基金管理人绿色投资自评估报告（2021）-中基协.pdf

基 金 管 理 人 绿 色 投 资自 评 估 报 告 （ 2021） 中国证券投资基金业协会2022 年 3 月 【 特 别 提 醒 】 本 报 告 统 计 结 果 仅 基 于 有 效 样 本 ， 相 关 结 论 不 宜引 申 为 对 全 行 业 的 判 断 。【 版 权 声 明 】 本 报 告 首 发 于 www.amac.org.cn， 所 有 版 权 由 中 国证 券 投 资 基 金 业 协 会 （ AMAC） 所 有 ， AMAC 保 留 所 有 权 利 。 对 本报 告 全 文 或 部 分 内 容 的 任 何 转 载 、 引 用 或 再 次 传 播 须 注 明 来 源 于 中 国证 券 投 资 基 金 业 协 会 （ AMAC） 。 AMAC 不 对 任 何 片 面 、 不 当 引 用或 延 伸 性 结 论 负 责 。 3 2021 年 8 月 ， 根 据 绿 色 投 资 指 引 （ 试 行 ） 要 求 ， 协会 面 向 资 产 管 理 类 会 员 机 构 开 展 了 第 三 次 自 评 估 调 查 。 本 次自 评 估 调 查 共 收 到 1918 份 反 馈 结 果 ， 获 得 有 效 样 本 822 份 1，较 2020 年 增 长 73.1（ 图 1） 。 其 中 ， 证 券 版 问 卷 有 效 样 本为 459 份 ， 股 权 版 问 卷 有 效 样 本 为 363 份 。 图 1 2019-2021 年 有 效 样 本 变 化 情 况证 券 版 459 份 有 效 样 本 中 ， 包 含 公 募 基 金 管 理 公 司 56家 、 私 募 证 券 投 资 基 金 管 理 人 388 家 、 除 公 募 基 金 管 理 公 司外 的 证 券 期 货 经 营 机 构 15 家 。 股 权 版 363 份 有 效 样 本 中 ，包 含 私 募 股 权 及 创 投 基 金 管 理 人 345 家 2、 证 券 期 货 经 营 机 构14 家 3、 其 他 私 募 投 资 基 金 管 理 人 4 家 。2021 年 度 自 评 估 调 查 表 在 2020 年 版 本 的 基 础 上 作 了 进一 步 优 化 。 为 提 升 问 卷 的 有 效 性 和 可 信 度 ， 本 次 问 卷 增 删 了部 分 问 题 ， 优 化 了 问 题 结 构 ， 完 善 了 问 题 间 的 逻 辑 跳 转 （ 见附 录 1-2） 。 因 存 在 填 报 人 对 问 题 理 解 不 一 致 、 补 充 说 明 材料 难 以 标 准 化 、 部 分 问 题 填 报 真 实 性 无 法 逐 一 核 实 等 情 况 ， 1 有 效 样 本 指 至 少 有 1 条 评 价 项 目 选 择 “ 是 ” 。2 公 募 基 金 管 理 公 司 56 家 （ 以 下 简 称 “ 样 本 公 募 机 构 ” ） ， 私 募 证 券 投 资 基 金 管 理 人 388 家 （ 以 下 简 称 “ 样本 私 募 证 券 机 构 ” ） ， 私 募 股 权 及 创 投 基 金 管 理 人 345 家 （ 以 下 简 称 “ 样 本 私 募 股 权 机 构 ” ） 。3 “ 证 券 期 货 经 营 机 构 14 家 ” 包 含 13 家 证 券 公 司 及 其 资 管 子 公 司 、 私 募 子 公 司 和 1 家 公 募 基 金 管 理 公 司子 公 司 。 4 统 计 结 果 可 能 与 实 际 情 况 存 在 偏 差 。 本 报 告 仅 依 据 样 本 机 构填 报 结 果 展 开 分 析 ， 请 读 者 注 意 其 局 限 性 。一 、 公 募 基 金 管 理 公 司 绿 色 投 资 体 系 建 设 情 况截 至 2021 年 三 季 度 末 ， 公 募 基 金 资 产 净 值 合 计 23.8 万亿 元 ， 其 中 ， 填 写 问 卷 的 公 募 机 构 基 金 资 产 净 值 合 计 19.4 万亿 元 ， 占 比 81.5； 56 家 样 本 公 募 机 构 基 金 净 资 产 合 计 17.8万 亿 元 ， 占 比 74.8。 问 卷 覆 盖 公 募 基 金 行 业 样 本 比 例 较 高 ，统 计 结 果 具 有 一 定 代 表 性 。 统 计 结 果 见 表 1。 表 1 样 本 公 募 机 构 绿 色 投 资 自 评 表 填 写 结 果 统 计评 价 维 度 序号 评 价 项 目 评 价 结 果是 否 合计绿 色 投 资 战略 管 理 情 况 1 “ 绿 色 投 资 ” 是 否 明 文 纳 入 公 司 战 略 24 42.9 32 57.1 562 是 否 向 投 资 者 或 公 众 披 露 绿 色 投 资 战 略（ 问 题 1回 答 “ 是 ” 回 答 问 题 2） 15 62.5 9 37.5 243 是 否 依 绿 色 投 资 战 略 建 立 公 司 层 面 的 绿 色投 资 业 务 目 标 （ 问 题 1回 答 “ 是 ” 回 答 问 题 3） 18 75.0 6 25.0 244 是 否 向 投 资 者 或 公 众 披 露 绿 色 投 资 业 务 目标 完 成 情 况 （ 问 题 3回 答 “ 是 ” 回 答 问 题 4） 13 72.2 5 27.8 18 5 是 否 有 高 管 或 公 司 级 委 员 会 对 绿 色 投 资 业 务 负责 45 80.4 11 19.6 56绿 色 投 资 制度 建 设 情 况 6 是 否 开 展 绿 色 投 资 研 究 47 83.9 9 16.1 567 是 否 建 立 针 对 投 资 标 的 的 绿 色 表 现 正 面 评 价 方法 30 53.6 26 46.4 568 是 否 建 立 针 对 投 资 标 的 的 绿 色 表 现 负 面 清 单 22 39.3 34 60.7 569 是 否 建 立 已 投 资 标 的 常 态 化 环 境 风 险 监 控 机 制并 应 用 于 资 产 组 合 管 理 22 39.3 34 60.7 5610 是 否 针 对 已 投 资 标 的 环 境 风 险 暴 露 建 立 应 急 处置 机 制 （ 如 调 整 投 资 组 合 ） 20 35.7 36 64.3 56Q6-Q11 单 项 平 均 值 28.2 50.4 27.8 49.6 56 绿 色 投 资 产品 运 作 情 况 11 是 否 发 行 过 以 绿 色 投 资 为 目 标 的 产 品 （ 仅 统 计境 内 发 行 境 内 投 资 的 绿 色 产 品 ） 38 67.9 18 32.1 5638 家 样 本 公 募 机 构 共 发 行 106 只 产 品 。 问 题 12-16 为 按 产 品 只 数 统 计 结 果 。12 该 产 品 是 否 遵 循 特 定 的 绿 色 投 资 策 略 100 94.3 6 5.7 10613 是 否 向 投 资 者 披 露 该 产 品 遵 循 的 绿 色 投 资 策 略 94 94.0 6 6.0 10014 是 否 持 续 披 露 该 产 品 的 绿 色 投 资 策 略 执 行 情 况 66 70.2 28 29.8 9415 是 否 采 取 主 动 措 施 促 进 被 投 企 业 提 升 绿 色 绩 效 34 32.1 72 67.9 10616 是 否 向 投 资 者 披 露 该 产 品 的 绿 色 投 资 绩 效 12 35.3 22 64.7 34 5 对 比 2019 年 至 2021 年 问 卷 填 写 情 况 ， 公 募 机 构 绿 色 投资 实 践 连 续 三 年 向 好 ， 绿 色 投 资 产 品 发 行 逐 年 增 加 。（ 一 ） 绿 色 投 资 战 略 管 理绿 色 投 资 战 略 建 设 方 面 ， 将 “ 绿 色 投 资 ” 明 文 纳 入 公 司战 略 的 机 构 数 量 占 样 本 公 募 机 构 比 重 42.9（ 表 1） ， 规 模占 样 本 公 募 机 构 比 重 59.0， 其 中 ， 5 家 将 绿 色 投 资 写 入 公司 中 长 期 战 略 规 划 、 5 家 制 定 绿 色 投 资 管 理 办 法 。 在 将 绿 色投 资 纳 入 公 司 战 略 的 机 构 中 ， 15 家 机 构 进 一 步 披 露 战 略 信息 ， 其 中 ， 11 家 以 报 告 形 式 披 露 ， 包 括 公 司 自 主 编 撰 的 报 告 、报 告 给 UN PRI 或 其 他 ESG 组 织 的 报 告 ； 披 露 途 径 方 面 ， 7家 通 过 官 网 和 公 众 号 发 布 。 为 进 一 步 落 实 绿 色 投 资 战 略 ， 18 家 机 构 依 据 其 战 略 建 立了 公 司 层 面 的 绿 色 投 资 业 务 目 标 ， 其 中 ， 13 家 机 构 会 进 一 步披 露 目 标 完 成 情 况 。 从 机 构 提 供 的 补 充 说 明 材 料 来 看 ， 业 务目 标 建 立 主 要 围 绕 四 方 面 展 开 ， 其 中 ， 10 家 开 展 ESG 评 价体 系 及 投 资 决 策 流 程 建 设 、 5 家 进 行 产 品 设 计 、 2 家 关 注 被投 企 业 发 展 、 1 家 推 进 团 队 建 设 。 目 标 完 成 情 况 主 要 在 定 期披 露 的 基 金 信 息 或 ESG 年 度 报 告 中 呈 现 （ 图 2） 。 图 2 样 本 公 募 机 构 绿 色 投 资 战 略 管 理 信 息 披 露 情 况 6 另 外 ， 45 家 样 本 公 募 机 构 表 示 有 高 管 或 委 员 会 对 绿 色 投资 业 务 负 责 。 其 中 ， 由 投 资 决 策 委 员 负 责 该 业 务 的 占 比 最 大（ 图 3） 。 部 分 机 构 虽 未 将 绿 色 投 资 纳 入 公 司 战 略 ， 但 董 事长 或 总 经 理 及 投 委 会 等 管 理 层 会 负 责 相 关 投 资 业 务 ， 这 在 一定 程 度 上 反 映 了 机 构 对 绿 色 投 资 的 重 视 度 较 高 。 图 3 样 本 公 募 机 构 对 绿 色 投 资 业 务 负 责 层 级 统 计 结 果（ 二 ） 绿 色 投 资 制 度 建 设问 卷 从 绿 色 投 资 研 究 、 投 资 标 的 评 价 方 法 和 已 投 资 标 的环 境 风 险 管 理 三 个 维 度 考 察 制 度 建 设 情 况 。 从 结 果 看 ， 开 展绿 色 投 资 研 究 的 机 构 数 量 最 多 ， 建 立 环 境 风 险 暴 露 应 急 处 置机 制 的 机 构 数 量 相 对 较 少 ， 见 图 4。 多 数 机 构 倾 向 于 将 绿 色投 资 嵌 入 现 有 投 研 与 风 险 管 理 体 系 中 。 图 4 样 本 公 募 机 构 绿 色 投 资 制 度 建 设 情 况第 一 ， 83.9样 本 公 募 机 构 开 展 了 绿 色 投 资 研 究 ， 研 究人 员 多 为 兼 职 （ 图 5） 。 其 中 ， 28 家 样 本 公 募 机 构 共 配 有 235 7 名 兼 职 人 员 开 展 研 究 ； 19 家 样 本 公 募 机 构 配 有 65 名 专 职 人员 开 展 研 究 。 图 5 样 本 公 募 机 构 绿 色 投 资 研 究 人 员 配 置 情 况第 二 ， 投 资 标 的 评 价 方 面 ， 30 家 样 本 公 募 机 构 已 建 立 绿色 表 现 正 面 评 价 方 法 ， 22 家 样 本 公 募 机 构 已 建 立 绿 色 表 现 负面 清 单 。 正 面 评 价 方 法 上 ， 17 家 公 募 机 构 通 过 自 建 或 外 部 购买 的 方 式 建 立 了 较 为 完 备 的 评 价 或 评 级 体 系 。 评 级 体 系 将 定性 和 定 量 分 析 相 结 合 ， 综 合 重 大 风 险 事 件 、 公 开 信 息 、 绿 色收 入 和 支 出 等 因 素 对 标 的 企 业 打 分 。 负 面 清 单 方 面 ， 11 家 表示 建 立 了 负 面 清 单 库 ， 其 中 6 家 为 自 建 、 5 家 为 外 购 。第 三 ， 样 本 公 募 机 构 在 已 投 资 标 的 的 环 境 风 险 监 控 和 处置 机 制 建 设 上 稍 显 薄 弱 。 综 合 二 者 建 立 情 况 ， 34 家 样 本 公 募机 构 两 项 机 制 均 未 建 立 ， 20 家 样 本 公 募 机 构 已 同 时 建 立 两 项 ， 2 家 样 本 公 募 机 构 选 择 建 立 其 中 一 项 。 环 境 风 险 监 控 方面 ， 10 家 已 建 立 动 态 监 测 数 据 库 进 行 投 资 组 合 日 常 管 理 。 应急 处 置 方 面 ， 样 本 公 募 机 构 会 优 先 对 环 境 风 险 事 件 进 行 评估 ， 根 据 风 险 级 别 采 取 应 对 措 施 。 处 置 方 式 主 要 为 卖 出 股 票 、限 制 交 易 、 列 入 负 面 清 单 ， 少 数 机 构 会 选 择 行 使 股 东 权 利 ，敦 促 企 业 化 解 环 境 风 险 。 8 （ 三 ） 绿 色 投 资 产 品 运 作在 绿 色 投 资 产 品 运 作 方 面 ， 38 家 样 本 公 募 机 构 发 行 过 或正 在 发 行 以 绿 色 投 资 为 目 标 的 产 品 ， 产 品 合 计 106 只 ， 其 中19 家 机 构 发 行 了 多 只 产 品 。 整 体 看 ， 填 报 的 106 只 基 金 中 ，94.3样 本 基 金 遵 循 特 定 绿 色 投 资 策 略 ， 32.1样 本 基 金 主 动采 取 措 施 促 进 被 投 企 业 提 升 绿 色 绩 效 （ 图 6） 。 图 6 样 本 公 募 机 构 绿 色 投 资 产 品 运 作 情 况 （ Q12, Q15）具 体 分 析 绿 色 投 资 策 略 ， 24 只 产 品 表 示 采 用 被 动 指 数 投资 策 略 ,7 只 产 品 设 定 绿 色 行 业 资 产 配 置 比 例 ， 14 只 产 品 采用 正 面 筛 选 策 略 ， 48 只 产 品 采 用 可 持 续 性 主 题 投 资 策 略 ， 2只 采 用 负 面 剔 除 策 略 。 样 本 基 金 类 别 多 为 混 合 型 或 股 票 型 基金 ， 债 券 型 基 金 较 少 。 策 略 披 露 方 面 ， 94 只 样 本 基 金 通 过 基金 合 同 、 招 募 说 明 书 ， 以 及 中 国 证 监 会 规 定 的 网 站 、 报 刊 披露 产 品 绿 色 投 资 策 略 ； 66 只 样 本 基 金 表 示 会 持 续 披 露 绿 色 投资 策 略 执 行 情 况 。 披 露 方 式 包 括 定 期 披 露 的 基 金 季 度 报 告 、半 年 度 报 告 及 年 度 报 告 ， 以 及 媒 体 官 网 。 披 露 内 容 可 见 于 “ 前十 大 个 股 持 仓 情 况 ” 等 条 目 。 样 本 公 募 机 构 主 要 对 重 仓 公 司 提 升 绿 色 绩 效 ， 采 取 建 议的 方 式 为 主 ， 具 体 如 研 究 员 和 投 资 经 理 与 管 理 层 交 流 、 问 题反 馈 ， 而 非 直 接 参 与 或 干 预 公 司 运 营 。 提 升 绿 色 绩 效 的 措 施包 括 但 不 限 于 绿 色 环 境 信 息 披 露 、 设 立 碳 排 放 政 策 和 目 标 、 9 优 化 环 境 风 险 相 关 系 统 设 施 等 。 此 外 ， 少 数 样 本 公 募 机 构 选择 披 露 绿 色 绩 效 信 息 ， 方 式 主 要 为 定 性 描 述 。二 、 私 募 证 券 投 资 基 金 管 理 人 绿 色 投 资 体 系 建 设 情 况388 家 样 本 私 募 证 券 机 构 绿 色 投 资 自 评 表 填 写 结 果 统 计见 表 2。 本 次 样 本 私 募 证 券 机 构 较 2020 年 增 加 191 家 ， 较2020 年 增 长 97.0。 截 至 2021 年 三 季 度 ， 样 本 私 募 证 券 机构 管 理 基 金 规 模 5596.6 亿 元 4。 表 2 样 本 私 募 证 券 机 构 绿 色 投 资 自 评 表 填 写 结 果 统 计评 价 维 度 序号 评 价 项 目 评 价 结 果是 否 合计绿 色 投 资 战略 管 理 情 况 1 “ 绿 色 投 资 ” 是 否 明 文 纳 入 公 司 战 略 57 14.7 331 85.3 3882 是 否 向 投 资 者 或 公 众 披 露 绿 色 投 资 战 略（ 问 题 1回 答 “ 是 ” 回 答 问 题 2） 39 68.4 18 31.6 573 是 否 依 绿 色 投 资 战 略 建 立 公 司 层 面 的 绿 色投 资 业 务 目 标 （ 问 题 1回 答 “ 是 ” 回 答 问 题 3） 41 71.9 16 28.1 574 是 否 向 投 资 者 或 公 众 披 露 绿 色 投 资 业 务 目 标 完 成 情 况 （ 问 题 3回 答 “ 是 ” 回 答 问 题 4） 21 51.2 20 48.8 415 是 否 有 高 管 或 公 司 级 委 员 会 对 绿 色 投 资 业 务 负责 356 91.8 32 8.2 388绿 色 投 资 制度 建 设 情 况 6 是 否 开 展 绿 色 投 资 研 究 240 61.9 148 38.1 3887 是 否 建 立 针 对 投 资 标 的 的 绿 色 表 现 正 面 评 价 方法 83 21.4 305 78.6 3888 是 否 建 立 针 对 投 资 标 的 的 绿 色 表 现 负 面 清 单 61 15.7 327 84.3 3889 是 否 建 立 已 投 资 标 的 常 态 化 环 境 风 险 监 控 机 制并 应 用 于 资 产 组 合 管 理 79 20.4 309 79.6 388 10 是 否 针 对 已 投 资 标 的 环 境 风 险 暴 露 建 立 应 急 处置 机 制 （ 如 调 整 投 资 组 合 ） 95 24.5 293 75.5 388Q6-Q11单 项 平 均 值 111.6 28.8 276.4 71.2 388绿 色 投 资 产品 运 作 情 况 11 是 否 发 行 过 以 绿 色 投 资 为 目 标 的 产 品 （ 仅 统 计境 内 发 行 境 内 投 资 的 绿 色 产 品 ） 12 3.1 376 96.9 38812家 样 本 私 募 证 券 机 构 共 发 行 16只 产 品 。 问 题 12-16为 按 产 品 只 数 统 计 结 果 。12 该 产 品 是 否 遵 循 特 定 的 绿 色 投 资 策 略 14 87.5 2 12.5 1613 是 否 向 投 资 者 披 露 该 产 品 遵 循 的 绿 色 投 资 策 略 10 62.5 6 37.5 16 4 “ 样 本 私 募 证 券 机 构 管 理 基 金 规 模 ” 统 计 了 截 至 2021 年 三 季 度 ， 有 数 据 统 计 的 385 家 管 理 人 管 理 基 金 规模 （ 净 资 产 ） ， 数 据 来 源 为 中 国 证 券 投 资 基 金 业 协 会 AMBERS 系 统 2021Q3 季 度 数 据 库 。 10 14 是 否 持 续 披 露 该 产 品 的 绿 色 投 资 策 略 执 行 情 况 10 100.0 0 0.0 1015 是 否 采 取 主 动 措 施 促 进 被 投 企 业 提 升 绿 色 绩 效 2 12.5 14 87.5 1616 是 否 向 投 资 者 披 露 该 产 品 的 绿 色 投 资 绩 效 1 50.0 1 50.0 2私 募 证 券 机 构 有 管 理 层 负 责 绿 色 投 资 业 务 、 产 品 遵 循 绿色 投 资 策 略 的 占 比 逐 年 增 加 。 由 于 问 卷 设 计 逻 辑 更 加 严 谨 ，填 写 及 补 充 材 料 要 求 更 加 清 晰 ， 机 构 对 问 题 理 解 更 为 准 确 ，回 答 也 更 加 严 谨 ； 问 卷 统 计 真 实 性 和 有 效 性 有 了 很 大 提 升 。受 此 影 响 ， 在 部 分 问 题 上 ， 积 极 结 果 占 比 有 所 下 降 。在 绿 色 投 资 战 略 管 理 方 面 ， 将 “ 绿 色 投 资 ” 明 文 纳 入 公司 战 略 的 机 构 数 量 为 57 家 ， 数 量 占 样 本 私 募 证 券 机 构 比 重14.7。 其 中 ， 39 家 样 本 私 募 证 券 机 构 向 投 资 者 披 露 绿 色 投资 战 略 ， 包 括 官 网 、 第 三 方 网 站 、 公 众 号 、 托 管 平 台 等 公 开 披 露 方 式 ， 以 及 邮 件 、 投 资 者 沟 通 会 议 等 定 向 披 露 方 式 。 41家 样 本 私 募 证 券 机 构 将 绿 色 投 资 战 略 细 化 为 投 资 目 标 ， 其中 ， 21 家 样 本 私 募 证 券 机 构 会 披 露 投 资 业 务 目 标 完 成 情 况 。具 体 看 ， 投 资 业 务 目 标 主 要 为 促 进 绿 色 环 保 产 业 、 可 再 生 能源 及 资 源 循 环 利 用 的 公 司 及 产 业 发 展 ； 少 数 机 构 将 目 标 设 定为 控 制 基 金 资 产 的 碳 排 放 水 平 、 督 促 被 投 资 企 业 改 善 环 境 绩效 。 投 资 业 务 目 标 完 成 情 况 主 要 通 过 信 披 系 统 、 托 管 平 台 向投 资 者 定 向 披 露 。另 外 ， 91.8的 样 本 私 募 证 券 机 构 表 示 有 高 管 或 公 司 级委 员 会 对 绿 色 投 资 业 务 负 责 ， 这 一 比 例 明 显 高 于 绿 色 战 略 和绿 色 投 资 目 标 建 设 。 在 绿 色 投 资 制 度 建 设 方 面 ， 开 展 绿 色 投 资 研 究 的 机 构 比例 较 高 ， 但 将 绿 色 研 究 转 化 为 绿 色 投 资 评 价 和 风 控 机 制 的 机构 相 对 较 少 （ 图 7） 。 33 家 样 本 私 募 证 券 机 构 在 开 展 绿 色 投 11 资 研 究 的 同 时 建 立 了 针 对 投 资 标 的 的 正 负 面 评 价 方 法 和 环境 风 险 监 控 处 置 机 制 ， 绿 色 投 资 制 度 体 系 较 为 完 备 。 图 7 样 本 私 募 证 券 机 构 绿 色 投 资 制 度 建 设 情 况具 体 分 析 ， 第 一 ， 61.9样 本 私 募 证 券 机 构 开 展 了 绿 色投 资 研 究 ， 配 有 研 究 人 员 391 名 ； 其 中 ， 配 备 专 职 人 员 的 机构 数 量 高 于 配 备 兼 职 人 员 的 机 构 数 量 （ 图 8） 。 图 8 样 本 私 募 证 券 机 构 开 展 绿 色 投 资 研 究 情 况 （ Q6）第 二 ， 投 资 标 的 评 价 方 面 ， 样 本 私 募 证 券 机 构 中 21.4建 立 了 绿 色 表 现 正 面 评 价 方 法 ， 15.7建 立 了 绿 色 表 现 负 面清 单 ， 12.1已 同 时 建 立 正 面 和 负 面 评 价 体 系 。 根 据 机 构 提交 的 补 充 说 明 材 料 ， 绿 色 表 现 正 面 评 价 的 数 据 来 源 主 要 为 上市 公 司 公 开 披 露 数 据 和 第 三 方 服 务 机 构 数 据 ； 评 价 方 法 以 定性 分 析 为 主 ， 定 量 分 析 为 辅 ； 评 价 维 度 主 要 包 括 被 投 标 的 是否 属 于 绿 色 环 保 产 业 、 可 持 续 发 展 方 向 转 型 企 业 ， 以 及 被 投 12 标 的 的 环 境 信 息 披 露 等 三 方 面 （ 表 3） 。 建 立 投 资 标 的 绿 色表 现 负 面 清 单 的 依 据 主 要 为 国 家 发 展 改 革 委 产 业 结 构 调 整指 导 目 录 （ 2019 年 本 ） 、 环 保 监 管 部 门 处 罚 、 第 三 方 服 务机 构 数 据 等 。表 3 样 本 私 募 证 券 机 构 针 对 投 资 标 的 绿 色 表 现 的 主 要 评 价 维 度 （ 整 理 ）绿 色 表 现 （ 正 面 ） 绿 色 表 现 （ 负 面 ）绿 色 环 保 产 业 已 公 开 的 行 业 绿 色 标 准 筛 选 的 投 资 标 的 ； 环 保 和 节 能 表 现 上 高 于 行 业 标 准 的 企 业和 项 目 ； 是 否 能 促 进 经 济 可 持 续 发 展 ； 企 业 对 环 境产 生 的 绩 效 （ 产 品 、 服 务 、 运 作 销 售 系 统 ） ； 主 营业 务 符 合 国 家 绿 色 战 略 发 展 方 向 、 国 家 产 业 政 策 ，如 碳 中 和 ； 管 理 层 对 绿 色 发 展 和 碳 中 和 的 支 持 程 度 、企 业 是 否 违 背 绿 色 发 展 理 念 ；可 持 续 发 展 方 向 转 型 企 业 是 否 为 积 极 参 与 碳交 易 相 关 业 务 降 低 行 业 总 体 能 耗 、 履 行 环 境 责 任 上有 显 著 贡 献 的 企 业 ； 企 业 自 身 对 绿 色 产 业 转 型 的 措施 ； 转 型 后 或 突 破 技 术 壁 垒 后 是 否 产 生 环 境 效 益 ； 企 业 碳 排 放 指 标 ； 降 低 环 境 风 险 暴 露 的 成 本 ；环 境 信 息 披 露 是 否 对 可 能 造 成 环 境 污 染 项 目进 行 及 时 披 露 并 采 取 措 施 是 否 为 高 能 耗 、 重 污 染 、 高 环 境 风 险 行 业 企 业 ；环 境 绩 效 ； 环 境 相 关 费 用 支 出 ； 环 境 监 管 部 门 处 罚情 况第 三 ， 样 本 私 募 证 券 机 构 中 20.4建 立 了 定 期 环 境 风 险监 控 机 制 ， 24.5建 立 了 环 境 风 险 暴 露 应 急 处 置 机 制 ， 17.8同 时 建 立 了 常 态 化 监 控 和 应 急 处 置 机 制 。 根 据 样 本 私 募 证 券机 构 提 交 的 补 充 说 明 材 料 ， 常 态 化 监 控 方 式 主 要 包 括 召 开 定期 投 资 会 议 、 收 集 被 投 企 业 的 官 方 网 站 信 息 、 参 与 被 投 企 业股 东 大 会 、 负 面 舆 情 抓 取 等 ； 监 控 范 围 覆 盖 持 仓 股 票 ； 监 控频 率 包 括 日 度 动 态 追 踪 和 季 度 综 合 评 审 两 大 类 ； 采 取 的 应 急措 施 主 要 为 仓 位 限 制 或 清 仓 。在 绿 色 投 资 产 品 运 作 方 面 ， 12 家 样 本 私 募 证 券 机 构 发 行 了 以 绿 色 投 资 为 目 标 的 产 品 ， 产 品 合 计 16 只 ， 截 至 2021 年三 季 度 末 基 金 净 资 产 合 计 7.0 亿 元 。 16 只 产 品 中 ， 14 只 遵 循 13 特 定 的 绿 色 投 资 策 略 ， 其 中 10 只 持 续 披 露 策 略 执 行 情 况 。16 只 产 品 中 有 2 只 采 取 主 动 措 施 促 进 被 投 企 业 提 升 绿 色 绩效 ， 1 只 表 示 披 露 了 相 关 信 息 。三 、 私 募 股 权 创 投 基 金 管 理 人 绿 色 投 资 体 系 建 设 情 况345 家 样 本 私 募 股 权 机 构 绿 色 投 资 自 评 表 填 写 结 果 统 计见 表 4。 表 4 样 本 私 募 股 权 机 构 绿 色 投 资 自 评 表 填 写 结 果 统 计 评 价 维 度 序号 评 价 项 目 评 价 结 果是 否 合计绿 色 投 资 战略 管 理 情 况 1 “ 绿 色 投 资 ” 是 否 明 文 纳 入 公 司 战 略 67 19.4 278 80.63452 是 否 向 投 资 者 或 公 众 披 露 绿 色 投 资 战 略（ 问 题 1 回 答 “ 是 ” 回 答 问 题 2） 48 71.6 19 28.4 673 是 否 依 绿 色 投 资 战 略 建 立 公 司 层 面 的 绿 色 投 资 业 务 目 标 （ 问题 1 回 答 “ 是 ” 回 答 问 题 3） 51 76.1 16 23.9 674 是 否 向 投 资 者 或 公 众 披 露 绿 色 投 资 业 务 目 标 完 成 情 况 （ 问 题3回 答 “ 是 ” 回 答 问 题 4） 34 66.7 17 33.3 515 是 否 有 高 管 或 公 司 级 委 员 会 对 绿 色 投 资 业 务 负 责 311 90.1 34 9.9 345 绿 色 投 资 制度 建 设 情 况 6 是 否 开 展 绿 色 投 资 研 究 174 50.4 171 49.63457 是 否 建 立 针 对 项 目 企 业 的 绿 色 表 现 正 面 评 价 方 法 53 15.4 292 84.63458 是 否 建 立 针 对 项 目 企 业 的 绿 色 表 现 负 面 清 单 38 11.0 307 89.03459 是 否 建 立 已 投 资 企 业 常 态 化 环 境 风 险 监 控 机 制 并 应 用 于 资 产 组 合管 理 60 17.4 285 82.634510 是 否 针 对 被 投 项 目 企 业 环 境 风 险 暴 露 建 立 应 急 处 置 机 制 （ 如 申 请追 加 担 保 、 依 法 申 请 财 产 保 全 、 项 目 退 出 等 ） 69 20.0 276 80.0345Q6-Q10单 项 平 均 值 78.822.8266.277.2345绿 色 投 资 产品 运 作 情 况 11 是 否 发 行 过 以 绿 色 投 资 为 目 标 的 产 品 （ 仅 统 计 境 内 发 行 境 内 投 资的 绿 色 产 品 ） 46 13.3 299 86.734546家 样 本 私 募 股 权 机 构 共 发 行 75只 产 品 。 问 题 12-16为 按 产 品 只 数 统 计 结 果 。12 该 产 品 是 否 遵 循 特 定 的 绿 色 投 资 策 略 68 90.7 7 9.3 7513 是 否 向 投 资 者 披 露 该 产 品 遵 循 的 绿 色 投 资 策 略 43 63.2 25 36.8 68 14 是 否 持 续 披 露 该 产 品 绿 色 投 资 策 略 的 执 行 情 况 40 58.8 28 41.2 6815 是 否 采 取 主 动 措 施 促 进 被 投 企 业 提 升 绿 色 绩 效 42 56.0 33 44.0 7516 是 否 向 投 资 者 披 露 该 产 品 的 绿 色 投 资 绩 效 10 23.8 32 76.2 42对 比 2019 年 至 2021 年 问 卷 填 写 情 况 ， 私 募 股 权 机 构 中有 管 理 人 员 对 绿 色 投 资 业 务 负 责 的 比 例 大 幅 提 升 ， 产 品 数 量 14 小 幅 增 长 。 与 私 募 证 券 机 构 问 卷 填 写 情 况 类 似 ， 2020 年 和2021 年 部 分 问 题 的 统 计 比 率 有 所 下 降 ， 但 统 计 结 果 更 为 真实 、 有 效 。在 绿 色 投 资 战 略 管 理 方 面 ， 将 “ 绿 色 投 资 ” 明 文 纳 入 公司 战 略 的 样 本 私 募 股 权 机 构 数 量 为 67 家 ， 其 中 48 家 已 向 投资 者 披 露 。 披 露 方 式 包 括 基 金 合 同 、 招 募 说 明 书 、 报 告 、 官网 、 公 众 号 ； 披 露 内 容 涵 盖 投 资 策 略 、 投 资 行 业 、 项 目 信 息等 。 其 次 ， 在 明 文 纳 入 公 司 战 略 的 样 本 中 ， 51 家 样 本 私 募 股权 机 构 进 一 步 建 立 绿 色 投 资 业 务 目 标 ,其 中 34家 已 向 投 资 者披 露 目 标 完 成 情 况 。 另 外 ， 311 家 样 本 私 募 股 权 机 构 有 高 管或 公 司 级 委 员 会 对 绿 色 投 资 业 务 负 责 ， 占 比 90.1， 明 显 高 于 其 他 单 项 结 果 ， 与 样 本 私 募 证 券 机 构 填 报 结 果 特 征 近 似 。在 绿 色 投 资 制 度 建 设 方 面 ， 开 展 绿 色 投 资 研 究 的 比 例 较高 ， 但 建 立 针 对 项 目 企 业 绿 色 表 现 评 价 方 法 和 风 控 机 制 的 比例 较 小 （ 图 9） 。 第 一 ， 174 家 样 本 私 募 股 权 机 构 开 展 绿 色投 资 研 究 ， 占 比 50.4。 其 中 ， 125 家 样 本 私 募 股 权 机 构 配有 专 职 人 员 开 展 绿 色 投 资 研 究 ， 人 员 合 计 294 名 ； 49 家 样 本私 募 股 权 机 构 配 有 兼 职 人 员 开 展 绿 色 投 资 研 究 ， 人 员 合 计108 名 。 15 图 9 样 本 私 募 股 权 机 构 绿 色 投 资 制 度 建 设 情 况第 二 ， 投 资 标 的 评 价 方 面 ， 样 本 私 募 股 权 机 构 中 有 53家 建 立 了 绿 色 表 现 正 面 评 价 方 法 ， 38 家 建 立 了 绿 色 表 现 负 面清 单 ， 30 家 已 同 时 建 立 正 面 和 负 面 评 价 体 系 。 绿 色 表 现 正 面评 价 、 负 面 清 单 的 主 要 信 息 来 源 为 环 保 部 门 、 第 三 方 机 构 和尽 职 调 查 信 息 （ 表 5） 。表 5 样 本 私 募 股 权 机 构 针 对 投 资 标 的 绿 色 表 现 的 主 要 评 价 维 度 （ 整 理 ） 绿 色 表 现 （ 正 面 ） 绿 色 表 现 （ 负 面 ）是 否 符 合 绿 色 投 资 法 律 法 规 、 产 业 政 策 、 标 准 等 ，如 “ 双 碳 ” 战 略 目 标 ;绿 色 转 型 和 产 业 升 级 情 况 ； 清 洁 能 源 产 业 ； 是 否促 进 基 础 设 施 绿 色 升 级 ； 节 能 环 保 产 业 ； 清 洁 生 产 产业 ； 绿 色 产 业 配 套 服 务 ;主 营 业 务 是 否 产 生 绿 色 环 境 效 益 ； 生 产 工 艺 ； 三废 排 放 情 况 ； 绿 色 投 入 与 绿 色 业 务 发 展 情 况 。 高 耗 能 高 污 染 行 业 ； 是 否 符 合 国 家 政 策 法 规 规 定 ；环 保 处 罚 情 况 ； 单 位 能 耗 ； 污 染 物 排 放 水 平 ； 碳 排放 强 度 ； 出 现 环 境 风 险