 日， 其国家核证自愿减排量 （ CCER） 累计成交量达 3614.54 万吨， 其中 2022 年 CCER 成交量为 208.12 万吨， 2022 年 1-3 月、 5-8 月交 易量波动较大，其余月份交易量处于较低水平。 福建碳市场于 2016 年 12 月 22 日开市，截至 2022 年 12 月 31 日，其碳配额线上累计成交量达 1991.19 万吨，其中 763.38 万吨成交 量在 2022 年内完成。福建碳市场碳配额成交均价为 23.48 元 /吨，累 计成交额为 1.90 亿元，自 2022 年 3 月份开始日成交均价呈现明显的 上涨趋势，交易全年均较为活跃。 五、国家核证自愿减排量交易情况 国家核证自愿减排量项目 2012 年由国家发改委签发， 因进一步完 善和规范 CCER 交易制度的需要， 2017 年 3 月国家发改委暂停 CCER 项目备案申请，各个试点碳市场仅对 CCER 存量进行交易。 2021 年 7 月启动的全国碳市场将 CCER 纳入交易范围，并规定企业可以用 CCER 抵消不超过自身应清缴配额 5的碳排放配额。这一规定有助 16 于降低重点碳排放单位履约成本， 进而使碳市场高效发展。 2022 年以 来， 全国碳市场 CCER 日成交均价在 2022 年 9 月份之前呈上升趋势， 9 月份达到最高日成交均价 64.45 元 /吨， 9 月份以后呈现略微下降趋 势，日成交均价回落到 60 元 /吨左右。另外， 2022 年 12 月 4 日生态 环境部应对气候变化司表示中国将争取尽早重启 CCER 市场， 预计国 家 2023 年将重启 CCER。 六、中国碳市场的企业响应度与社会关注度 （一）企业积极响应全国碳市场，对 节能减碳的关注度逐年升高 本报告获取了上海证券交易所和深圳证券交易所所有上市公司 2014-2021 年年报，并根据中国证券监管委员会公布的 2021 年 3 季 度上市公司行业分类结果对年报按 照门类进行分类。本报告以平均 关键词词频 （该门类中有关节能减碳的关键词词频除以该门类所含企 业个数） [3] 衡量企业对国家碳市场响应情况。 整体而言，电力、热力、燃气及水生产和供应业平均关键词词频 在所有门类中处于最高水平（图 9），这与发电行业优先纳入碳市场 有关。另外， 2015 年以来各门类中平均关键词词频均逐年上升（图 9 和图 10），表明 2015 年以来企业对节能减碳的关注度持续提升。其 中文化、体育和娱乐业，住宿和餐饮业两个行业 2021 年年报中平均 关键词词频较 2015 年分别提升 376.09、 366.67，涨幅在所有行业 中处于最高水平。卫生和社会工作，交通运输、仓储和邮政业两个行 业 2021 年年报中平均关键词词频较 2015 年分别提升 260.00、 222.83，涨幅在所有行业中处于较高水平。采矿业，水利、环境和 17 公共设施管理业， 租赁和商务服务业， 批发和零售业四个行业 2021 年 年报中平均关键词词频较 2015 年均提升 100以上。制造业，电力、 热力、燃气及水生产和供应业，农、林、牧、渔业，信息传输、软件 和信息技术服务业，建筑业，金融业，科学研究和技术服务业，房地 产业八个行业 2021 年年报中平均关键词词频较 2015 年均提升 50 以上。 教育和综合两个行业 2021 年年报中平均关键词词频较 2015 年 提升在 50以下，涨幅在所有行业中处于最低水平。 另外，就关注内容而言，各 门类企业年报中提出频率较高的关键 词为 “新能源 ”、 “风电 ”、 “水电 ”、 “节能 ”和 “能源管理 ”，前三个关键词 体现出对新能源开发的重视， 后两个关键词则表明对现有能源节约和 管理的重视。图 9 和图 10 显示，随着 2021 年 7 月 21 日全国碳市场 线上交易正式启动， 年报中各个门类企业有关节能减碳的关键词词频 迅速上升，一定程度上表明 2021 年企业对全国碳市场线上交易启动 响应明显。 图 9 2015 年 -2021 年电力、热力、燃气及水生产和供应业平均关键词词频变化情况 0 50 100 150 200 250 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 平均关键词词频次 /家 时间年 电力、热力、燃气及水生产和供应业 18 图 10 2015 年 -2021 年其他门类平均关键词词频变化情况 （二）社会关注内容紧跟国家碳市场建设形势 本报告按年对碳排放交易网 2013-2021 年所有相关新闻文本进行 关键词提取整理和统计， 获取的频率最高的前 5 个关键词及其词频如 图 11 所示。 2013 年公众关注的关键词有 “排放 ”、 “减排 ”、 “企业 ”、 “节能 ”、 “发展 ”， 2014 年则加入了 “交易 ”这一关键词，这可能与我国 2013 年正式启动试点碳市场有关。 2015 和 2016 年分别出现新关键词 “环保 ”和 “建设 ”。 2017 年出现新关键词 “市场 ”，这可能与 2017 年是 全国碳市场启动年份有关。 2018 年出现新的关键词 “绿色 ”， 2019 年 出现新的关键词 “气候变化 ”和 “全球 ”， 2020 年出现新关键词 “能源 ”。 2021 年出现新关键词 “碳达峰 ”和 “碳中和 ”，这可能与我国于 2020 年 9 月 22 日在第七十五届联合国大会上首次明确提出 2030 年碳达峰与 0 10 20 30 40 50 60 70 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 平均关键词词频次 /家 时间年 水利、环境和公共设施管理业 科学研究和技术服务业 建筑业 综合 制造业 采矿业 交通运输、仓储和邮政业 金融业 批发和零售业 农、林、牧、渔业 信息传输、软件和信息技术服务业 住宿和餐饮业 房地产业 教育 租赁和商务服务业 文化、体育和娱乐业 卫生和社会工作 19 2060 年碳中和目标有关。 总体而言， 社会关注内容紧跟国家碳市场建 设形势。 图 11 2013 年 -2021 年社会关注内容变化 七、全国碳市场扩大覆盖范围时的行业纳入优先顺序 2017 年 12 月，国家发改委印发全国碳排放权交易市场建设方 案（发电行业） ，全